ファンドのカテゴリーといえば、株式、債券、リートなどがまず
思い浮かびあがりますが、高い配当利回りで注目を集めているのが
MLP(エムエルピー)というカテゴリーです。

MLPというのは、マスター・リミテッド・パートナーシップの
略称で、石油・天然ガスの精製、備蓄、輸送(パイプライン)施設
などのエネルギーインフラに間接的に投資ができる形態です。

MLPはエネルギー版のREITとも呼ばれており、分散投資に欠かせない
資産クラスとして、一部の投資家の間では有名です。

今日は、そんなMLPに投資ができる野村アセットマネジメントの
米国エネルギー革命ファンド Bコース『愛称:エネルギーレボリュ
ーション』について徹底分析していきます。

米国エネルギー革命ファンド Bコース『エネルギーレボリューション』の基本情報

投資対象は?

エネルギーレボリューションは、アメリカに上場しているエネルギー
関連事業に投資するMLPを実質的な投資対象としています。

組入資産を見たほうが早いですが、現在はすべてパイプラインに
投資をしていることがわかります。


※2018年10月時点

純資産総額は?

続いて、エネルギーレボリューションの純資産総額はどうなって
いるか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できな
かったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

エネルギーレボリューションの純資産総額は、現在250億円程度です。

一時期は、1000億円をこえる大規模ファンドでしたが、2015年に
大きく基準価額が下落してからは、純資産総額は右肩下がりとなっています。

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

エネルギーレボリューションの実質コストは1.78%と カテゴリー内では
割高です。

かつ購入時手数料が3.78%と異常に高くなっており、手を出しては
いけない水準になっています。

パフォーマンスが優れているならまだしも、マイナスになっている
ようでは、投資する気にもなれません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.78%(税込)
信託報酬 1.7764%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.78%(概算値)

※第57期 運用報告書(決算日2018年3月27日)より

エネルギーレボリューションで本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

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基準価額の推移は?

エネルギーレボリューションの基準価額は、直近3年間で5000円~
8000円の間で大きく波打っています。

比較的安定した収益をイメージしている方もいるかもしれませんが、
かなりボラティリティは大きくなっています。

利回りはどれくらい?

エネルギーレボリューションの利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲0.33%となっています。
3年平均利回りは1.42%、5年平均利回りでは、▲2.94%とカテゴリー
ランキングで見ても、常に下位1割にはいっており、悲惨な運用成績
となっています。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲0.33% 91%
3年 1.42% 98%
5年 ▲2.94% 97%
10年

※2018年10月時点

標準偏差は?

エネルギーレボリューションの標準偏差を見てみると、カテゴリー内
でもほぼ最下位です。

パフォーマンスが最低だけでなく、基準価額のブレも大きいという
ことで何一つメリットがありません。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 23.88 97%
3年 23.12 93%
5年 23.00 92%
10年

※2018年10月時点

年別のパフォーマンスは?

エネルギーレボリューションの年別のパフォーマンスを見てみると、
毎年かなり大きくプラスマイナスに振れていることがわかります。

2018年に入ってからも、3カ月で15%以上下がっては上げてを
繰り返しており、かなりハイリスクとなっています。

年間利回り
2018年 5.34%(9月末)
2017年 ▲14.77%
2016年 15.28%
2015年 ▲34.13%
2014年 21.05%

※2018年10月時点

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最大下落率は?

投資をする上で、最大どの程度下落する可能性があるかというのは、
気になるところでしょう。

標準偏差からある程度の範囲は予測できますが、やはり直接確認した
ほうがイメージが湧きます。

エネルギーレボリューションは2015年3月~2016年2月までで最大
▲42.47%の下落を記録しています。

リーマンショック並みの下落を2015年にしているところを見ると、
今後も同じような下落が頻繁に起きそうなため、気軽に投資は
できませんね。

期間 下落率
1カ月 ▲22.27%
3カ月 ▲29.55%
6カ月 ▲35.80%
12カ月 ▲42.47%

※2018年12月時点

分配金の推移は?

つづいて、エネルギーレボリューションの分配金の推移を見て
みましょう。

2014年以前から毎月30円の分配を続けており、分配金余力もまだ
100カ月以上ありますので、当面分配金が下がることはないでしょう。

ただ、分配金利回りが5%を超えており、明らかにファンドの収益力
を上回っており、過剰分配が行われています。

このことから、基準価額の下落は続くでしょう。

分配金 当期収益以外 繰越対象額
58期 30円 3,233円
59期 30円 3,246円
60期 30円 3,260円
61期 30円 3,274円
62期 30円 3,289円
63期 30円 3,299円

評判はどう?

エネルギーレボリューションの評判はネットでの書き込みなどで
調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、
月次の資金流出入額です。

資金が流出しているということは、それだけエネルギーレボリュー
ションを解約している人が多いということなので、評判が悪くなって
いるということです。

エネルギーレボリューションは、2015年以降、毎月資金が流出しており、
評判は良くない状況です。

パフォーマンスを見れば当然ともいえますが、MLPに対して投資家は
悲観的な見方をしています。

米国エネルギー革命ファンド Bコース『エネルギーレボリューション』の今後の見通し

エネルギーレボリューションはエネルギー関連事業の中でも川中に
位置するガス・石油の精製・備蓄・エネルギー輸送などの事業を
中心に行っています。

なので、原油や天然ガスを輸送するパイプライン事業の比率が
高かったわけです。

本来であれば、資源の生産者とMLPがパイプラインの使用に関して
長期契約を結ぶことが多く、ビジネス上のキャッシュフローも安定
するはずなのですが、なぜか基準価額がかなり上下に振れています。

安定的な収益を求める投資家にとっては、リスクが高すぎており、
これならまだREITに投資をしたほうが安心して見守れると思います。

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