昨年95.94%というとてつもないパフォーマンスをたたき出した
ことで一気に注目を集め始めた日興グローイング・ベンチャーファンド。

ファンド名を聞いた時点ですでにお気づきの方もいると思いますが、
実はこのファンド、SBIアセットのj-nextや明治安田アセットの
小型株ファンドと同じあの投資顧問会社が投資助言をしています。

今注目を集めている日興グローイング・ベンチャーファンドについて
今日は徹底分析していきたいと思います。

日興グローイング・ベンチャーファンドの基本情報

投資対象は?

日興グローイング・ベンチャーファンドの投資対象は、日本国内の
株式で、特に高い発展・成長が期待できる株式公開後5年以内の企業
を対象に投資をしていきます。

中小型株は大型株と比べて、公開されている情報が少ないため、
細目に企業訪問をし経営者へのインタビューを行うことで、
情報優位に立つことができるのが特徴です。

現在の組入銘柄は51銘柄となっています。

1位のラクスは、交通費・経費精算のクラウドサービスを提供している
会社です。

2位のオープンドアは、旅行比較サイトのトラベルコを運営している
会社で、3位のインソースは人材育成や社員研修による生産性向上を
行う会社です。普段、上位には出てこない銘柄なので、面白いですね。


※2018年9月時点

運用体制は?

冒頭でも述べましたが、日興グローイング・ベンチャーファンドが
圧倒的なパフォーマンスを残せているのは、投資顧問会社のエンジェル
ジャパン・アセットマネジメントが投資助言を行っているためです。

エンジェルジャパンが他の投資顧問会社と違うのは、
面談は基本経営者と直接行っている。
当たり前のように感じるかもしれませんが、経営者も忙しいので、
実際は会社のNo.2やNo.3と面談することも多いのが現状です。

変化の大きい企業ほど、経営者の意思決定が大きなファクターと
なりますので、トップの考えを把握できているというのは大きな
強みとなります。

チーム全員が面談の場に出席する。
年間延べ1000社の経営者と会うだけでも大変ですが、ヒアリング
した情報に偏りがないように、チーム全員で面談し、意見を共有
しあうというのは、大きな強みになります。

5年先までの収益予想シートを作成している。
5年先までの収益予測を作っている会社を他に知りませんが、
こういった他がやっていないような細かい作業が銘柄選定の上で
差別化ポイントになっています。

大きな金額を運用している機関投資家は時価総額の大きな企業
についての調査しか興味がなく、ジャスダックやマザーズに上場
している規模の小さな企業に対しては、アナリストが1人もついて
いないのが現状です。

逆に言えば、そういった企業は正しく株価が評価されていない可能性
が高く、しっかりリサーチができている投資顧問会社からすると、
大きなリターンを得るチャンスにつながるというわけです。

純資産総額は?

続いて、日興グローイング・ベンチャーファンドの純資産総額は
どうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

日興グローイング・ベンチャーファンドは、現在300億円程度と
なっています。

2018年の運用パフォーマンスがいまいち優れないことから直近
では資金が流出しています。

規模の大きさによるデメリットはありませんね。

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

日興グローイング・ベンチャーファンドの実質コストは2.236%と
なっており、とにかくコストが高いです。

通常であれば、まず手を出してはいけないコストの高さですが、
運用が優れているのであれば、一考に値します。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.24%(税込)
信託報酬 2.052%(税込)
信託財産留保額 0.5%
実質コスト 2.236%(概算値)

※第15期 運用報告書(決算日2018年7月17日)より

実質コストを加味しても、圧倒的に高いリターンを出している国内小型株ファンドランキング

日興グローイング・ベンチャーファンドの評価分析

基準価額の推移は?

続いて、基準価額の推移を見てみましょう。

日興グローイング・ベンチャーファンドは2016年の後半から、急激な
上昇をみせているのがわかります。

2017年の上昇分が大きすぎたため、2018年は伸び悩んでいますが、
それでもしっかりプラスのリターンとなっています。

利回りはどれくらい?

日興グローイング・ベンチャーファンドの利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは+43.37%とかなり高い利回りになっています。
3年、5年、10年の平均利回りを見ても、かなり高いパフォーマンス
となっていますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 43.37% 3%
3年 34.40% 2%
5年 26.60% 16%
10年 17.99% 22%

※2018年9月時点

標準偏差は?

日興グローイング・ベンチャーファンドの標準偏差を見てみると、
下位1割に入っていることがわかります。

パフォーマンスは非常に優秀なのですが、基準価額の変動はかなり
大きいと思っておいてください。

同カテゴリー内では上位4割に居続けています。ただし、パフォー
マンスがあまりに酷いので、これでは投資する気になれません。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 25.61 99%
3年 21.00 97%
5年 19.53 89%
10年 25.69 95%

※2018年9月時点

年別運用パフォーマンスは?

日興グローイング・ベンチャーファンドの年別の運用パフォーマンスも
見てみましょう。

毎年5%以上のプラスのリターンを出していますので、パフォーマンスが
非常に優秀であることがわかります。

年間利回り
2018年 11.83%(9月末)
2017年 95.94%
2016年 17.95%
2015年 5.58%
2014年 6.27%

※2018年9月時点

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類似ファンドとの比較

日興グローイング・ベンチャーファンドのエンジェルアセットが
同じく投資助言を行っているj-nextや小型株ファンドとパフォー
マンスの比較をしてみましょう。

どのファンドもとてつもないパフォーマンスですが、直近3年間で
見ると、日興グローイング・ベンチャーファンドのパフォーマンス
が一番良いようですね。

評判はどう?

日興グローイング・ベンチャーファンドの評判はネットでの
書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで
一番役に立つのが、月次の資金流出入額です。

資金が流出しているということは、それだけ日興グローイング・
ベンチャーファンドを解約している人が多いということなので、
評判が悪くなっているということです。

2016年までは毎月資金が流出していましたが、2017年に入り
資金が流入し始め、2017末~2018年初めにかけて大きく資金
流入しています。

直近は、多くの人が期待していたよりもパフォーマンスが伸び
悩んでいるため、目先の利益だけ追っていた投資家が解約した
ものと思われます。

とにもかくにも評判は良くなってきているファンドと言えるでしょう。

日興グローイング・ベンチャーファンド の今後の見通し

日本の経済は停滞気味のため、日本の株式はダメだという人も
いますが、優れた日本の中小型株はまだまだ存在しています。

日興グローイング・ベンチャーファンドは10年平均利回りが
18%程度となっており、エンジェルジャパンが投資助言をしている
他のファンドも軒並み高いパフォーマンスとなっているため、
今後の運用にもかなり期待が持てると思います。

実質コストがかなり高いのが悩みどころではありますが、これだけ
のパフォーマンスなのであれば、投資に値すると言えるでしょう。