VXXと聞くと、S&P500 VIX短期先物指数に連動するETNだと
わかる人もいますが、VIXYと聞いて、どのような商品なのか
わかる人は少ないと思います。

 

実は、VIXYもVXXと同じくS&P500 VIX短期先物指数に連動
するETFで、VXXと同じような投資戦略が使えます。

 

今日は、VIXYについて徹底分析していきます。

 

上がるか下がるか相場を予測するから負ける。相場を予測せずに勝つVIXトレードスクールって何?

 

プロシェアーズ・VIX・ショートターム・フューチャーズ・ETF『VIXY』 とは?

VIXYとは、S&P500 VIX短期先物指数に連動するように設計
されたETFです。

 

S&P500 VIX短期先物指数というのは、VIX指数先物の満期が
常に1カ月になるように設計された指数です。

 

直近の限月の先物と翌月の先物の2つの先物のみで構成されて
いるというのが特徴です。S&P500 VIX短期先物指数のことを
よく知らないという人はこちらの記事を読んでみてください。

S&P 500 VIX 短期先物指数とは?なぜ下落を続けるのか?

 

VIXYは相場が安定していると、ロールオーバーするたびに
減価するように設計されており、価格が下落していくように
設計されています。

 

一方で、VIX指数が急騰すると、大きく上昇するように設計
されています。

 

そのため、S&P500のボラティリティが大きくなり、VIX指数
が上昇し始めるタイミングで、短期トレードに利用されるのが
本来の使い方となります。

 

ただ、VIXYは右肩下がりのグラフになることから、多くの
投資家が空売りをして、利益を獲得しようとします。

 

プロシェアーズ・VIX・ショートターム・フューチャーズ・ETF『VIXY』の値動きは?

では、VIXYの値動きを見てみましょう。

 

2010年の設定来の推移は以下のようになっています。
見てわかる通り、2013年以降はほぼ真横になっている
ように見えます。

 

ここで重要なのは、たまたまVIXYはこのような下落曲線を
描いているというわけではなく、仕組み上このように下落を
していくETFであるということです。

 

2013年以降は長期のチャートで見ると、ほぼ真横に見える
のですが、直近2年間の価格の推移は以下のようになっており、
かなり不安定な動きをしていることがわかります。

 

本来は下落をしていくはずなのですが、この2年間は相場が
大きく下落するタイミングが合った影響です。

 

プロシェアーズ・VIX・ショートターム・フューチャーズ・ETF『VIXY』のパフォーマンスは?

VIXYが仕組み上、下落することはわかってもらえたと
思いますが、実際のパフォーマンスはどうなのでしょうか?

 

2012年以降の年次のパフォーマンスをまとめました。

 

2012年から2017年までは毎年30%超の下落を見せており、
安定的に下落をしていることがわかります。

 

ただ注意しなければいけないのは、1年間という括りでみれば、
下落をしているのですが、短期で見ると、大きく反発している
場面がありますので、反発時に証拠金不足にならないように
注意しておく必要があります。

 

VIXYとVXXの騰落率の比較

ここまで見てきて、VIXYもS&P500 VIX短期先物指数に連動
していますが、果たしてVXXと比較してパフォーマンスに差が
あるのか気になるところです。

 

そこで、2018年3月1日以降のVIXY(橙)とVXX(青)の騰落率を
比較してみました。

 

ご覧の通り、ほぼ同じ動きをしていますので、どちらに投資を
したとしてもパフォーマンスにはほとんど差がないことがわかります。

 

プロシェアーズ・VIX・ショートターム・フューチャーズ・ETF『VIXY』 で利益を出す投資戦略は?

では、VIXYに投資をするのであれば、どのような投資戦略が
考えられるでしょうか?

