【Q1】次のコール・オプションを買った時、必要な購入金額はいくらでしょう？
- 現在の日経平均株価：28,000
- コールの権利行使価格：28,500
- 購入時のプレミアム：100円
【A1】100円×1000倍=10万円
【Q2】次のコール・オプションを買った時、SQであなたは権利行使しますか？
- 現在の日経平均株価：28,000
- 権利行使価格：28,500
- SQ値：28,600
- 購入時のプレミアム：100円
【A2】する。権利行使価格よりSQ値のほうが高いから。
【Q3】次のコール・オプションを買った時、SQ時点の損益はどうなるでしょう？
- 現在の日経平均株価：28,000
- コールの権利行使価格：28,500
- SQ値：28,600
- 購入時のプレミアム：100円
【A3】トータルゼロ。（購入費用100円×1000倍=▲10万円、SQ清算28600-28500×1000倍=+10万円）
【Q4】次のコール・オプションを買った時、SQ時点の損益はどうなるでしょう？
- 現在の日経平均株価：28,000
- コールの権利行使価格：28,500
- SQ値：28,200
- 購入時のプレミアム：100円
【A4】権利放棄のため、購入費用の100円×1000倍=▲10万円
【Q5】次のコール・オプションを買った時、SQの前に売却した場合の損益はどうなるでしょう？
- 現在の日経平均株価：28,000
- コールの権利行使価格：28,500
- 購入時のプレミアム：100円
- 現在のプレミアム：110円
【A5】10円×1000倍＝+10,000円
【Q6】次のコール・オプションを買った時、SQであなたは権利行使しますか？
- 現在の日経平均株価：28,000
- コールの権利行使価格：28,500
- SQ値：28,400
- 購入時のプレミアム：100円
【A6】いいえ。
【Q7】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、日経平均が上昇すると、プレミアムはどのように動きますか？
【A7】基本、上昇する。ただし、SQに近づくほど、タイムディケイの影響が大きくなるため、日経平均の上昇幅が小さいときは、タイムディケイの減価効果のほうが大きくはたらき、プレミアムは下落することもある。
【Q8】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、日経平均が1日で600円上昇する時と、日経平均が3日間で600円上昇する時では、どちらのほうがプレミアムは上昇しますか？
【A8】1日で600円上昇したとき。オプションは日経平均の上昇スピードが速いほど、プレミアムが上昇する。（早く上昇するということは、その分、権利行使価格を上回る可能性が高まるということ）
【Q9】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、日経平均が下落すれば、プレミアムはどのような動きをしますか？
【A9】基本、下落する。ただし、あまりにも急速に下落すると、IVが上昇し、プレミアムがわずかに上昇することもある。
【Q10】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、SQまでに権利行使価格を上回らなければプレミアムは必ず0円になりますか？
【A10】正しい.
【Q11】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、日経平均が1日で300円上昇した時と、1日で600円上昇した時、プレミアムの変動が大きいのはどちらですか？
【A11】1日で600円上昇したとき。（上昇幅が大きい＝権利行使価格28,500を上回る可能性が高いということ）
【Q12】ATMが27000で、C28500@100を1枚買っている時、寄り付きで、日経平均が500円以上急騰し、引けまで横這いで推移したとすると、プレミアムはどのような値動きをしますか？
【A12】急騰後、少し下落する。日経平均が急騰したことで、28,500円を上回る可能性が高くなるので、プレミアムは急騰する。ただ、その後、日経平均が横這いになると、思ったよりも、28,500円を上回る可能性が低いと判断され、高い価格で買われ過ぎていたプレミアムの価格が少し下がる
【Q13】ATMが27000で、C28500、C29500、C30500を同じタイミングで、それぞれ1枚買った時、一番早くプレミアムがゼロになるのはどのオプションですか？
【A13】C30500。ATMから遠いOTMのオプションほど、急速にプレミアムがゼロに近づいていく。
【Q14】ATMが27000の時、C29000とP25000のオプションではどちらの方がプレミアムは高いですか？
【A14】C25000。日経平均は急騰する時よりも、急落する時のほうが急落幅は大きいため、プットオプションのほうが高いプレミアムがつく。
