2017年ごろから急に注目を浴び始めたSBIアセットマネジメントの
SBI 中小型成長株ファンド ジェイネクスト『愛称:jnext』。

ジェイネクスト『jnext』は、将来性のある割安小型株に特化
しており、リスクはありますが、リターンも大きいのが何より
の魅力です。

正直、純資産は小さいのですが、それ以上に素晴らしいパフォ
ーマンス出していますので、知っておいてほしいファンドの
1本です。

「ジェイネクストって投資対象としてどうなの?」

「ジェイネクストって持ってて大丈夫なの?」

「ジェイネクストより良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。

今日は、ジェイネクスト『jnext』について、徹底分析していきます。


SBI 中小型成長株ファンド ジェイネクスト『jnext』の基本情報

投資対象は?

ジェイネクスト『jnext』の投資対象は、国内の中小企業の
株式で、上場後、何かしらの理由(課題・困難)により割安
な株価ではあるものの、将来への成長機会を待つ革新的な
高成長が期待される株式に厳選投資していきます。

イメージとしては、下図のようになります。

よくジェイクール『jcool』との違いを聞かれますが、ジェイ
クール『jcool』は上場により資金調達した後、すぐに成長が
期待できる銘柄に投資する点(青線)に違いがあります。


※引用:交付目論見書

現在の組入銘柄は55銘柄となっており、業種別の比率を見て
みると、以下のようになっています。

1位のエスプールはコールセンター等への派遣と障害者雇用
支援の農園事業が柱の会社です。

2位のレーザーテックは半導体マスク欠陥検査装置が柱の
会社です。

3位のスノーピークはキャンプ用品、アパレル製造販売を
行っている会社で、高級品に強みを持っています。


※引用:マンスリーレポート

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

ジェイネクストのつみたてNISAとiDeCoの対応状況を
確認しておきましょう。

残念ながら、どちらも対応していません。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2021年4月時点

運用体制は?

ジェイネクスト『jnext』が高いパフォーマンスを残せて
いるのは、エンジェルジャパン・アセットマネジメントという
国内中小型株式に特化した投資顧問会社の投資助言を受けて
いることが大きな要因です。

エンジェルジャパンが他の投資顧問会社と違うのは、

面談は基本経営者と直接行っている。

当たり前のように感じるかもしれませんが、経営者も忙しい
ので、実際は会社のNo.2やNo.3と面談することも多いのが
現状です。

変化の大きい企業ほど、経営者の意思決定が大きなファクターと
なりますので、トップの考えを把握できているというのは大きな
強みとなります。

チーム全員が面談の場に出席する。

年間延べ1000社の経営者と会うだけでも大変ですが、ヒアリング
した情報に偏りがないように、チーム全員で面談し、意見を共有
しあうというのは、大きな強みになります。

5年先までの収益予想シートを作成している。

5年先までの収益予測を作っている会社を他に知りませんが、
こういった他がやっていないような細かい作業が銘柄選定の上で
差別化ポイントになっています。

大きな金額を運用している機関投資家は時価総額の大きな企業に
ついての調査しか興味がなく、ジャスダックやマザーズに上場
している規模の小さな企業に対しては、アナリストが1人もついて
いないのが現状です。

逆に言えば、そういった企業は正しく株価が評価されていない
可能性が高く、しっかりリサーチができている投資顧問会社から
すると、大きなリターンを得るチャンスにつながるというわけです。

純資産総額は?

続いて、ジェイネクスト『jnext』の純資産総額はどうなって
いるか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

純資産総額は大きいほうが、ファンドマネージャーが資金
を運用する際に効率よくできたり、保管費用や監査費用が
相対的に低くなりますので、コストが低く抑えられます。

また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその
投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなる
こともありますので注意が必要です。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ジェイネクスト『jnext』は、リーマンショック前後で500億円
あった純資産総額が10分の1近くまで減りました。

それ以降は、なかなか純資産総額が増えていませんが、
パフォーマンスが良いので、いずれ再度注目を集める
と思います。

現在は約80億円となっており、規模としては、少し心許ない
ですね。


※引用:ウィークリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ジェイネクスト『jnext』の実質コストは1.811%と高めの設定
となっています。

ただ、パフォーマンスもすぐれていますので、十分に投資
する価値はありますね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.65%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.811%(概算値)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

SBI 中小型成長株ファンド ジェイネクスト『jnext』の評価分析

基準価額をどう見る?

ジェイネクスト『jnext』の基準価額は、2018年以降、
大きく上限に変動しながら、上昇を続けています。

コロナショックも一時期は30%近い下落を見せましたが、
すでに大きく高値を更新しています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、ジェイネクスト『jnext』の運用実績を
見てみましょう。

直近1年間の利回りは74.04%となっています。

ただ、コロナショックで急落した後からの1年なので、
あまり参考になりません。

3年、5年、10年平均利回りは10%以上のプラスとなって
おり、非常に優秀の一言です。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 +74.04%
3年 +13.76%
5年 +21.89%
10年 +22.62%

※2021年4月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している国内中小型株式ファンドランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは?

