分散投資の重要性や、インデックスファンドの優位性が巷で
叫ばれるようになり、運用のプロがアセットクラスを最適な
形に組み替えてくれるバランス型ファンドが近年非常に人気です。
特に初心者の投資家はバランス型のファンドを好む傾向が
ありますが、安易にこういったインデックスファンドに投資
をすることはおすすめしません。
世界経済インデックスファンドには、株式シフト型や債券
シフト型なども出てきていますが、一番初めに設定された
世界経済インデックスファンドを独自の切り口で徹底分析
していきます。
世界経済インデックスファンドの基本情報
投資対象は？
世界経済インデックスファンドの投資対象は、国内、先進
国及び新興国の公社債及び株式に分散投資をすることで
リスクの低減をはかります。
実際の組み入れ資産は、各投資対象の代表的な指数（イン
デックス）に連動するように運用します。
今回のファンドで使われているインデックスは下記になり
ます。採用されているインデックスは近年一番使われている
インデックスが並んでいます。
※引用：交付目論見書
世界経済インデックスファンドの現在の資産構成比は以下の
ようになっています。
基本組入比率は株式50%、債券50%となっており、その中
でも外国債券と外国株式の比率が一番高くなるように設定
されています。
※引用：マンスリーレポート
未だ多くの方が勘違いされていますが、株式と債券に投資を
すれば分散になるという時代はすでに終わっています。
実際、先進国株式と先進国債券では、相関が0.6以上となって
おり、一般的に相関があるといわれるレベルです。
なので、株式が下がれば、債券も下がってしまいますので、
一概に分散できているとは言えません。
今回は債券部分が国債中心のインデックスファンドだったため、
良いですが、ハイリスクな債券が組み込まれているファンドだと、
本来の目的を達成できなくなりますので注意してください。
純資産総額は？
続いて、世界経済インデックスファンドの純資産総額を
見てみましょう。純資産総額というのは、あなたを含めた
投資家から集めた資金の総額だと思ってください。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで
銘柄を入れ替えることができなかったり、純資産総額が
大きく減少していると、ファンドの組み替えうまくできず、
予期せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認
すべきポイントの1つです。
世界経済インデックスファンドは現在は600億円程度となっ
ています。純資産の規模としては全く問題ありません。
※引用：マンスリーレポート
実質コストは？
インデックスファンドにおいては、コストが最も注意しな
ければならないポイントです。
また目論見書に載っているような表面コストではなく、実際に
かかる実質コストで比べなければ、あなたの資産が実際に
どれだけ増えるのかわかりません。
世界経済インデックスファンドの実質コストは0.616%と
なっており、近年のバランス型ファンドの低コスト競争の
中では出遅れています。
また今の時代に購入時手数料を3%も取っているのはあり
得ないですね。
| 購入時手数料 | 3.3%※上限 |
| 信託報酬 | 0.55%（税込） |
| 信託財産留保額 | 0.1% |
| 実質コスト | 0.616%(概算値) |
※引用：最新運用報告書
実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。
無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む９つの誤り
世界経済インデックスファンドの評価分析
基準価格の推移は？
世界経済インデックスファンドは大きく上下に変動しながらも、
2020年まで順調に上昇していました。
しかし、コロナショックの影響で、一時は20%近く下落をして
います。
※引用：モーニングスター
利回りは？
つづいて世界経済インデックスファンドの利回りを見てみます。
直近1年間の利回りは▲7.01%とマイナスになっています。3年
平均利回りはなんとかプラスですが、5年平均利回りはマイナス
となっています。
5年間保有してトータルでマイナスというのは投資家としては
辛いですね。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。
| 平均利回り | ％ランク | |
| 1年 | ▲7.01% | 46% |
| 3年 | +0.52% | 30% |
| 5年 | ▲0.27% | 54% |
| 10年 | +4.43% | 76% |
※2020年4月時点
10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。
10年間圧倒的に高いリターンを出している海外株式ファンドランキング
標準偏差は？
標準偏差は基準価額の変動幅の大きさを比較するときに
役立ちます。
世界経済インデックスファンドの標準偏差を見てみると、
13程度となっており、コロナショックの影響で、1.3倍
くらいまで上昇しました。
REITなどは2倍以上に標準偏差が上昇していますので、
REITと比べると、まだ下落幅は小さかったことがわか
ります。
標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのは
ご存じでしょうか？
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えて
おいてくださいね。
| 標準偏差 | ％ランク | |
| 1年 | 13.74 | 62% |
| 3年 | 10.40 | 53% |
| 5年 | 11.01 | 54% |
| 10年 | 12.28 | 77% |
※2020年4月時点
年別のパフォーマンスは？
では、世界経済インデックスファンドの年別のパフォーマ
ンスを見てみましょう。
株式ファンドの比率が50%なので、ある程度利回りは変動
しますが、10%以上のプラスが出たり、10%近くのマイナス
