近年、何かと話題のAI。AIに仕事を奪われるといった記事が
ネット上でも話題になるくらいAI=何かすごいと思われがちです。

そんなAIに銘柄を選定させるアセマネOneのAI(人工知能)活用型
世界株ファンド『愛称:ディープAI』ははたしてどうなのでしょうか?

今日は、私が独自の目線で分析していきたいと思います。

AI(人工知能)活用型世界株ファンド『ディープAI』の基本情報

投資対象は?

まずディープAIの投資対象は、日本を除く世界の株式に実質的に
投資をします。

アセットマネジメントOneが独自に開発したディープラーニング
モデルを用いて相対的に投資魅力度が高いとされる銘柄を抽出し、
その結果をもとにファンドマネージャ-がポートフォリオを構築します。

ディープラーニングというのは、市場や株価の動きを計量的な数式で
捉えようとする計量モデルの一種で、日々刻刻と変化する投資環境を
学習しながら、今後値上がりする可能性の高い銘柄を予測していきます。

勘違いしないでほしいのは、ディープAIはAIに関連する企業の銘柄を
組み入れたファンドではなく、AIを使って銘柄選定をするファンドで
あるという点です。

では、具体的にディープAIがどのような業種、国を選定しているか
見てみましょう。

地域別でみると先進国の比率が高く、米国の比率が55%程度となっています。


※引用:マンスリーレポート2018年10月

業種別でみると、金融、一般消費財、情報技術の割合が高くなっています。


※引用:マンスリーレポート2018年10月

もう少し具体的に組入られている銘柄を見てみると、1位はアップル、
2位はファイザー、3位はインテルとなっており、有名どころが
ランクインしていますね。


※引用:マンスリーレポート2018年10月

ここで大きなポイントは、現在のディープラーニング技術では、
AIだからといって、今後値上がりしそうな珍しい銘柄を選んで
これるというわけではないということです。

なんとなくすごそうという理由で購入するのはやめてくださいね。

純資産総額は?

続いて、ディープAIの純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額
だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

AI(人工知能)活用型世界株ファンド『ディープAI』の現在の純資産総額
は、約450億円ですので、純資産額は問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート2018年10月

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければ
なりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ディープAIの実質コストは、2.08%とかなり割高となっています。

購入時手数料と合わせるとかなり高い印象ですね。

銘柄選定の大部分をAIに任せているのであれば、もう少しコストを
抑えてほしいと思ってしまいますが、AIの運用保守にコストが
かかっているということでしょうか。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.24%(税込)
信託報酬 1.5552%(税込)
信託財産留保額 0.3%(税込)
実質コスト 2.08%(概算値)

※引用:第1期 運用報告書(2018年9月25日)

実質コストを加味しても、ディープAIよりはるかに優れたアクティブファンドランキング

AI(人工知能)活用型世界株ファンド『ディープAI』の評価分析

基準価格をどう見る?

ディープAIの現在の基準価額は現在9500円程度です。

1月末に10%強の大暴落をしたあと、なかなか基準価額を戻すことが
できずにいると、10月に再度大きく下落してしまいました。

ファンドマネジャーが運用しているファンドの推移と、と同じような
値動きになっており、AIが銘柄選定をしたからこその優位性は現状の
ところ見当たらないというのが正直な感想です。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

直近1年間のディープAIの利回りは▲7.30%となっています。

カテゴリーランキングを見ても、下位2割に入っており、AIの優位性は
全く垣間見えません。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲7.30% 83%
3年
5年
10年

※2018年11月時点

標準偏差は?

ディープAIの標準偏差を見てみると、同カテゴリー内では平均以下
となっています。

パフォーマンスも優れず、運用も相対的に変動幅が大きいとなれば、
積極的に投資をしようとは思いませんね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 14.21 66%
3年
5年
10年

※2018年11月時点

年別のパフォーマンスは?

ディープAIの年別のパフォーマンスは以下のようになっています。

まだ数値には反映されていませんが、10-12月期に大きく下がって
しまっているような状況です。

年間利回り
2018年 0.39%(9月末時点)
2017年
2016年
2015年
2014年

※2018年11月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

ディープAIへの投資を検討するのであれば、同じようにAIが銘柄
選定を行っている他のファンドとパフォーマンスを比較してみましょう。

今回は、Yjamプラス!GS グローバル・ビッグデータ戦略Bと比較
をしてみました。

結果は、どれも大したパフォーマンスにはなっていませんが、
その中でもディープAIが一番悪い結果となっています。

※引用:モーニングスター

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知る
うえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは、それだけこのファンドを購入
している人が多いということなので、評判がいいということです。

ディープAIは設定当初大きく資金流入しましたが、直近は
パフォーマンスが優れないため流入が減っています。

つまり初めは期待されてスタートしましたが、思ったよりたいした
ことないということで、投資家もあまり興味を持っていないという
ことですね。


※引用:モーニングスター

AI(人工知能)活用型世界株ファンド『ディープAI』の今後の見通し

近年では、AIを活用したサービスも増え、かなり身近になりました。
囲碁電王戦でもAIが優勝し、大きな話題となりました。

こういった話を聞くと、AIに銘柄を選定してもらえば、投資が
うまく行くのではないかと思ってしまいがちですが、一概に
そういうわけではありません。

AIが得意なのは、過去のルールを学習し、そこから将来を予測する
という方法です。

もしくは、膨大な量があるもののパターンが決まっており、
その中から、最適なパターンを選択するといったことです。

では、株価の予測というのはどうなのか。

株価の予測は過去のデータからある程度予測できると思われがち
ですが、実際そううまく行くものではありません。

特に一番注意しなければならない市場の大暴落は、一定の決まった
パターンがあるわけではないので、事前に予測することはかなり
難しいのが現状です。

実際に1月末の市場の大暴落の要因の1つとして、AIが予測できない
ほどの急な下落だったため、これは危険だと判断したAIの多くが
損切りしたことによりさらに下落が進んだともいわれています。

ですので、現状、AIを使ったところで圧倒的なパフォーマンスを
残せるということはないでしょう。

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