ソフトバンクグループとSBIホールディングスの関連会社の上場株式で構成されたファンド、
その名もソフトバンク&SBIグループ株式ファンド。

2005年に設定され2013年の最も勢いがあるときは1年で191.57%上昇と驚異のリターンを
出しました。しかしここ数年のパフォーマンスが冴えません。

今日はソフトバンク&SBIグループ株式ファンドを徹底分析したいと思います。

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの基本情報

投資対象は?

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドは、国内の金融商品取引所の上場株式のうち
ソフトバンクグループ、SBIホールディングスおよびそれらのグループ関連企業の株式を
主な投資対象とします。

現在の組入比率は、以下の通りです。
50%近くをソフトバンク、30%をYahoo、10%がSBIホールディングスです。
ほぼ半分をソフトバンクの株価ですので、ソフトバンク株の値動きに影響される
ファンドということがわかります。

※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと思ってください。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できなかったり、コストが
嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの純資産総額は、13億円程度となっています。
2013年頃までは、基準価額の推移と同じような増減でした。2013年の基準価額上昇時以降は
純資産総額も緩やかに減少傾向ですので、ファンド自体の魅力がなくなってきたことが
わかります。規模としても10億円程度しかありませんので、少し心配な規模となっています。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。そのため、実際に支払うコストは、目論見書
記載の額より高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければ
なりません。

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの実質コストは、約1.00%です。同じカテゴリー内では、
割安となっています。しかし、冷静に考えると、50%をソフトバンク株、30%をYahoo株、10%を
SBI株を保有すれば、似たようなポートフォリオが出来上がるため、個別に銘柄を持っていた方が
コスト分のメリットがあると言えます。

購入時手数料 3.24%(税込)
信託報酬 0.91%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.00%(概算値)

※引用:第12期 運用報告書(決算日10月27日)

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの評価分析

基準価額の推移は?

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの基準価額は2006年1月に最高値をつけました
がその後大暴落しました。2008年10月の最安値2600円程度て買った投資家は資産が実に
6倍近くになった人もいるかもしれません。

しかしここ3年のパフォーマンスは冴えません。16年は上昇基調でしたが、2017年後半から
2018年にかけて緩やかに下落トレンドとなっています。
※引用:モーニングスターWEBサイト

利回りはどれくらい?

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの利回りは、1年では▲10.41%、3年平均で2.18%、
5年平均1.32%、10年平均で15.32%です。10年平均の利回りはカテゴリー内堂々の第1位です。

しかし、直近5年以内のパフォーマンスはかなりひどいので、10年平均利回りだけを参考にして
投資しないようにしてください。

※引用:モーニングスターWEBサイト

四半期別の運用パフォーマンスは?

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの四半期別のパフォーマンスを見てましょう。
2018年の7-9月期は+28.14%となっており、通常の日本株ファンドとはかなり異なる動きを
していることがわかります。

※引用:モーニングスターWEBサイト

類似ファンドとのパフォーマンス比較

アクティブファンドへの投資を検討するのであれば、インデックスファンドとの比較も
しておいて損はありません。

今回は、日経225をベンチマークとするニッセイ 日経225インデックスファンドと
比較してみました。

交互に入れ替わっているものの現状、ニッセイ日経225インデックスファンドのほうが
パフォーマンスは優れているようです。

これでは、あまりソフトバンク&SBIグループ株式ファンドに投資をしようと思いません。
※引用:モーニングスターWEBサイト

最大下落率は?

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの最大騰落率は、2007年11月〜2008年10月
のマイナス58.05%です。ソフトバンク株とYahoo株の2銘柄にほぼ投資してますので、
他の株式投資ファンドよりも大きく下落しています。

※引用:モーニングスターWEBサイト

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を得るために有効な手段です。
資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が続いているようであれば、
評判が悪いファンドと言えます。

それでは、ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドはどうでしょうか?
ここ数年は、基準価額と同様停滞気味でどちらかというと流出が多い状況でした。
2018年の半ば頃から基準価額の上昇とともに資金も流入しましたが、10月にまた
暴落したので流出するのではと考えられます。

※引用:モーニングスターWEBサイト

ソフトバンク&SBIグループ株式ファンドの今後の見通し

ソフトバンクグループは2000年代や2010年代前半は勢いのあった会社だと思いますが、
今はどうでしょうか?最近でも様々な投資をしているようですが、頭打ちという印象を
受けてなりません。

実際、ここ5年のパフォーマンスを見てみても3年以外は最下位。

投資対象がほぼソフトバンクとYahooなので、標準偏差(価格のブレ)は株式投資ファンドと
比較しても大きく、どの期間でも標準偏差の順位も最下位です。

このように基準価額のブレが大きい割に近年リターンを得ていない、さらに実質コストも
毎年取られるのであれば、投資信託として持っている意味がないでしょう。

小口でソフトバンク株とYahoo株を保有したいという方以外は、個々に各銘柄を
保有することをお勧めします。