テオ(THEO)の手数料は本当に高いのか？自分で運用する場合と徹底比較

2024/04/16

さて、2019年以降、全自動型の資産運用サービスの
THEOが一躍注目を集めました。

すでに預かり資産が1000億円を突破しており、それだけ
注目を集めていることがわかります。

一方で、鋭い投資家の中には、「THEOの手数料は高すぎ
る。自分で運用するほうがいい」という意見も出てきて
います。

そこで、実際のところTHEOの手数料は自分で運用する
場合と比べて高いのか、高くないのかを今日は徹底比較
していきたいと思います。

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テオ(THEO)の手数料が高いと言う人は実際多い

まず、１つの事実として、THEOの手数料は高いと
いうことで、ブログでもtwitter等でも騒がれています。

※ただし、直近ではTHEOの手数料体系が見直されており、
特定の条件を満たす場合、手数料が最大35%OFFになります。

詳しい条件はこちらをご確認ください。

確かに直接、海外ETFやインデックスファンドを購入した
ほうが手数料は安く抑えられるので、

手数料負けする可能性は下がると思っていますが、はたして
どの程度差があるのかはあまり語られることがありません。

そこで、今回は、THEOの手数料は本当に高いのか、高い
のならどの程度高いのか、海外ETFを購入した場合と
インデックスファンドを購入した場合で徹底検証して
いきます。

まずはTHEOで運用した場合の手数料を見てみましょう。

なお、キャンペーンや長期割などの割引制度は使って
いない前提で計算していきます。

※引用：THEO HP
※1 投資資金に応じた手数料の割引キャンペーンを適用すると最大35%OFFになります。
※2 組入られるETFによって信託報酬が異なる。

このように、実際にTHEOを使って運用する場合、実際に
かかるコストとしては、年0.8%の管理手数料と購入した
ETFの信託報酬のみになります。

とてもシンプルでわかりやすい手数料体系になっているのは
ありがたいですね。

ETFの信託報酬が変動するのはリスク許容度に応じて、
以下の資産を保有している比率が異なるからです。

基本的に株式の比率が高いほうが安くなりますね。

ちなみに手数料はいつ発生するの？と疑問に思っている方も
いるかもしれませんが、手数料は毎月差し引かれます。

厳密には、1日ごとに手数料へ計算されており、1カ月分が
まとめて月初に請求されるイメージです。

さて、ここからが本題ですが、この手数料体系のTHEOに
対して、果たして自分で銘柄を選定し運用した場合、
どれくらいコストを抑えられるか比較してみましょう。

つみたて投資を利用されている方も多数いると思いますが、
つみたて投資の場合、手数料計算が複雑になるので、今回は
100万円を一括投資した場合、どうなるのか検証していきます。

※ETF信託報酬は概算値

THEOで1年間100万円運用したときの手数料は年間で
1.2%程度です。

つまり年1.2%以上の利回りで運用されれば手数料負け
する心配はないということです。

またこの手数料水準であればアクティブファンドで
よく見かける水準ですので際立って高いというわけでは
ありません。

では、THEOのロボアドバイザーが購入しているETFを
証券会社で自分で購入した場合はどの程度の手数料が
かかるでしょうか。

今回は住信SBIネット銀行で円をドルに転換し、SBI証券で
海外ETFを買付した場合のシミュレーションをしてみます。