インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で戦っている
三井住友アセットマネジメントのインデックスシリーズ。

今日は、三井住友・日本債券インデックス・ファンドの評価や評判、
実質コストなどについて徹底的に分析したいと思います。

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの基本情報

投資対象は?

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの投資対象は、日本の
公社債で、NOMURA-BPI総合の動きに連動する成果を目標とします。

NOMURA-BPI総合とは日本国内で発行される公募債券の動向を的確に
把握するため、野村證券が公表している指数です。

国内債券のベンチマークとしては、この指数が一番よく利用されています。

インデックスファンドでは、ベンチマークが右肩上がりに上昇しているかが
重要な指標のひとつとなりますが、NOMURA-BPI総合は下図のとおり、
緩やかではあるものの、着実に成長しています。


引用:交付目論見書

続いて組み入れ銘柄を見てみましょう。組み入れ上位銘柄を見てみると、
すべて日本国債になっています。

そして、日本国債の格付けは最上位のAAAですので、デフォルトの
リスクも皆無となります。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

インデックスファンドの運用において、純資産総額というのも見る
べきポイントです。ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイ
ミングで銘柄を入れ替えることができず、インデックスから乖離して
しまうリスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

三井住友・日本債券インデックス・ファンドは下図の青線のように
2002年のファンド設定以来、右肩上がりに純資産額を増やしています。

現在670億程度の資産規模ですね。これだけの規模があれば、特に
問題ありません。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは何よりも重要な項目です。
NOMURA-BPI連動型のインデックスファンドは運用会社各社が作っていますが、
運用リターンはNOMURA-BPI総合に連動するため、どこも差がつきません。

そうすると、実質コストの部分で良し悪しを決めることになるわけです。
三井住友・日本債券インデックス・ファンドの実質コストは、0.175%となっており、
国内債券系のインデックスファンドの中で最安値争いをしています。

主要インデックスファンドのコスト比較表はこちら

購入時手数料 0
信託報酬 0.1728%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.175%(概算値)

※引用:運用報告書

三井住友・日本債券インデックス・ファンドで本当に大丈夫?私が絶対オススメできるインデックスファンドを公開

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの評価分析

基準価額の推移は?

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの基準価額は2016年に
大きく上下に振れた後、着実に基準価額の伸ばしています。


※引用:モーニングスター

利回りは?

つづいて、三井住友・日本債券インデックス・ファンドの利回りを
見てみましょう。直近1年間の利回りは1.36%となっています。

10年平均利回りでみると年率1.82%ですので、安定的に年間1~2%
の利回りであれば期待が持てますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 1.36% 27%
3年 0.92% 23%
5年 1.64% 19%
10年 1.82% 23%

※引用:2019年2月時点

標準偏差は?

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの標準偏差を調べることで、
相対的に基準価額の変動幅が大きいかどうかを調べることが可能です。

標準偏差は1~2程度でかなり小さいので、大きく下落する心配は
ありませんが、逆に大きく上昇する可能性もありませんので、自分の
ポートフォリオに適度に組み入れるのがおすすめです。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 1.21 75%
3年 1.94 71%
5年 1.74 66%
10年 1.67 61%

※引用:2019年2月時点

年別のパフォーマンスは?

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの年別パフォーマンスを
見てみると、安定的に毎年プラスのリターンを維持しています。

年間4%超のリターンを出している時もあるので、思ったよりも
利回りの変動はあるようです。ただ、毎年プラスのリターンを維持
できているので評価できますね。

年間利回り
2018年 0.78%
2017年 0.02%
2016年 2.84%
2015年 0.93%
2014年 4.08%

※引用:2019年2月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

インデックスファンドに投資をするのであれば、同じベンチマークを
採用している類似ファンドとパフォーマンスを比較してから投資を
しても損はありません。

今回はNOMURA-BPI総合をベンチマークとしているニッセイ 国内債券
インデックスファンドとeMAXIS Slim 国内債券インデックスと比較を
してみました。

結果はわずかではありますが、三井住友・日本債券インデックス・ファンドが
優れています。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

下記に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計してものを載せます。
2016年7月に一番タイミング悪く買って、2017年6月に一番タイミング悪く売った場合に
最大▲3.67%あなたの資産が目減りした可能性があるということですね。

ただ、さきほど示したように長期保有すればしっかりプラスが出ていますので、
目先の値動きを気にしなければ、マイナスになることはほとんどないと思います。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲2.13%
3カ月 ▲3.63%
6カ月 ▲3.26%
12カ月 ▲3.67%

※引用:2019年2月時点

評判はどう?

続いて、三井住友・日本債券インデックス・ファンドの評判を見て
みましょう。

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知る
うえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを購入
しているということなので、評判がいいということになります。

三井住友・日本債券インデックス・ファンドは、2014年から毎月
資金が流入しています。

コストも最安値ですので、今後も継続して資金流入は続きそうです。


※引用:モーニングスター

三井住友・日本債券インデックス・ファンドの評価まとめ

とにかくリスクを取りたくないという人に絶大な人気のある国内債券型の
ファンドの中でもほぼ最安値のコストとなっているので、国内債券型の
ファンドを一本持っておきたいという方にはおすすめできます。

ただ、現在のインフレ率であれば、問題ありませんが、今後、インフレ率が
上がってくると、1%台のリターンでは通貨価値の下落率に対して負けしてしまいます。

ですので、一本持っておくのはよいですが、あくまでも分散投資の1つとして保有し、
もう少しリターンが狙える他のファンドも併せて購入することをお勧めします。

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