2019年はレバレッジファンドの人気に火がつき、多くの
投資家がリスクもよくわからないままレバレッジファンド
に投資をしていました。

そして、株式相場が安定していたため、パフォーマンスが
かなり上昇し、多くの投資家がレバレッジファンドを購入
し始めたところでコロナショックが勃発。

多くの投資家が含み損を抱える事態に陥っています。

リーマンショック以降、株式相場は堅調に推移していた
ため、ブル型ファンドに注目が集まっていましたが、この
急落相場で一儲けしようとベア型ファンドにも急に注目が
集まり始めています。

今日は、そんな中でも海外ETFであるDirexion デイリー
S&P500ベア3倍ETF『SPXS』を徹底分析していきます。

『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの基本情報

投資対象は?

SPXSの投資対象は米国のテクノロジー株です。

手数料やコスト控除前の段階で、テクノロジー・セレクト
・セクター・インデックス(IXTTR)の日次の基準価額の変動
幅がマイナス300%になるようなパフォーマンスを目指します。

SPXSの組入銘柄を見てみると、Apple、Microsoft、Visa、
Mastercardなど米国の超大型株が上位に組入られています。

セクター別の構成比率を見てみると、ソフトウェアの比率が
最も高く、次いでITサービス、テクノロジーと続きます。

純資産総額は?

SPXSの純資産総額もSPXLと同じく800億円ほどの規模が
あり、とても人気の銘柄であることがわかります。

実質コストは?

続いて、SPXSの実質コストを見てみましょう。

運用報酬や、運営費用、ファンドにかかる手数料などを
すべて含めると、1.01%かかります。

また証券会社によりますが、日本円を米ドルに換えるため
の為替手数料やETFを購入するときにかかる売買手数料が
別途かかります。

それを考えると、日本のインデックスファンドもかなり
安くなってきたことがよくわかりますね。

購入時手数料 証券会社による
実質コスト 1.01%(税込)

 

『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの評価分析

基準価額の推移は?

続いてSPXSの直近10年間の基準価額の推移を見てみま
しょう。

直近10年間はS&P500が順当に上昇していったこともあり、
基準価額が指数関数的に下落しています。

S&P500が上昇し続けていたからこそなのですが、レバ
レッジをかけて運用するといかに急速に資産が減少して
いくかよくわかります。

10年の期間ですと、2016年以降ほぼ横一直線に見えるので、
直近1年間のSPXSの値動きを見てみましょう。

2020年2月から始まったコロナショックの影響で、SPXSが
2倍近くまで上昇しています。

ただ、SPXLに投資をしていたら、資産が70%ほど目減り
していることを考えると、2倍程度にしかならないのかと
思ってしまいます。

利回りはどれくらい?

続いてSPXSの利回りを見てみましょう。

直近で大きく上げていましたので、1年間の利回りはプラス
になっています。

ただ、3年、5年、10年の平均利回りは30%以上のマイナス
です。

長期で買いのポジションを保有するというのはまずあり
得ませんね。

一方で、時々大きく跳ねるので、売りから入るのも勇気は
いりますが、今回のコロナショックでも2倍程度までしか
上昇しなかったことを考えると、私がトレードしている
米国VIブルETF などよりも効率よく運用ができる可能性は
十分にあります。

年間利回り
1年 7.28%
3年 ▲20.10%
5年 ▲24.84%
10年 ▲35.42%

※2020年3月時点

年別のパフォーマンスは?

続いてSPXSの年別のパフォーマンスを見てみましょう。

2020年の暴騰分がまだ反映されていませんが、毎年安定的
に下落が続いています。

短期的には米国株式の下落がまだ続きそうですので、SPXS
を買って値上がりに期待するというのも選択肢としては悪く
ありません。

しかし、長期で見れば、米国株式も上昇に転じると思います
ので、SPXSは売りで持っておいたほうがよさそうです。

年間利回り
2019年 ▲56.41%
2018年 3.44%
2017年 ▲44.52%
2016年 ▲36.17%
2015年 ▲17.86%
2014年 ▲37.99%
2013年 ▲60.71%
2012年 ▲42.74%
2011年 ▲32.66%
2010年 ▲48.74%

※2020年3月時点

SPXSとTECSのパフォーマンス比較

SPXSへの投資を検討している人であれば、同じく3倍のレバ
レッジETFであるTECSへの投資も検討している人が多いと
思います。

TECSは、テクノロジー・セレクト・セクター・インデックス
(IXTTR)の日次の基準価額の変動幅がマイナス300%になる
ように運用されるETFです。

そこでSPXSとTECSの直近5年間のパフォーマンスを比較
してみました。

SPXSは▲76.25%に対して、TECSは▲95.78%で、下落幅と
してはTECSのほうがはるかに大きくなっています。

5年の長期間だと上昇幅がわかりづらいので、直近半年
くらいの期間で価格の推移を比較してみます。

そうすると面白いことがわかります。

下落スピードはTECSのほうが速いにもかかわらず、上昇
スピードはSPXSのほうが大きくなっています。

つまり、何が言えるかと言うこと、コロナショックでも
テクノロジー関連株はS&P500構成銘柄全体と比べて、
下落幅が抑えられているということです。

どこで買えるの?

SPXSは人気の海外ETFですので、海外ETFを扱っている
証券会社であれば、購入できると思って間違いありません。

ネット証券で言えば、SBI証券、楽天証券、マネックス証券
など有名どころの証券会社であればどこでも購入することが
できます。

『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの評価まとめ

いかがでしたでしょうか?

基本的に米国株式は強いと考えるのであれば、SPXSは
いずれまた下落を始めますので、コロナショックで株式
が底をついたあたりから、SPXSを売るという方法が一番
有効です。

ただし、売りから入るということは、損失が投資金額以上に
なる可能性があります。

そのため資金管理をしっかりと行い、少なくともSPXSが
3倍の価格に跳ね上がっても耐えられるだけの証拠金の
用意は必須でしょう。

また、全力で投資をすると、万万が一、SPXSが急上昇して
きたときに、ロスカットレートを上昇させられずに、全資産
を失うことになりかねません。

くれぐれも売りの戦略をとる時は、大儲けしようと考える
のではなく、お小遣いを稼ごう程度の気持ちで少額投資を
するほうがおすすめです。

また、コロナショックの影響が今後もまだ続くと考えるの
であれば、短期的にSPXSを買うという戦略も考えられます。

少なくともTECSを買うより、大きく上昇する可能性があり
ますね。

このブログではレバレッジをかけた投資は、無茶をする人が
多いので、推奨していません。

とは言っても、投資判断をするのはあなたですので、もし
投資をする場合は、上記のことを理解したうえで、投資を
するようにしてください。