ジェイネクスト『jnext』は、国内小型株グロース
カテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、国内小型株カテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でもパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

ジェイネクスト『jnext』は、どの期間においても上位20%
以内にはランクインしており、非常に優秀な成果を残して
います。

投資をするのであれば、こういったファンドに投資を
したいですね。

上位●%
1年 24%
3年 12%
5年 7%
10年 7%

※2021年4月時点

年別の運用利回りは?

ジェイネクスト『jnext』の年別の運用パフォーマンスも
見てみましょう。

2018年は確かに大きくマイナスとなっていますが、
それ以外の年でかなり大きくプラスが出ています。

年間利回り
2021年 +7.68%(1-3月)
2020年 +25.14%
2019年 +35.28%
2018年 ▲15.55%
2017年 +54.35%
2016年 +17.87%
2015年 +34.18%
2014年 +16.07%

※2021年4月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは

インデックスファンドとの利回り比較

ジェイネクスト『jnext』に投資するにあたって、より
低コストで運用できるインデックスファンドとの
パフォーマンスを比較しておいて損はありません。

今回は、日経225をベンチマークとするニッセイ 日経225
インデックスファンド
とパフォーマンスを比較してみました。

※引用:モーニングスター

一部、パフォーマンスが拮抗している時期もありますが、
コロナショック後は、ジェイネクスト『jnext』が大きく差を
広げています。

これであれば高いコストを支払ってでも投資する価値があると
言えます。

もう少し長期のパフォーマンスも比較しておきましょう。

jnext ニッセイ日経 225
1年 +74.04% +56.19%
3年 +13.76% +12.70%
5年 +21.89% +13.60%
10年 +22.62% +13.37%

※2021年4月時点

5年平均、10年平均利回りになると、パフォーマンスの差は
大きくなっています。

アクティブファンドとの利回り比較

せっかくアクティブファンドに投資をするのであれば、
同じカテゴリーの中でも優秀なファンドに投資をしたい
と思うもの。

今回は、ジェイネクストと同じく小型株カテゴリーで
非常に優秀な運用を行っている東京海上・ジャパン・
オーナーズ株式オープン
と比較をしました。


※引用:モーニングスター

直近3年間の運用では、東京海上・ジャパン・オーナーズ株式
オープン
が大きく差をつけていることがわかります。

ジェイネクスト『jnext』も決して悪くない運用ができている
のですが、東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン
好調すぎるということです。

さらに長い期間のパフォーマンスで比較をすると、
どうでしょうか?

jnext 東京海上ジャパン
1年 +74.04% +59.49%
3年 +13.76% +17.28%
5年 +21.89% +26.71%
10年 +22.62%

※2021年4月時点

5年平均利回りでも、東京海上・ジャパン・オーナーズ株式
オープン
が上回っています。

どちらも優れたファンドですので、日本株ファンドに
投資をするのであれば、こういったファンドに投資を
していきましょう。

最大下落率は?

投資を検討するうえで、標準偏差などから、価格変動の範囲
をある程度は予想できますが、やはり実際に下落した度合い
をみたほうがイメージがわきます。

ジェイネクスト『jnext』は2007年11月~2008年10月の間に
最大▲50.82%と大幅下落しています。

リーマンショック時と比べると、今回のコロナショックの
影響はまだまだ小さいということでしょう。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲21.01%
3カ月 ▲31.28%
6カ月 ▲32.32%
12カ月 ▲50.82%

※2021年4月時点

評判はどう?

ジェイネクスト『jnext』の評判はネットでの書き込みなど
で調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つ
のが、月次の資金流出入額です。

資金が流入しているということは、それだけジェイネクスト
『jnext』を購入している人が多いということなので、評判が
良いということです。

ジェイネクスト『jnext』は直近資金が流出超過となっており、
評判は決してよくないことがわかります。

パフォーマンスはけっして悪くないのですが、ここまで評判が
落ちる理由がよくわかりません。


※引用:モーニングスター

SBI 中小型成長株ファンド ジェイネクスト『jnext』の今後の見通しと評価まとめ

いかがでしょうか?

ジェイネクスト『jnext』はパフォーマンスも優れている
ことから多くの投資家が投資を検討します。

しかし、資金の流出入からもわかるとおり、値動きが思った
よりも大きく、その値動きにメンタルがついていけず、
購入してすぐに売却しまうことがあります。

ですので、購入するのであれば、まずは少額からスタートし、
値動きに慣れてきたタイミングで金額を大きくしていった
ほうが、長い期間運用を続けられるはずです。

せっかくこれだけ高いパフォーマンスのファンドでも、
途中で売却してしまっては意味がありません。

今後も高いパフォーマンスを維持できると思いますが、
私達投資家も値動きの大きさに負けないようにくらいついて
行く心構えをしましょう。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点