【Q1】次のプット・オプションを売った時、最初に受け取れる金額はいくらでしょう？
- 現在の日経平均株価：27,500
- コールの権利行使価格：26,000
- 購入時のプレミアム：150円
【A1】150円×1000倍=15万円
【Q2】次のプット・オプションを売った時、SQ時点の損益はどうなるでしょう？
- 現在の日経平均株価：27,500
- コールの権利行使価格：26,000
- SQ値：25,000
- 購入時のプレミアム：150円
【A2】▲85万円(最初に受け取るプレミアム：150円×1000倍=＋15万円、SQ時のオプションの損益：25000-26000=-1000円×1000倍=▲100万円）
【Q3】次のプット・オプションを売った時、SQ時点の損益はどうなるでしょう？
- 現在の日経平均株価：27,500
- コールの権利行使価格：26,000
- SQ値：26,200
- 購入時のプレミアム：150円
【A3】+15万円（OTMなのでプットの買い手は権利放棄する。）
【Q4】次のプット・オプションを売った時、損益分岐点はSQ値がいくらの時でしょう？
- 現在の日経平均株価：27,500
- コールの権利行使価格：26,000
- 購入時のプレミアム：150円
【A4】SQ値＝26000-150=25850円（最初に受け取れるプレミアム：150円×1000倍=+15万円、SQ値=権利行使価格-受け取りプレミアム）
【Q5】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、日経平均が下落すると、プレミアムはどのように動きますか？
【A5】基本、上昇する。
【Q6】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、日経平均が1日で1000円上昇する時と、日経平均が3日間で1000円上昇する時では、どちらのほうがプレミアムは下落しますか？
【A6】1日で1000円上昇したとき。ただし、急騰しすぎるとIVが上昇し、プット・オプションのプレミアムも上昇することがある。
【Q7】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、日経平均が上昇すると、プレミアムはどのような動きをしますか？
【A7】基本、下落する。
【Q8】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、SQまでに権利行使価格を下回らなければプレミアムは必ず0円になりますか？
【A8】正しい
【Q9】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、日経平均が1日で500円下落した時と、1日で1000円下落した時、プレミアムの変動が大きいのはどちらですか？
【A9】1日で1000円下落したとき。（下落幅が大きい＝権利行使価格26,000を下回る可能性が高いということ）
【Q10】ATMが27500で、P26000@150を1枚売っている時、寄り付きで、日経平均が1000円以上急落し、引けまで横這いで推移したとすると、プレミアムはどのような値動きをしますか？
【A10】急騰後、少し下落する。日経平均が急落したことで、26,000円を下回る可能性が高くなるので、プレミアムは急騰する。ただ、その後、日経平均が横這いになると、思ったよりも、26,000円を下回る可能性が低いと判断され、高い価格で買われ過ぎていたプレミアムの価格が少し下がる
