健康・医療・バイオなどのテーマ型ファンドで10年以上の運用実績
のあるグローバル・ヘルスケア&バイオ・オープンB『愛称:健太』。

実は、兄弟分のファンドであるグローバル・ヘルスケア&バイオ・
ファンド『健次』は1600億円の純資産がある大きなファンドですが、
健太のほうは80億円程度しかありません。

健太と健次の違いは分配金を出す出さないの差なのですが、ここまで
開きがあるのは驚きです。

今日は、分配金を出さない健太について徹底分析していきます。

グローバル・ヘルスケア&バイオ・オープンB『健太』の基本情報

投資対象は?

健太は世界主要先進国の中から、製薬、バイオテクノロジー、
医療製品、健康サービス等の株式に分散投資していきます。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

カテゴリー別の組入比率を見てみると、医薬品が36%、ヘルスケア機器が
20%、次いでヘルスケア・サービス、バイオテクノロジーと続きます。

医薬品の比率が高いというのは、人によって捉え方が分かれるところ
ですが、新薬開発の難しさを知っている私からすると、あまり比率を
高めてほしくはないカテゴリーです。

医療機器などとは違い、人体での作用というのは、予期せぬリスクが
多数あり、最後の最後で大きな副作用が見つかって販売できないと
なると、株価は大きく下がります。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

国別の比率を見てみると、アメリカが70%を超えており、米国株
ファンドと言っても過言ではないような構成となっています。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できな
かったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

健太は2000年に設定されて以来、10年以上ほぼ純資産は増加しなかった
のですが、2012年ごろから基準価額が大きく伸びたタイミングで、
純資産規模も大きくなりました。

とは言っても、最大で200億円規模までしか増加しませんでしたので、
健次のほうにほとんど資金が流れてしまったというところでしょう。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

健太の実質コストは、2.420%と同カテゴリー内でも異常な高さと
なっています。

ここまで実質コストが高いと、相当パフォーマンスが優れていない
限りは、まず検討段階ではじかれてしまいますね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.24%※上限
信託報酬 2.376%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 2.420%(概算値)

※引用:第18期 運用報告書(決算日2018年7月27日)

健太で本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

グローバル・ヘルスケア&バイオ・オープンB『健太』の評価分析

基準価額の推移は?

健太の基準価額を見てみましょう。

2015年に大きく下落してから、3年かけてようやく当時の水準まで
戻ってきました。

多くのファンドが2018年はマイナスのリターンとなっている中で、
プラスのリターンを維持できているのは評価に値するポイントです。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

それでは、健太の利回りはどうでしょうか?

直近1年間の利回りは+3.90%となっています。3年リターンは優れません
が、5年、10年利回りは10%を超えてきており、カテゴリーランキング
でも上位にランクインしていることから、優れたファンドと言えるでしょう。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 3.90% 8%
3年 ▲0.14% 80%
5年 11.18% 5%
10年 13.95% 6%

※2018年12月時点

標準偏差は?

健太の標準偏差を見てみると、中長期で50%以下のランキングと
なっています。

パフォーマンスが優れているので、あまり気にはなりませんが、
価格の変動幅が大きいことはある程度覚悟しましょう。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 14.99 69%
3年 16.24 85%
5年 17.06 88%
10年 16.62 46%

※2018年12月時点

年別のパフォーマンスは?

健太の年別のパフォーマンスを見てみると、2016年はマイナスの
リターンとなってしまいましたが、それ以外の年では10%超の
リターンを出しており、優れた結果を残しています。

年間利回り
2018年 13.00%(9月末)
2017年 9.93%
2016年 ▲13.81%
2015年 11.28%
2014年 41.42%

※2018年12月時点

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類似ファンドとのパフォーマンス比較

健太に投資を検討するのであれば、インデックスファンドとの
パフォーマンス比較はしておきたいところです。

テーマ型のファンドというのは、比較が難しいのですが、米国株比率が
高かったので、それに合わせて、S&P500と比較してみました。

結果はS&P500の圧勝です。

これでは、高いリターンを狙ってアクティブファンドに投資をするより、
超低コストのインデックスファンドに投資をしたほうが高いリターンを
実現できると思います。


※引用:モーニングスター

健太 eMAXIS 先進国株式インデックス
1年利回り 3.90% 0.27%
3年平均 ▲0.14% 4.89%
5年平均 11.18% 9.23%
10年平均 13.95%

※2018年12月時点

最大下落率は?

健太への投資を検討するのであれば、どの程度下落する可能性があるのか
は知っておきたいところです。

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に実際に
どの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいでしょう。

健太の最大下落率は、2007年12月〜2008年11月の▲40.54%です。
株式ファンドのわりには、下落率を40%程度で抑えられているので、
まだマシと言えそうです。

期間 下落率
1カ月 ▲18.98%
3カ月 ▲36.63%
6カ月 ▲35.74%
12カ月 ▲40.54%

※2018年12月時点

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を確認するために
有効な手段です。

資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が続いて
いるようであれば、評判が悪いファンドと言えます。

それでは健太はどうでしょうか。2015年後半からはほぼ毎年資金が
流出しています。

直近はパフォーマンスが優れていないこともあり、当然と言えば
当然ですね。


※引用:モーニングスター

グローバル・ヘルスケア&バイオ・オープンB『健太』の今後の見通し

健太は5年、10年で高いリターンを実現しており、投資するに値する
ファンドのように思えます。

しかし、S&P500と比較してわかったように、長期のリターンで見ても、
S&P500のほうが高いリターンを実現しています。

もちろんテーマ型ファンドは当たれば、大きく上昇する可能性が
ありますが、異常に高いコストを支払いつづけるよりも、超低コスト
のS&P500に連動するインデックスファンドに投資をしたほうが安心
しながら運用結果を見れるのではないでしょうか。

また冒頭でも述べましたが、製薬会社の株価はどうしても医薬品の
開発の進捗に大きな影響を受けることが多く、うまく行けば、当然
大きなリターンに繋がりますが、仮にうまく行かなかった場合、
大きく株価は下げる可能性が高いです。

健次のほうが人気がある理由は未だによくわかりませんが、
健太のほうがまだ良いと言えるでしょう。

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