最近、「投資信託を購入するなら分散投資が大事だ。」
「ポートフォリオ組むことが大事だ」とよく言われるようになりました。

そして多く人が、自分に最適なポートフォリオはどれなんだろうかと
探す人が増えています。ただ、一方で、ポートフォリオ理論を安易に
信じてしまうと、思ってもいない結果につながりかねません。

今日はそのあたりをお話ししたいと思います

よく見る30代におすすめの投資信託ポートフォリオの問題点とは?

まず投資信託ポートフォリオ作成の一般的な流れとして、
あなたの期待するリスク・リターンを決定し、そのうえで
資産構成比を決めていきます。

その後、資産クラスごとに投資信託を選ぶという流れですね。

何かしらポートフォリオ作成ツールなどを使ったことがる人であれば、
こういったポートフォリオが出てきたことがある人もいるのでは
ないでしょうか?

■ポートフォリオA

国内株式・国内債券・海外株式・海外債券を25%ずつ保有するという方法です。
初めて自分のポートフォリオを検討している人からすると、
何となくバランスが取れていて良さそうに感じるのが
このパターンのポートフォリオですね。

一方、30代ですからもう少しリスクをとってもよいという人用の
ポートフォリオですと、こういったものをよく見かけます。

■ポートフォリオB

国内株式・海外株式を30%、国内債券・海外債券を20%ずつ保有する
というものです。

では、ここで問題です。

ポートフォリオAとポートフォリオBのリスク・リターンが次のように
なっていた場合、あなたはどちらのポートフォリオを選びますか?

ポートフォリオA ポートフォリオB
平均リターン 5% 7%
リスク ±5% ±7%

はい。答えはどちらを選んでも大丈夫です。
あなたのリスク志向に合わせて選んでください。

ただし、あなたはここで疑問を感じないといけません。

あなたは「平均リターン」「リスク」がどのように計算されているか
詳しく知っているでしょうか?

何が問題になってくるかというと、この「平均リターン」「リスク」は
計測する期間によって、数値が変わってくるということです。

大抵は5年か10年で算出していることが多いですが、5年で算出した
「平均リターン」「リスク」が最適な期間であるとは誰にもわかりません。

上記の表を仮に5年間の運用実績の「平均リターン」「リスク」で計算されたもの
だったとしましょう。これを6年間の運用実績をもとに「平均リターン」「リスク」を
計算したら次のようになったとします。

ポートフォリオA ポートフォリオB
平均リターン 7% 5%
リスク ±7% ±5%

さて、あなたはどちらのポートフォリオがあなたにとって最適だと
言えるでしょうか?

計測期間を変えれば当然リスク・リターンは変わりますので、
こういったことは普通に起こり得る話です。

結論、よくわかりませんよね。こういったポートフォリオを作るときの
問題点は、
運用期間をどのように取るかで、「平均リターン」「リスク」
は変わってきてしまう
ということです。

ポートフォリオのリスク・リターンの数値があまりアテにならないとすると、
そのリスク・リターンを根拠に銘柄を決めていくのは非常にナンセンスなわけです。

投資信託ポートフォリオは納得感を持たせるために作られたツールでしかない。

まぁこのようなポートフォリオを作って、リスク・リターンで管理しましょうと
言われ始めたのは、ロボアドが流行り始めた最近のことかと思っていますが、
まさに販売会社側の策略がみごとにはまっていますね。

確かにポートフォリオを組んで、アセットクラスを色々と調整して、
リスクとリターンを算出すると、何となく自分に適したポートフォリオが
できた気になれます。

投資においては、この納得感というのが、一歩踏み出す勇気にも
つながりますので、投資家の心理がさすがよくわかっていますね。

かつ、ポートフォリオを組むとなると、基本複数商品を購入することに
なりますので、その分、販売会社の手数料も増えるというわけです。

販売会社にとっては非常に魅力的な話ですが、残念なことに、
あなたにとってはそうとも言えません。

そのポートフォリオどおりに運用できる確率はかなり低いと思った
ほうがいいでしょう。

30代のあなたにおすすめ投資信託ポートフォリオはこれ。

つらつらと書いてきましたが、「じゃあ、結局どうすればいいんだ。」
と思っているかと思います。

結論から言えば、10年間寝かせておいてもよい貯蓄をこのような
ポートフォリオで投資してください。

余剰資金がないという方は積立でも大丈夫です。

国内株式を10%としていますが、正確には10%というわけではなく
様々な国の株式に分散投資をしておけばよいということです。

なぜ、このようなポートフォリオが最適なのか。

それは、私が一番信頼できると思っているのは、世界のGDPの
成長だからです。

GDPというのは、「国内総生産」とも言いますが、簡単に言って
しまえば、企業の売上の合計だと思ってもらえばよいでしょう。

GDPが増加=企業の売上増加=企業価値増加=株価増加=投資信託の
基準価額の増加という式が成り立ちます。

そして、各国のGDPの伸び率を下記にリンクを張っておきますので、
ご自身の目でご確認ください。

国名
アメリカ イギリス カナダ フランス 中国
日本 ドイツ スイス オーストラリア 韓国

驚くべきことにすべての国が右肩上がりに成長しています。

つまり、あなたは世界の経済が成長することを祈りつつ、世界の様々な
企業に分散投資をしておけば、世界経済の成長とともにあなたの資産も
増えていくというわけです。

一部の人からは、株式だけだとリスクが高いのでは?なんていう声が
聞こえてきそうですが、将来上がるか下がるかわからない債券に投資を
して、数値上リスクを下げるよりは、過去からずっと右肩上がりに成長
しつづけいている世界経済の成長に今後も期待して、世界の株式に
分散投資をしたほうがよほど、まともな投資をしていると思います。

リスクを取りたくないという人は、投資する額を減らせばよいのです。
100万円の余剰資金があるのであれば、全部を投資するのではなく、
半分の50万円だけ投資をすれば、実質的にリスクは半分になります。

案外、この観点が抜け落ちている人が多いのですが、投資信託は
運用コストがかかるわけですから、できるだけ投資する金額は
小さくして、自分が目指す期待リターンを実現する方法を探すのが
最適です。

30代におすすめの投資信託ポートフォリオに組み込む銘柄は?

ポートフォリオはこれだと言うだけですと、「じゃあ何に投資をすれば
いいんだ。」ということになりかねませんので、おすすめの投資信託を
ひとつ紹介しておきましょう。

もうすでに巷で有名になっている商品ではありますが、
それは「楽天・全世界株式インデックス・ファンド」です。

2019年1月末時点で、全世界の株式約8000銘柄に投資をしています。
そして、国別の銘柄構成はこうなっています。

図には載っていませんが、この投資信託一本で、実際は世界47か国に
分散投資ができます。

信託報酬も非常に安くなっているので、30代の方にはまさに最初の
1本にふさわしいといえるでしょう。

まとめ

いかがでしたでしょうか?

少しポートフォリオの裏話を書きすぎて、落胆されている人もいるかもしれませんが、
こういう話はしっておいて損はありません。

逆にこれをきっかけに自分のポートフォリオを見直すきっかけにしてください。
今日は初心者向けでしたが、玄人向けにも色々と面白い記事を書いていますので、
参考にしてもらえればと思います。