約20年と長い期間好成績で運用し続け、さらにここ数年の
パフォーマンスは目を見張るものがある三菱UFJ 日本成長株オープン
『愛称:ブルーム』。

私から見れば、もっと評価されてしかるべきだと思いますが、
販売会社が力をいれていないのでしょう。

今日はこの三菱UFJ 日本成長株オープンについて徹底分析したい
と思います。

三菱UFJ 日本成長株オープンの基本情報

投資対象は?

三菱UFJ 日本成長株オープンの投資対象は、国内の株式です。

ボトムアップ・アプローチを基本としたアクティブ運用により、
長期的に安定した値上がり益の獲得を目指します。

銘柄の選定基準は、「成長の基盤」「スマートな成長」
「成長のファクター」に着目し、銘柄を選定していきます。


※引用:交付目論見書

現在、組入られている銘柄数は71銘柄であり、そのうち上位10銘柄は
以下のようになっています。

ほとんどの会社は聞いたことがあるのではないでしょうか。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できな
かったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

三菱UFJ 日本成長株オープンは1999年設定と19年の歴史がある
ファンドです。

前半は基準価額上昇時に純資産総額も増え、下落時には減るという
動きがありましたが、最近ではほぼ変わらない状態で20億円程度と
規模もかなり小さいファンドです。

本来基準価額が上がれば純資産総額も増えるはずですが、販売会社
が力を入れていないということでしょう。


※引用:マンスリーレポート(2018年10月時点)

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

三菱UFJ 日本成長株オープンの実質コストは、1.85%と同カテゴリー
内でも割高になります。

どうやら解約が増えていて、資金を作る為組入株式を売却しなければ
ならないので、売買回転率が高くなりコストも高くなっていると考えられます。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 2.7%(税込)
信託報酬 1.67%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.85%(概算値)

※引用:第19期 運用報告書(決算日4月20日)

実質コストを加味しても、圧倒的に高いリターンを出している国内大型ファンドランキング

三菱UFJ 日本成長株オープンの評価分析

基準価額の推移は?

三菱UFJ 日本成長株オープンの基準価額を見てみましょう。

2016年から2017年末にかけては好調でしたが、2018年はかなり
厳しい結果となっています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

それでは、三菱UFJ 日本成長株オープンの利回りはどうでしょうか?

直近1年間の利回りは▲6.19%と優れませんが、3年、5年、10年
平均利回りでは、10%前後の高いパフォーマンスを安定的に出して
おり、同カテゴリーランキングでも常に上位に位置しています。

後述しますが、日経225やTOPIXよりも当然高いパフォーマンスですので、
国内大型株式に投資するのであれば、検討に値するファンドと言えるでしょう。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲6.19% 71%
3年 8.86% 3%
5年 12.07% 10%
10年 13.47% 2%

※2018年11月時点

標準偏差は?

三菱UFJ 日本成長株オープンの標準偏差を見てみると、同カテゴリー
内では真ん中より少し良い順位となっています。

パフォーマンスが優れていますので、価格のブレはある程度許容しても
よいと思います。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 16.95 94%
3年 15.33 53%
5年 15.13 37%
10年 17.54 40%

※2018年11月時点

年別のパフォーマンスは?

三菱UFJ 日本成長株オープンの年別のパフォーマンスを見てみると、
ここ5年間は毎年安定してプラスのリターンが出せています。

10%以上出ている年も多く、優れた結果を残していると言えるのでは
ないでしょうか。

年間利回り
2018年 1.97%(9月末)
2017年 37.88%
2016年 1.64%
2015年 15.13%
2014年 12.24%

※2018年11月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

三菱UFJ 日本成長株オープンに投資を検討するのであれば、インデックス
ファンドとのパフォーマンス比較は必須です。

今回は、日経225をベンチマークに採用しているニッセイ日経225
インデックスファンド
をパフォーマンスを比較してみました。

黄色が三菱UFJ 日本成長株オープンですが、3年のパフォーマンスで
常にを大きく上回っていることがわかります。

ここまでリターンが出ているのであれば、高い手数料や信託報酬を
払ってもアクティブファンドに投資する価値があります。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

三菱UFJ 日本成長株オープンへの投資を検討するのであれば、
どの程度下落する可能性があるのかは知っておきたいところです。

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に実際に
どの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいでしょう。

三菱UFJ 日本成長株オープンの最大下落率は、2007年11月〜
2008年10月の▲55.52%です。上昇率が大きい分下落率も他の
ファンドに比べて大きいです。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲23.34%
3カ月 ▲38.66%
6カ月 ▲45.76%
12カ月 ▲55.52%

※2018年11月時点

分配金は?

そもそも分配金をなぜ出してしまうのか疑問ではありますが、
三菱UFJ 日本成長株オープンは2017年4月に300円、2018年4月に
2300円と値上がり益から分配金を出しています。

ただ、分配金目当てで投資するようなファンドではないことは
理解しておいてください。

また、このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2018年 2300円
2017年 300円
2016年 0円

※2018年11月時点

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を確認するために
有効な手段です。

資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が
続いているようであれば、評判が悪いファンドと言えます。

それでは三菱UFJ 日本成長株オープンはどうでしょうか。

先ほどの純資産総額でもわかるように、近年の上昇で利益が
出ている投資家が売る為、資金流出超過の月が多いです。

長い期間それなりに良いのパフォーマンスでしたが、大きく
上昇というわけでもなく、次々と出てくるファンドの中に
埋もれていた印象を受けます。

流出は続いていますが、パフォーマンスから考えれば、
もっと流入していてもおかしくないファンドです。


※引用:モーニングスター

三菱UFJ 日本成長株オープンの今後の見通し

20年の安定した運用成績は、注目すべきポイントです。
なぜこのような好成績を収めることができたか。まず第一に
ファンドマネージャーの銘柄選択がよかったからです。

さらに三菱UFJ 日本成長株オープンは国内株式のうち制限がない
というのも強みです。

三菱UFJ 日本成長株オープンは大型株が約40%で残りの約60%
が中小型株に投資をしています。故に成長局面で企業の恩恵を
受けることができたと言えます。

逆に停滞・下落トレンドになった際には安定している大型銘柄の
比率を上げることもできるでしょう。

現在は古くからの投資家が売っている状況ですが、今後この良い
パフォーマンスを維持できるのであれば、注目を集めると思います。

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