金融庁肝煎りの「つみたてNISA」制度が始まり、早数年。

 

つみたてNISAの投資対象は「長期の積立・分散投資に
適した一定の投資信託」と定義されており、実際に選定
された投資信託を見ると、ETFなどインデックス系に
次いでバランス型投資信託が多く選定されています。

 

そのため、何も気にせずバランス型ファンドを複数保有
している人が近年増えてきています。

 

しかし、金融庁からお墨付きを得ていると言う理由で、
バランスファンドを複数本保有するのは何か良いこと
があるのでしょうか?

 

今日は、そのあたりについて詳しく見ていきます。

 

 

そもそもバランス型の投資信託のメリットは?

運用の世界であまりにも有名な諺に、「一つのカゴに
全ての卵を盛るな」というものがあります。

 

これは、投資対象資産や銘柄を複数以上のものに投資して
いれば、そのうちの一つの資産が値下がりするリスクが
発生したとしても、他の資産でカバーできるという分散
投資効果の基本的な考え方ですね。

 

このブログでも何度か紹介しています。

分散投資をしているつもりでも、分散投資になっていない.

 

複数の資産に分けて投資すること、ある一定度の多くの
銘柄に分けて、投資することは、中長期的に安定的した
運用を実現する必須条件であるとも言えます。

 

投資信託のメリットのひとつは少額資金でも分散投資を
実現できるというものですが、そのメリットを更に追求
したものがバランス型の投資信託です。

 

なお、これの対極に位置するのがAIファンドやインド株式
ファンドなど、分散投資の基本的な考え方は残しつつも特定
のセクターに傾倒した投資を行う「テーマ型」の投資信託です。

 

バランス型の投資信託とは、一般的に信託約款であらかじめ
投資対象と
投資対象の組み入れ上限を定めて、中長期的に
安定した運用成果の実現を
目指すものです

 

基本的にミドルリスク・ミドルリターンの商品設計であり、
「固定資産配分型」であることから運用コストも相対的に
低いため、
投資信託の初心者には向いており、プロの機関
投資家である銀行や年金基金
もこの類の投資信託を自らの
資産で保有しているケースが多いです。

 

バランス型の投資信託と混同されやすい分散投資型ファンド
として、アセット・アロケーション型の投資信託があります。

 

これは投資対象や投資対象の組入上限を定めることはせず、
市況の変動等によりファンドマネージャーの判断で機動的に
投資対象や投資割合を変更してリターンの最大化を目指すものです。

 

ただし、ファンドマネージャーの運用巧拙に依存するアク
ティブ運用の度合いが強いことから、運用報酬がバランス型
の投資信託よりも高くなりがちなこと、そもそも機動的かつ
戦略的なアセット・アロケーションは
プロのファンドマネー
ジャーでも非常に難しい
ため、コストに見合ったリターンが
得られるかは疑問です。

 

少なくとも私は、パフォーマンス面で成功していると言える
ようなアセット・アロケーション型の投資信託を殆どみたこと
がありません。

運用実績の源泉であるアセット・アロケーションが機能していない現実

 

したがって、アセット・アロケーション型の投資信託よりも
十分な分散投資がなされコストが安いメリットがあるバランス型の
投資信託をお勧めしたいと思います。

 

バランス型の投資信託を複数保有することによるメリットは?

では、そんなバランス型の投資信託を複数保有することに
よるメリットはあるのでしょうか?

 

ひとつあげるとすれば、バランス型の投資信託と言っても、
運用会社によって運用方針が異なるため、パフォーマンス
には差がつきます。

 

ですので、複数保有することでファンドマネジャーを分散し、
パフォーマンスを平準化できると言う点はあるでしょう。

 

ただし、株式の比率を5%から10%に引き上げたり、わずかに
アセットアロケーションの変更をしてもパフォーマンスには
ほとんど差がつきません。

 

バランス型の投資信託を複数保有することによるデメリットは?

では、バランス型の投資信託を複数保有することによる
デメリットはあるのでしょうか?

 

まず、バランス型の投資信託の多くは、TOPIXや野村BPI総合
など、どのファンドも似たようなベンチマークに連動するイン
デックスファンドを組み入れています。

 

ですので、見えた目は違うように見えるのですが、中身を
詳しくみると、ほとんど同じ内容になっていることが多いです。

 

そのため、複数のバランス型のファンドを保有しても、1本の
バランス型ファンドを保有しても、投資している対象はほと
んど変わらないということが多々あります。

 

わずかな差しか生まれないのであれば、わざわざバランス
ファンドを複数持つ必要はありません。

 

もし、もう少しリスクを取りたいのであれば、別の株式型
の投資信託を複数保有するほうがよいでしょう。

 

もう1つは、バランス型の投資信託は1本で複数の投資信託に
分散できる反面、自分がどのような投資信託を保有しているか
把握するのに手間がかかります。

 

これがさらに複数のバランス型の投資信託を保有するとなれば、
結局何にどれだけ投資しているのか判断するのは困難なります。

 

自分が保有している投資信託がどのような資産構成になって
いるかわらかない時点で、それ以上投資するのはおすすめ
できません。

 

以上のことから、私はバランス型の投資信託を複数保有する
メリットは薄いと考えており、1本で十分だと思います。

 

おすすめのバランス型投資信託は?

そもそも論として、私はバランス型の投資信託に投資する
ことに対して否定的ですが、あえておすすめの投資信託を
1本選ぶとなれば、以下のファンドをあげておきたいと思います。

 

それは、三菱UFJ国際投信が設定・運用する
eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)です。

 

このファンドのメリットは、投資対象のアセットクラスが
8つと十分に分散されている上に、購入時手数料ゼロは
もちろんのこと信託報酬が0.209%程度と、
類似する投資信託と比較したコストの安さです。

 

つみたてNISA対象商品に選定されていることも納得ができます。
投資信託初心者の方に、うってつけと言えるでしょう。

 

投資マニアの方向けに詳細に分析した記事も書いています。
購入を検討したい人は一度読んでおくとよいと思います。

eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)の評価や評判は?実質コストはどれく

らい?

まとめ

今後もよほどのことが無い限り、バランス型の投資信託は
個人向け投資信託の主流であり続けると思います。

 

しかし、バランス型の投資信託の多くはETFなどにより、
個人でも限りなく複製可能なものが多いのです。

 

投資初心者の方はバランス型の投資信託を投資の入門とし、
中級・上級の投資家へと段を進めて欲しいと思います。

 

 

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