グローバルに分散投資をしたいというと、FTSEグローバル・
オールキャップ・インデックスやMSCIワールド・インデックスなどが
ありますが、世界中の成長著しい中小企業に投資をしたいというときに
最適なインデックスファンドというのはほとんどありませんでした。

そんな中、SBIアセットのEXE-i グローバル中小型株式ファンドが
出てきましたので、今日は徹底的に分析したいと思います。

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの基本情報

投資対象は?

投資対象は、ETFへの投資を通じて、世界(日本を含む)の
中小型株式に投資を行います。

そして、FTSEグローバル スモール・キャップ インデックスに
連動する投資成果を目指します。

このベンチマークはあまり聞いたことがないかもしれませんが、
世界の中小型株式市場全体の動きを示す指数で、日本を含む
先進国・新興国47か国で、約4400銘柄で構成されています。

国別で組み入れ上位比率を見ると、下図のようになっています。


※引用:マンスリーレポート

EXE-i グローバル中小型株式ファンドは、ファンド・オブ・
ファンズ方式で世界の中小型株式に投資をします。

実質は、米国の中小型株式に投資するために、シュワブ U.S.
スモールキャップ ETFを、米国を除く世界の中小型株式に
投資するために、バンガード・FTSE・オールワールド・
スモールキャップETFに投資をします。


※引用:交付目論見書

純資産総額は?

続いて、EXE-i グローバル中小型株式ファンドの純資産総額は
どうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。インデックスファンドの運用において、
純資産総額というのも見るべきポイントです。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を
入れ替えることができず、インデックスから乖離してしまう
リスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

EXE-i グローバル中小型株式ファンドは下図のように2013年の新規
設定以来、着実に純資産総額を伸ばしており、現在の純資産総額は
約60億円となっています。ファンドの規模としては全く問題ありません。

類似のインデックスファンドもありませんので、今後まだまだ伸びそうです。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなけれ
ばなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは何よりも
重要な項目です。

FTSEグローバル スモール・キャップ インデックス連動型のファンドは
現在、他にありませんのでライバルはいませんが、今後同じベンチマークの
インデックスファンドが設定されると、実質コストの部分で良し悪しを
決めることになります。

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの実質コストは約0.277%と
なっており、十分低水準のコストとなっています。

購入時手数料 0
信託報酬 0.2484%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.277%(概算値)

EXE-i グローバル中小型株式ファンドで本当に大丈夫?私が絶対オススメできるインデックスファンドを公開

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの評価分析

基準価額の推移は?

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの基準価額は、2016年以降上昇が
続いていましたが、2018年10月末でいったん勢いが止まっています。

海外株式ファンドですと、2018年10月末時点の高値を更新している
ファンドもありますので、なかなか苦戦していると言えますね。


※引用:モーニングスター

利回りはどう?

つづいて、EXE-i グローバル中小型株式ファンドの運用実績を
見てみましょう。直近1年間の利回りは▲6.15%となっています。

同カテゴリー内でも下位10%に入ってしまっているので、
直近は運用がかなりうまくいっていないことがわかります。

3年平均、5年平均利回りでは6%超の利回りとなっており、
上位4割には入っていますので、まずまずといったところ
でしょうか。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲6.15% 90%
3年 11.26% 38%
5年 5.86% 33%
10年

※引用:2019年7月時点

標準偏差は?

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの基準価額の変動を調べる上で、
標準偏差が役に立ちます。同カテゴリー内では下位30%以内に常に
ランクインしています。

国内中小型株ファンドと同じくらいの標準偏差なので、基準価額の
変動はかなり大きいと思っておいたほうがよさそうです。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 22.83 77%
3年 16.72 88%
5年 17.21 72%
10年

※引用:2019年7月時点

年別のパフォーマンスは?

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの年別のパフォーマンスも
見てみましょう。

2018年の下落がなければ、優れた結果を残していると言っても、
過言ではなかったのですが、2018年の下落が大きく響いていますね。

インデックスファンドとしては、まずまずのパフォーマンスと
なっています。

年間利回り
2019年 13.21%(1-6月)
2018年 ▲17.41%
2017年 16.92%
2016年 7.72%
2015年 ▲1.18%
2014年 16.78%

※引用:2019年7月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの投資にするのであれば、
グローバルに投資ができるインデックスファンドと比較をして
おいたほうがよいでしょう。

今回は、グローバル株式に投資できるインデックスファンドである
楽天・全世界株式インデックス・ファンドとeMAXIS 全世界株式インデックスを
と比較をしてみました。

一時的には、EXE-i グローバル中小型株式ファンドが一番パフォーマンスで
優れている時期もありますが、直近ではeMAXIS 全世界株式インデックスが
圧倒的にパフォーマンスでは優れています。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が
気になるのが、最大どの程度、資産が下落する可能性がある
のかという点かと思います。

下記に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計した
ものを載せます。

2015年7月に一番タイミング悪く買って、2016年6月に一番
タイミング悪く売った場合に最大▲21.05%あなたの資産が
目減りした可能性があるということですね。

まだ運用期間が短いので、これ以上の下落は経験していませんが、
中小型株であれば、値動きは大きくなる傾向にありますので、
場合によっていは-30%程度まで下落する可能性があることは
事前に理解しておきましょう。

もちろん、長期保有をすれば、ちゃんとプラスのリターンが
出ていますので、これくらいの下落はあるものだと思って、
投資をすると、下落相場でも我慢できると思います。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

期間 下落率
1カ月 ▲12.16%
3カ月 ▲20.37%
6カ月 ▲17.57%
12カ月 ▲21.05%

※引用:2019年7月時点

評判はどう?

続いて、EXE-i グローバル中小型株式ファンドの評判を見て
いきたいと思います。

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、
評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを
購入しているということなので、評判がいいということになります。

EXE-i グローバル中小型株式ファンドは2013年の新規設定以来、
ほぼ毎月資金が流入しており、人気のファンドとなっています。

同類のファンドがないというのもひとつ大きなポイントですね。


※引用:モーニングスター

EXE-i グローバル中小型株式ファンドの評価まとめ

2017年に投信ブロガーが選ぶファンド・オブ・ザ・イヤーで1位を獲得した
楽天・バンガード・世界株ファンドも7000銘柄以上の世界中の株式に
分散投資ができますが、楽天・バンガード・世界株ファンドの場合は、
大型・中型・小型株すべてが含まれています。

もちろん大型株も含まれていたほうが値動きが安定しますが、中には、
リスクを取って、中小型株に投資をし、大きなリターンを狙いたい
という人もいると思います。

そうなったときに、このファンドが出るまでは、高コストのアクティブファンドに
投資するか、もしくは、海外ETFを利用するしかありませんでした。

海外ETFは購入したことがある人はわかりますが、購入手数料が高い、
定期買付が面倒など、色々と手間がかかるため、まだあまり浸透していません。

そういう意味では、世界中の中小型株に絞って投資ができる
インデックスファンドというのは、このファンドのみであり、
とても魅力的だと思います。

コストが安いのも投資家としてはありがたいポイントですね。

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