「投資信託はコストが高いから、コストが低い投資信託を買いましょう!」
「信託報酬は1%以下じゃないと買う気がしない」といったことをよく
聞くになりました。

ようやく多くの投資家にもコストが割高という意識が定着してきたなと
いうところですが、多くの人が表面コストのことしか把握できていません。

ここでいう表面コストとは(運用会社のHPや様々なブログで記載されて
いる信託報酬)のことです。

実際は、表には出てこない実質コストというものがあり、実質コストを
把握することで、銘柄選定にも大きく役立ちますので、そのあたりを
今日はお話ししたいと思います

投資信託の実質コストとは?

投資信託を売買するときにかかるコストとして、売買手数料、信託報酬、
信託財産留保額がかかることはご存知だと思います。

その中で、信託報酬は、投資信託を保有している間ずっとかかる費用
なので、注意してみなければなりません。

ここまでは多くの人が知っている知識だと思いますが、実は毎年かかる
コストとして、
これ以外の費用があることをご存じだったでしょうか?

ファンドによって費用の項目が異なりますが、よくある項目としては、
売買委託手数料
(組み入れ金融商品の売買の際にかかる手数料)や
監査費用(ファンドの監査
を行うために監査法人等に支払う費用)、
印刷費用(法定書類等の作成、印刷費用)

といったところでしょうか。

これらのコストは投資信託を購入すれば実際にはかかるコスト
なので、こういった表に出てきていないコストも含めた全部の
コストを実質コストと呼んでいます。

では、実質コストを確認する方法はないのでしょうか?

実質コストを確認するには、運用報告書を確認すると細かい詳細に
ついて記載があります。

次以降で、実際に見ていきましょう。

実質コストを比較検証(スパークス:厳選投資)

私が保有しているスパークスの厳選投資です。信託報酬は1.766%で、
この数字は、HP等に出てきている数字です。

では、実質コストを見てみましょう。

厳選投資の場合、売買委託手数料(株式)やその他費用として、
監査費用や印刷費用が費用明細に計上されています。

そして合計の項目には、1.830%と記載があります。

つまりスパークスの厳選投資を購入した場合、年間かかってくる
費用は1.766%ではなく、1.830%ということです。

約0.064%の費用増となります。これが実質コストと表面コスト
の差です。

もうひとつアクティブファンドを見てみましょう。

実質コストを比較検証(SBIアセット:ジェイリバイブ)

こちらも私が保有しているジェイリバイブです。
信託報酬は1.846%で、この数字は、HP等に出てきている数字です。

そもそも信託報酬が高いといったご意見もあるかもしれませんが、
その分のパフォーマンスが出ていることもお忘れなく。

ジェイリバイブの場合も、売買委託手数料(株式)やその他費用
として、監査費用が費用明細に計上されています。

そして合計の項目には、2.067%と記載があります。

つまりSBIアセットのジェイリバイブを購入した場合、
年間かかってくる費用は1.846%ではなく、2.067%となり、
約0.221%も費用増となります。

この2ファンドをみるだけでもわかるように、信託報酬以外にかかる
費用というのは、
運用会社によって金額が大きく変わります。

これが実質コストの恐ろしさです。私の場合は、実質コストが
高いことを承知で投資をしていますのでよいですが、思った以上に
費用が嵩むこともありますので、注意してください。

ここまでアクティブファンドを見てきました。

この実質コストというのは、インデックスファンドでも
当然かかってきますので、インデックスファンドの実質コストも
見てみましょう。

実質コストを比較検証(アセマネONE:たわらノーロード 先進国株式)

人気のたわらノーロードシリーズの中で、先進国株式を
ピックアップしてみました。

たわら先進国株式の場合、売買委託手数料(株式、先物)や
有価証券取引税、その他費用として、監査費用が費用明細に
計上されていますね。

このようにファンドごとにかかってくる費用は変わってくる
のです。

そして合計の項目には、0.281%と記載があります。つまり、
たわら先進国株式を購入した場合、年間かかってくる費用は
0.243%ではなく、0.281%なんですね。約0.038%の費用増と
なります。

これは15%の費用増にあたりますので、インデックスファンドで
低コストで運用したいと考えている人にとっては、大きな痛手と
なります。

そして最後に、こういった事例があるから実質コストは恐ろしい
という例を見ていきます。

実質コストを比較検証(ニッセイ:外国株式インデックスファンド)

こちらも毎年ブロガーのファンドオブザイヤーで上位に
ランクインしている銘柄をピックアップしてみました。

外国株式インデックスファンドの場合、売買委託手数料や
有価証券取引税、その他費用として、保管費用や監査費用が
費用明細に計上されています。

そして合計の項目には、0.315%と記載があります。

つまり、外国株式インデックスファンドを購入した場合、年間かかって
くる費用は0.215%ではなく、0.315%となります。

約0.1%も費用増となります。これは約50%の費用増にあたります。

実質コストは運用会社によって本当に変わりますので、こんなに
費用が跳ね上がるのであれば、他の銘柄を選択したくなってしまい
ます。

インデックスファンドの場合は、信託報酬がそもそも低いので、
実質コストをしっかり見ておかないと、実は思ったより年間でかかる
コストが安くなかったなんてことが起こりえますので、注意してください。

まとめ

いかがでしたでしょうか?

実質コストを色々な事例をもとに比較してみましたが、知っていると
知らないとでは大きな差が生まれます。

特にインデックスファンドを選定するときは、ベンチマークが同じ
であれば、パフォーマンスに大きな差は出ません。

そうすると、コストで差がないかを調べると思いますが、信託報酬
を調べるだけでなく、実質コストをしっかり比較したうえで、銘柄
選択するようにしてください。