外貨建てMMF

外貨建てMMFのリスクとリスクへの対処方法

外貨建てMMFは格付の高い公社債へ実質投資がされると
いうことで、多くの投資家があまりリスクをしっかり把握
せずに投資をしています。

外貨建てMMFについて言えば、一般的な投資信託と比べ
れば圧倒的に低いですが、やはり自分でしっかりリスク
について調べる癖はつけておきたいものです。

今日は、外貨建てMMFへ投資するうえで、注意しておき
たいリスクと、そのリスクへの対処方法を紹介していきます。

[br num="1"]

外貨建てMMFのリスクとリスク対処法

信用リスク

まず1つ目が信用リスクです。信用リスク=デフォルト
リスクともいいますが、債券の利払いや元本の返済が
滞るリスクのことです。

外貨建てMMFは公社債投資信託といって、組み入れら
れている資産は公社債もしくは短期金融商品ですので、
限りなくリスクは低いですが、デフォルトリスクは
注意すべき点です。

組入られている資産がすべて同時にデフォルトになる
可能性はありませんが、1つの資産でもデフォルトすると、
それなりに影響が出てしまいます。

では、デフォルトリスクを調べるうえで役に立つのが、
S&Pやムーディズといった格付会社が提供している格付
です。

以下の格付表はS&P社が発表している格付の一覧で、
上位のものほど格付が高いことになります。

通常、よく目にするのは左側の格付ですが、外貨建て
MMFの場合、組み入れられている資産のほとんどは
償還日が数カ月の短期金融商品に該当しますので、
右側の短期発行体格付を確認する必要があります。

短期発行体格付ではA-1+⇒A-1⇒A-2⇒A-3⇒B⇒Cの順
になっています。

短期発行体格付けがA-1+の場合、長期で見るとAAA~
AA-の範囲の格付に該当します。

外貨建てMMFの場合、投資対象の制限がありますので、
A-2以下の格付の債券にはほぼ投資ができません。

ですので、実質、A-1以上の格付の債券に分散投資して
いくことになります。

長期格付 短期格付
AAA A-1+
AA+ A-1+
AA A-1+
AA- A-1+ or A-1
A+ A-1
A A-1 or A-2
A- A-1 or A-2
BBB+ A-2
BBB A-2 or A-3
BBB- A-3
BB+ B
BB B
BB- B
・・・・ ・・・・

では、上記の格付の債券はどの程度デフォルトする確率
があるのか。

S&P社がグローバル企業約6900社をもとに集計したデータ
がありますので見ていきます。以下の数値は1981年~2017年
における平均デフォルト率を示しています。

表の見方は1年前に「AA」の格付を取得していた企業が1年
以内にデフォルトする確率が0.02%ということを意味して
います。

もちろん経済環境等の影響も考慮する必要はありますが、
これは現時点でAAの格付を取得している企業の債券を
購入した場合に、1年以内の償還期限の債券であれば、
99.98%は利息も元本も回収できるという見方ができます。

外貨建てMMFに組み入れられる債券は短期発行体格付で
A-1以上なので、長期発行体格付けで言うA以上に該当し
ます。

Aは0.06%ですので、1年以内の短期証券であれば、ほとんど
返済が滞る心配はないということですね。

このように「安全性は高い」と言われているからと言って、
すぐに安全だと思うのではなく、実際に自分で確認する癖を
つけると投資で成功する確率を上げることができます。

Rating 1年
AAA 0.00%
AA 0.02%
A 0.06%
BBB 0.17%
BB 0.68%
B 3.59%
CCC/C 26.82%

※引用:S&P社発行レポート

元本割れリスク

つづいて、元本割れリスクです。外貨建てMMFは公社債
投資信託ですので、通常の投資信託と同じように価格が
変動します。

外貨建てMMFの場合は、公社債や短期金融商品で構成
されているので、金利の影響により価格が変動します。
金利が上昇すれば、価格は下落し、金利が下落すれば、
価格は上昇します。

