GMOクリック証券のCFDで常に取引高上位にいるのが、
米国VIブルETFと米国VIベアETFです。

 

これらはVIX指数に関連する銘柄であり、少額から投資
ができるということで、日本でも多くの投資家が投資を
しています。

 

さて、ある程度米国VIブルETFや米国VIベアETFに投資
をしていると、ある疑問に行きあたります。

 

それは、米国VIブルETFの売りと米国VIベアETFの買い
はどちらのほうが投資対象として優れているのか?と
いう問題です。

 

今日は、この点について実際の数値でシュミレーション
をしながら検証していきたいと思います。

 

上がるか下がるか相場を予測するから負ける。相場を予測せずに勝つVIXトレードスクールって何?

 

米国VIブルETFと米国VIベアETFの参照原資産の違い

まず両者を比較する上で、必ず押さえておかなければ
いけないのが、米国VIブルETFと米国VIベアETFの参照
原資産の違いです。

 

米国VIブルETFはUVXY、米国VIベアETFはSVXYを参照
しています。

 

ここまでしか理解していない人だとうまく比較を行うこと
ができませんが、UVXYとSVXYの中身をしっかりと理解
すると、どのように比較するのがよいかがわかります。

 

UVXYおよびSVXYについて詳しく知らないという方は
こちらの分析記事を確認してください。

UVXYとは?UVXYで利益を出すための投資戦略は?

 

SVXYとは?SVXYで利益を出すための投資戦略は?

 

UVXYとSVXYはどのような銘柄で構成されているか
知っていますか?

 

実はUVXYとSVXYは同じ商品で構成されています。
具体的にはS&P500 VIX短期先物指数です。

 

S&P500 VIX短期先物指数とというのは、VIX指数を
先物にしてトレードできるようにしたものです。

 

満期が常に1カ月になるようにロールオーバーを繰り返し、
そのリターンを表したものですね。

 

S&P500 VIX短期先物指数についてよくわかっていない
という方はこちらを読んでおいてください。

S&P500 VIX短期先物指数とは?なぜ下落を続けるのか?

 

UVXYはS&P500 VIX短期先物指数の日次の変動率の1.5倍
になるように設定されており、SVXYはS&P500 VIX短期
先物指数の日次の変動率の0.5倍(厳密にはインバース型
なので▲0.5倍)になるように設定されています。

 

米国VIブルETFの売りと米国VIベアETFの買いのシュミレーション

さて、それでは実際にシュミレーションをしていきましょう。

 

まず大前提として、米国VIブルETFは売りの戦略、米国VI
ベアETFは買いの戦略を採用します。

 

そして、米国VIブルETFは年30%下落し、米国VIベアETF
は年10%上昇するとします。

 

これは、米国VIブルETFがS&P500VIX短期先物指数の1.5倍
変動するように設計されており、米国VIベアETFがS&P500
VIX短期先物指数の▲0.5倍変動するように設計されている
ためです。

 

この前提条件のもと10,000円を15年間運用した場合、以下
のような結果になります。

 

グラフにするとこのようなイメージです。

 

さて、ここで注目したいのはつぎの2点です。

 

1つ目は15年後まで保有を続けた場合、米国VIベアETF
のほうがはるかに高いパフォーマンスとなるという点
です。

 

これは米国VIベアETFの買い戦略はは複利効果を最大限
に発揮しながら資産が上昇するのに対して、米国VIブル
ETFの売り戦略は仕組み上、複利効果を活かせない点に
あります。

 

なぜなら米国VIブルETFの売りの戦略は長期保有を続け
たとしても、仕組み上、資産が2倍以上にはならないから
です。

 

この点については、こちらの記事で詳しく解説していま
すので、理由がよくわからないという方はこちらをご確
認ください。

S&P500 VIX短期先物指数の仕組み上の注意点

 

2つ目は、7~8年目までは米国VIブルETFのほうがパフォ
ーマンスで上回っているという点です。

 

米国VIブルETFは米国VIベアETFの3倍のリスクをとって
いると同じようなものなので、当然と言えば当然なので
すが、ここがパフォーマンスの分岐点となります。

 

米国VIブルETFの売りと米国VIベアETFの買いのシュミレーションから見えること

では、このシュミレーションからどのような投資戦略が
有効であると言えるでしょうか?

 

まず米国VIブルETFや米国VIベアETFというのは基本的
に長期投資には向きません。

 

それは、米国VIブルETFの売り戦略であれば、資産が2倍
以上になることはありませんし、米国VIベアETFでは
VIXショックのような大暴落が起きると、資産が激減する
からです。

 

そのため、短期的な投資が中心となります。

 

そう考えると、やはり米国VIブルETFのほうがパフォー
マンスは良いので、米国VIブルETFを中心にトレードを
行うのが良いでしょう。

 

と考えてしまいがちですが、ここでいくつか考慮しなけ
ればいけない点があります。

 

まず、米国VIブルETFの売り戦略は予想通りに下落を
すればよいですが、コロナショックの時のように急騰する
と損失が無限大になります。

 

今回は、最安値から10倍以上跳ね上がっており、証拠金
不足で強制的にロスカットされてしまった人も多数いら
しゃいました。

 

また、米国VIブルETFが急騰するような相場では、正直
どこまで上昇するのか予想ができないため、任意証拠金
を相当積んでおかないと、

 

万が一、証拠金不足でロスカットされるようなことが
あれば、大金を失うことになりかねません。そうすると
資金効率がかなり悪くなります。

 

そして、もう1点、米国VIブルETFは一番取引がしたい
タイミングで取引規制がかかり、トレードできないこと
が多々あります。

 

正直、コロナショックが起きるまでは、米国VIブルETF
のほうが資金効率よく運用ができると考えていましたが、
資金効率や精神的な影響も総合的に考えると、実は米国
VIベアETFのほうが効率よく利益を出せるという結論に
いきつきました。

 

追伸

1つ重要な事実をあなたにお伝えしなければなりません。

 

それは相場を予測しようとする限り、あなたは今後も
トレードで勝てない可能性が高いということです。

 

もう相場を予想してトレードするのはやめましょう。

 

世界の三大投資家であるウォーレン・バフェット、
ジム・ロジャーズ、ジョージ・ソロスの誰一人として、
相場は予測できると言っていません。

 

予測するから負ける。この事実に気づいてください。

 

あなたが本来目指すべきは相場を予測せずに勝てるトレードです。
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