が出たりしていますので、バランスファンドと言う割には
かなりボラティリティは大きいように感じます。
もう少しリスクを小さくして安定できるバランスファンド
のほうが投資初心者にとってはありがたい気がしますね。
| 年間利回り | |
| 2020年 | ▲13.55%(1-3月) |
| 2019年 | +15.00% |
| 2018年 | ▲9.23% |
| 2017年 | +14.24% |
| 2016年 | +1.46% |
| 2015年 | ▲6.22% |
| 2014年 | +14.65% |
※2020年4月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。
しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。
ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。
＞＞ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは
インデックスファンドとのパフォーマンス比較
世界経済インデックスファンドに投資をするのであれば、
より低コストで運用できるインデックスファンドとパフォ
ーマンスを比較しておいて損はありません。
今回は、三菱UFJ国際投信のeMAXIS バランス（8資産均等
型）とパフォーマンスを比較してみました。リートが入って
いるいないの違いはありますが、バランス型ファンドを検討
する人にとっては、どちらも似たようなカテゴリーとなります。
直近3年間の実績では、ずっとパフォーマンスが均衡して
いましたが、コロナショック後は世界経済インデックスファンド
のほうがパフォーマンスで大きく上回っています。
こういった下落相場では、ポートフォリオを流動的に
変更できるアクティブファンドがやはり強いですね。
直近ではeMAIXSシリーズよりも、より低コストに抑えられた
eMAIXS Slim シリーズが登場していますが、eMAIXS Slimシリ
ズだと世界経済インデックスファンドとかなり拮抗しています。
※引用：モーニングスター
| 世界経済インデックスF | eMAXIS バランス | |
| 1年利回り | ▲7.01% | ▲10.01% |
| 3年平均 | +0.52% | ▲0.42% |
| 5年平均 | ▲0.27% | ▲0.42% |
| 10年平均 | +4.43% | – |
※2020年4月時点
株式シフト型と債券シフト型との比較
世界経済インデックスファンドに投資を検討している人は
世界経済インデックスファンド以外に株式シフト型と債券
シフト型があるので、どれを選べばよいのかわからなく
なると思います。
そこで３つのファンドのパフォーマンスを比較してみま
した。
コロナショックまでは株式シフト型のパフォーマンスが
明らかに高くなっていましたが、コロナショックで大き
く下落し、結果、世界経済インデックスファンドが一番
パフォーマンスで優れた結果となっています。
下手に他のファンドに手を出さないほうがよいという
ことですね。
最大下落率は？
投資を検討する上で、最大どの程度下落する可能性がある
のかは知っておきたいところです。
標準偏差から導くこともできますが、やはり実際に下落した
幅を見たほうがイメージがわくでしょう。
世界経済インデックスファンドは、2015年7月～2016年6月
までの1年間で▲16.56%下落しています。
他のファンドと比べると分散効果を発揮して、下落幅は
抑えられていますね。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れ
の可能性を限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲9.16% |
| 3カ月 | ▲13.38% |
| 6カ月 | ▲15.12% |
| 12カ月 | ▲16.56% |
※2020年4月時点
評判は？
ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判
を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。
資金が流入しているということは、それだけこのファンドを
購入している人が多いということなので、評判がいいという
ことです。
世界経済インデックスファンドは毎年ずっとプラスの流入が
続いており、2017年には資金が大きく流入しました。
流出している月もありますが、総じて流入している月のほうが
多く、直近でも毎月資金が流入していますので、一定の人気は
維持しているようです。
※引用：モーニングスター
世界経済インデックスファンドの今後の見通しと評価まとめ
いかがでしょうか？
インデックスファンドを選ぶときの重要なポイントとして、
①コストが安いか②ベンチマークが長期的に右肩上がりに
成長しているかというこの2点を押さえなければなりません。
多くの人が、「インデックスファンドであれば、コストも
安いし良いだろう」と安易に選択してしまっているので、
個人的に危機感を感じています。
もしあなたが世界経済インデックスファンドが保有している
6つのインデックスファンドすべてが気に入ったということ
であれば、購入に値すると思いますが、良く調べもしない
うちは購入してはいけません。
また6つの中にいくつかイマイチなファンドがあると思うの
であれば、無理に保有する必要はないと思います。
私の場合、信頼しているベンチマークはS&P500とNYダウ
ですので、このインデックスファンドは保有しようと思い
ません。
購入するにしても、ほぼ似たようなファンドである
eMAXIS slim バランス(8資産均等型)のほうが超低コスト
なのでお勧めです。
当然ながら、弱点もあります。
今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。
その理由をこちらで話をしています。
＞＞私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