とはいえ、外貨建てMMFの場合、投資方針として、通常
は償還期限まで保有することを前提に運用を行いますので
(債券等は償還日まで保有をすれば、額面の金額で戻って
くるということ)

一般に販売されているダメな債券ファンドのように途中
売却での売却損はあまり考えなくても大丈夫です。

万万が一元本割れを起こしたとしても、過去の元本割れの
状況を調べてみると、額面100に対して96~97%は返金
されていますので、大きな損失にはなりません。

様々な短期証券に分散しているからこそ、一部の債券で
デフォルト等が起きたとしても、大きく影響は受けない
と言うことです。

為替リスク

外貨建てMMFで一番気を付けておきたいのが為替リスク
でしょう。

いくら安定した利回りで運用を続けていたとしても、円高
になってしまえば(例:1ドル100円⇒1ドル80円等)、円に
両替するタイミングで損失が出てしまうかもしれません。

ですので、日本円に戻すときは、為替レートがどうなって
いるか必ず確認するようにしてください。

まとめ

いかがでしたでしょうか?

今回、紹介した外貨建てMMFは変動金利の外貨預金の
ようなものです。

米国債や米国株などに投資を行っていると、どうしても
購入のタイミングを見計らう必要が出てくると時があります。

そのようなときに、単純に外貨のまま保有していてもよい
ですが、利回りを考えれば、外貨建てMMFで運用したほう
が間違いなく効率よく運用ができます。

本日、外貨建てMMFのリスクについてまとめましたが、
とにかく外貨建てMMFで気を付けなければいけないのは、
運用していた外貨を円に両替するタイミングです。

ここさえ、間違えなければ、外貨運用で失敗する確率は
かなり下げることができますので、くれぐれもその点だけ
は注意して運用を行ってください。

新しい記事はありません

  • この記事を書いた人

ネコみたいに気楽に生きたい投資マニア いのねこ

【理論より実践】で役立つ投資情報を配信中。投資歴20年超。元大手証券マン。投資経験は100案件超。 【保有資格】1級ファイナンシャルプランニング/プライマリープライベートバンカー/MBA/証券外務員一種/宅地建物取引士/AFP/相続診断士/競売不動産取扱主任者/

オススメ記事

1

2019年12月以降、私は投資信託の運用金額を大きく減らしました。 なぜ?と思われている方もいるかもしれませんが、実は、何年も前から投資信託の運用金額はタイミン ...

2

「投資信託はインデックスファンドを定期的に購入し、長期保有すればよい」というように「買いのタイミング」というのは、たいていの投資家にとって正解の方法が存在してい ...

3

投資で結果を出すための心得 投資はメンタルスポーツと言われるくらいに心の持ち用ひとつで成果が大きく変わってきます。ここでは私が長年投資をしてきて成果を出すために ...

4

※2013年11月~2023年10月の最新のデータに更新しています。 現在、国内で設定されている投資信託は6000本近く存在します。その中から、真に優れた投資信 ...

5

新NISAの普及に伴い、投資信託に関心をよせる人が年々増加しています。私のところにも新NISAについての質問を受ける機会も多くなってきました。 投資信託は、他の ...

6

※2020年11月~2023年10月の最新のデータに更新しています。 現在、国内で設定されている投資信託は6000本近く存在します。その中から、真に優れた投資信 ...

7

投資を始めたばかりだと、なかなか自分で投資信託の良し悪しがわかりません。 よくわからないまま投資をして大損しては元も子もありませんので、ここで、300本以上の投 ...

8

このブログでは、債券ファンドやバランスファンドを購入するくらいであれば、米国債や米ドル建社債に直接投資することをおすすめしてきました。 しかし、具体的にどのよう ...

9

近年、非常に人気が高まっている金投資ですが、一言で金投資といっても、様々な投資方法があります。 その中でも代表的なのが金地金(きんじがね)投資と呼ばれる、金の延 ...

-外貨建てMMF