2019年はレバレッジファンドの人気に火がつき、多くの
投資家がリスクもよくわからないままレバレッジファンド
に投資をしていました。
そして、株式相場が安定していたため、パフォーマンスが
かなり上昇し、多くの投資家がレバレッジファンドを購入
し始めたところでコロナショックが勃発。
多くの投資家が含み損を抱える事態に陥っています。
リーマンショック以降、株式相場は堅調に推移していた
ため、ブル型ファンドに注目が集まっていましたが、この
急落相場で一儲けしようとベア型ファンドにも急に注目が
集まり始めています。
今日は、そんな中でも海外ETFであるDirexion デイリー
S&P500ベア3倍ETF『SPXS』を徹底分析していきます。
『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの基本情報
投資対象は?
SPXSの投資対象は米国のテクノロジー株です。
手数料やコスト控除前の段階で、テクノロジー・セレクト
・セクター・インデックス(IXTTR)の日次の基準価額の変動
幅がマイナス300%になるようなパフォーマンスを目指します。
SPXSの組入銘柄を見てみると、Apple、Microsoft、Visa、
Mastercardなど米国の超大型株が上位に組入られています。
セクター別の構成比率を見てみると、ソフトウェアの比率が
最も高く、次いでITサービス、テクノロジーと続きます。
純資産総額は?
SPXSの純資産総額もSPXLと同じく800億円ほどの規模が
あり、とても人気の銘柄であることがわかります。
実質コストは?
続いて、SPXSの実質コストを見てみましょう。
運用報酬や、運営費用、ファンドにかかる手数料などを
すべて含めると、1.01%かかります。
また証券会社によりますが、日本円を米ドルに換えるため
の為替手数料やETFを購入するときにかかる売買手数料が
別途かかります。
それを考えると、日本のインデックスファンドもかなり
安くなってきたことがよくわかりますね。
購入時手数料 | 証券会社による |
実質コスト | 1.01%(税込) |
『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの評価分析
基準価額をどう見る?
続いてSPXSの直近10年間の基準価額の推移を見てみま
しょう。
直近10年間はS&P500が順当に上昇していったこともあり、
基準価額が指数関数的に下落しています。
S&P500が上昇し続けていたからこそなのですが、レバ
レッジをかけて運用するといかに急速に資産が減少して
いくかよくわかります。
10年の期間ですと、2016年以降ほぼ横一直線に見えるので、
直近1年間のSPXSの値動きを見てみましょう。
2020年2月から始まったコロナショックの影響で、SPXSが
2倍近くまで上昇しています。
ただ、SPXLに投資をしていたら、資産が70%ほど目減り
していることを考えると、2倍程度にしかならないのかと
思ってしまいます。
利回りはどれくらい?
続いてSPXSの利回りを見てみましょう。
直近で大きく上げていましたので、1年間の利回りはプラス
になっています。
ただ、3年、5年、10年の平均利回りは30%以上のマイナス
です。
長期で買いのポジションを保有するというのはまずあり
得ませんね。
一方で、時々大きく跳ねるので、売りから入るのも勇気は
いりますが、今回のコロナショックでも2倍程度までしか
上昇しなかったことを考えると、
私がトレードしている米国VIブルETF などよりも効率よく
運用ができる可能性は十分にあります。
年間利回り | |
1年 | 7.28% |
3年 | ▲20.10% |
5年 | ▲24.84% |
10年 | ▲35.42% |
※2020年3月時点
年別のパフォーマンスは?
続いてSPXSの年別のパフォーマンスを見てみましょう。
2020年の暴騰分がまだ反映されていませんが、毎年安定的
に下落が続いています。
短期的には米国株式の下落がまだ続きそうですので、SPXS
を買って値上がりに期待するというのも選択肢としては悪く
ありません。
しかし、長期で見れば、米国株式も上昇に転じると思います
ので、SPXSは売りで持っておいたほうがよさそうです。
年間利回り | |
2019年 | ▲56.41% |
2018年 | 3.44% |
2017年 | ▲44.52% |
2016年 | ▲36.17% |
2015年 | ▲17.86% |
2014年 | ▲37.99% |
2013年 | ▲60.71% |
2012年 | ▲42.74% |
2011年 | ▲32.66% |
2010年 | ▲48.74% |
※2020年3月時点
投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を考えずに投資をしてしまいがちです。
しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、重要なテーマです。ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみてください。
>>ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とはSPXSとTECSのパフォーマンス比較
SPXSへの投資を検討している人であれば、同じく3倍のレバ
レッジETFであるTECSへの投資も検討している人が多いと
思います。
TECSは、テクノロジー・セレクト・セクター・インデックス
(IXTTR)の日次の基準価額の変動幅がマイナス300%になる
ように運用されるETFです。
そこでSPXSとTECSの直近5年間のパフォーマンスを比較
してみました。
SPXSは▲76.25%に対して、TECSは▲95.78%で、下落幅と
してはTECSのほうがはるかに大きくなっています。
5年の長期間だと上昇幅がわかりづらいので、直近半年
くらいの期間で価格の推移を比較してみます。
そうすると面白いことがわかります。
下落スピードはTECSのほうが速いにもかかわらず、上昇
スピードはSPXSのほうが大きくなっています。
つまり、何が言えるかと言うこと、コロナショックでも
テクノロジー関連株はS&P500構成銘柄全体と比べて、
下落幅が抑えられているということです。
どこで買えるの?
SPXSは人気の海外ETFですので、海外ETFを扱っている
証券会社であれば、購入できると思って間違いありません。
ネット証券で言えば、SBI証券、楽天証券、マネックス証券
など有名どころの証券会社であればどこでも購入することが
できます。
『SPXS』Direxion デイリーS&P500ベア3倍ETFの評価まとめ
いかがでしたでしょうか?
基本的に米国株式は強いと考えるのであれば、SPXSは
いずれまた下落を始めますので、コロナショックで株式
が底をついたあたりから、SPXSを売るという方法が一番
有効です。
ただし、売りから入るということは、損失が投資金額以上に
なる可能性があります。
そのため資金管理をしっかりと行い、少なくともSPXSが
3倍の価格に跳ね上がっても耐えられるだけの証拠金の
用意は必須でしょう。
また、全力で投資をすると、万万が一、SPXSが急上昇して
きたときに、ロスカットレートを上昇させられずに、全資産
を失うことになりかねません。
くれぐれも売りの戦略をとる時は、大儲けしようと考える
のではなく、お小遣いを稼ごう程度の気持ちで少額投資を
するほうがおすすめです。
また、コロナショックの影響が今後もまだ続くと考えるの
であれば、短期的にSPXSを買うという戦略も考えられます。
少なくともTECSを買うより、大きく上昇する可能性があり
ますね。
このブログではレバレッジをかけた投資は、無茶をする人が
多いので、推奨していません。
とは言っても、投資判断をするのはあなたですので、もし
投資をする場合は、上記のことを理解したうえで、投資を
するようにしてください。
最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、当然ながら、弱点もあります。
今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。その理由をこちらで話をしています。
>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点