 

まずはシンプルにVIXYを買い、VIX指数の急騰に期待すると
いう方法です。

 

VIX指数が急騰するとき、VIXYも2~3倍に上昇しますので、
急騰するまで忍耐強く待てれば勝てます。

 

しかし、この投資戦略はほとんどの投資家が行っていません。

 

その理由はVIXYのチャートでも確認しましたが、VIXYは
基本的に下落していきます。

 

購入してすぐにVIXYが急騰すれば、大きな利益を得ることが
可能ですが、いつ急騰するかは誰にもわかりません。

 

そうすると、VIXYを買ったはいいものの、なかなか急騰せず、
VIXYの価格がどんどん下落していってしまい、その後、VIXY
が急騰したとしても、利益がほとんど出ない可能性があります。

 

ですので、VIXYの買い戦略というのは普通しません。

 

では、VIXYを買うのではなく、売りから入る投資戦略はどう
でしょうか?

 

ある程度投資経験のある人であれば、VIXYのチャートを見て
売ることで利益をあげられるのでは?と考えると思います。

 

空売りをしたことがない人のために簡単に説明しておくと、
VIXYを売るというのは、VIXYを先に高値で売っておいて、
後から安値で買い戻すという方法です。

 

毎年30%近く下落するわけですから、うまく運用ができれば、
かなりハイスピードで資産が増えていくように思えてしまいます。

 

しかし、長期でみると、右肩下がりに下落しているものの、
実際には何度も急騰する場面があります。

 

そして急騰するときは、10%~20%程度のかわいい上昇ではなく、
2~3倍の上昇が起きます。

 

つまり、VIXYは急騰したときに大きな含み損を抱えるわけですが、
追証にかからないようにかなり多めの資金を口座に入れておかな
ければなりません。

 

最低でも5~6倍の資金は用意しておかないと、怖くて空売りする
ことはできません。

 

あまり知識のないまま空売りをして、VIXY急騰時に大きな損失を
抱えて一発退場する人が後を絶ちませんので、くれぐれも注意
してください。

 

このように売りから入る投資戦略は資金が無限にあるのであれば、
100%勝てますが、私たちのように投資資金に限りがあると、思った
以上にうまくいきません。

 

売りの投資戦略でもう1つあるのが、VIXYが急騰したタイミングで
うまく売ることができれば、かなり高い確率で利益が出るのでは?
と考える人がいます。

 

確かに、VIXYが急騰したタイミングで売ることができれば、普通
に売るよりも高い確率で利益を上げることができます。

 

しかし、これにも問題があります。

 

それは、多くの投資家が同じように考えるので、VIXYが急騰時には、
VIXYに売りの規制がかかり、トレードができなくなってしまうのです。

 

これは証券会社によって、規制がかかったりかからなかったり
するので、一概には言えませんが、そうそう美味しい話はない
ということです。

 

仮に急騰時に売りポジションを保有できたとしても、そこから
さらにVIXYが上昇する可能性もあるので、結局余剰資金はかなり
用意しておかなければいけないというのは同じことです。

 

そして、これは実際にトレードしてみるとわかりますが、VIXYが
急騰すると心理的にはかなり不安を感じます。

 

もし、VIXYが過去にない急騰を見せれば、投資した資金の何倍もの
資金を一度に失うことになりますので、正直気が気ではなくなります。

 

そのため、必ずロスカットの注文を事前に入れておくということを
忘れないようにしてください。

 

ここまで見てくると、VIXYで利益を上げるのはそうそう簡単なもの
ではないことがわかっていただけたかと思います。

 

実は売りの投資戦略で一番有利なトレードができると考えている
のがオプションを使ったトレードなのですが、VIXYもVXX同様、
オプション取引ができるので、有利な戦略が取れます。

追伸

1つ重要な事実をあなたにお伝えしなければなりません。

 

それは相場を予測しようとする限り、あなたは今後も
トレードで勝てない可能性が高いということです。

 

もう相場を予想してトレードするのはやめましょう。

 

世界の三大投資家であるウォーレン・バフェット、
ジム・ロジャーズ、ジョージ・ソロスの誰一人として、
相場は予測できると言っていません。

 

予測するから負ける。この事実に気づいてください。

 

あなたが本来目指すべきは相場を予測せずに勝てるトレードです。
⇒⇒相場を予測せずに勝つVIXトレードに興味のある方はこちら。