USドリーム(毎月分配)の評価や評判は？今後の分配金の見通しはいかに？

株式、リート、MLPを組み入れた毎月分配型のファンドと
いうことで、一部の投資家から注目を集めているニッセイ
アメリカ高配当株ファンド『USドリーム(毎月)』。

今日は、USドリーム(毎月分配)を徹底分析していきます。

「USドリーム(毎月分配)って持ってて大丈夫なの？」

「USドリーム(毎月分配)って投資対象としてどうなの？」

「USドリーム(毎月分配)より良いファンドってある？」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。

ニッセイ アメリカ高配当株ファンド『USドリーム(毎月分配)』 の基本情報

投資対象は？

USドリーム(毎月分配)の投資対象は、LM・アメリカ高配当株
ファンドを通じて、米国の株式、MLP（マスター・リミテッド
・パートナーシップ）リートに投資をしていきます。

MLPというのは、米国で行われる共同投資事業形態の1つで、
天然資源の採掘、精製、輸送等に関連する事業を行っています。

対円での為替ヘッジは行いません。証券種別の構成比率を
見ると、株式が約75％、MLPが15％前後、リートが約10％となっ
ています。

配当収入の入り口を分散することで、より安定した運用を
目指しているのだと思いますが、MLPへの投資がうまく
いっている例を最近ほとんどみていません。

※引用：マンスリーレポート

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は？

つみたてNISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、つみたてNISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

※2021年10月時点

純資産総額は？

続いて、USドリーム(毎月分配)の純資産総額はどうなって
いるか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄
を入れ替えることができなかったり、純資産総額が大きく
減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、予期
せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない？絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

USドリーム(毎月分配) は現在、約600億円程度の規模で、
2019年以降、大きく純資産を伸ばしています。

この規模あれば、全く問題ありませんね。

※引用：マンスリーレポート

実質コストは？

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

USドリーム(毎月分配)の実質コストは1.914%とかなり高く
なっています。これは、ファンドオブファンズ方式となっ
ているため、二重に信託報酬がかかってきていることが
原因です。

とにかく実質コストが高いので、慎重に選ばなければなり
ません。

考えなしの長期保有が自分の首を絞める理由とは？

※引用： 最新運用報告書

ニッセイ アメリカ高配当株ファンド『USドリーム(毎月分配)』 の評価分析

基準価額をどう見る？

USドリーム(毎月分配)の基準価額は、3年間で10%近く
下落しています。

一方で、分配金を受け取らずに再投資して運用した場合
の基準価額（青）は3年間で30%ほど上昇していますので、
運用自体はうまくいっているようです。

※引用：モーニングスター

利回りはどれくらい？

つづいて、USドリーム(毎月分配)の運用実績を見てみましょう。

直近1年間の利回りは35.78％と好調な結果となっています。

3年平均、5年平均利回りも8%以上はありますので、悪く
ないパフォーマンスであることがこの段階でわかります。

ただ、くれぐれもこの利回りだけを見て、判断しては
いけません。他のファンドと比較をしてから投資判断
してください。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

※2021年10月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している米国株式ファンドランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは？

USドリーム(毎月分配)は、ほぼ株式ファンドと同等なのですが、
RIETやMLPがわずかに入っていることでバランスファンドに
属しています。

そのため、USドリーム(毎月分配)の順位は平均以上に
なっています。

ただ、株式ファンドカテゴリー内に入ると状況は一変し、
かなり最下位に近い部類になります。

※2021年10月時点

年別運用パフォーマンス

USドリーム(毎月分配)の年別の運用パフォーマンスを見て
みましょう。

米国株が主力のファンドなので、パフォーマンス自体は、
そこまで悪くありません。

ただ、2020年はほぼすべての米国株ファンドがプラスにも
かかわらず、10%近いマイナスとなっているのは痛い
ですね。

※2021年10月時点

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

USドリーム(毎月分配)に投資をするのであれば、その前に、
より低コストで運用ができるインデックスファンドと
パフォーマンスを比較しておいて損はありません。

８割近くが米国株なので、今回は米国を代表する指数である
S&P500に連動するeMAXIS Slim米国株式とパフォーマンス
を比較しました.

結果は、USドリーム(毎月分配)の惨敗です。

コロナショック以降の差のつけられ方がかなりひどい
です。

どんな投資においても、大きく下落したあとのパフォーマンス
というのが非常に重要なので、その点、USドリーム(毎月分配)
はあえて高いコストを支払ってまで投資する価値があるとは
言えません。

※2021年10月時点

アクティブファンドとのパフォーマンス比較

インデックスファンドへの投資もよいですが、優れたアクティブ
ファンドへの投資も選択肢として悪くありません。

米国株に投資をするのであれば、他にも優れたファンドは
いくつもあります。

今回は、USドリーム(毎月分配)と同じく毎月分配型のファンドも
あるアライアンス・バーンスタインの米国成長株投信と比較を
しました。

※引用：モーニングスター

3年間、どの期間においても米国成長株投信のほうが
パフォーマンスで上回っています。

これだけ高い利回りで運用ができていれば、多くの分配金を
受け取ったとしてもタコ足配当になりますので、おすすめ
です。

※2021年10月時点

分配健全度はどれくらい？

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何％がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

※2020/10/8～2021/10/7

USドリーム(毎月分配)の直近１年間の分配健全度は
264%となっています。

分配健全度は100%を切ると、一部ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味しますが、0%を下回る
ということは、ファンドの収益からの支払いは一切ない
ということを意味します。

USドリーム(毎月分配)は分配健全度が100%を超えています
ので、少なくとも直近1年間はファンドの運用益で分配金を
支払っていることがわかります。

ただ、3年という期間で見ると、健全度は100%を切って
いますので、一時的に調子がよくなっているということです。

分配金利回りはどれくらい？

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

USドリーム(毎月分配)の分配金利回りは、10%とかなり高めの
設定になっています。

この水準であれば、ギリギリファンドの運用益で分配金の
支払いをできる水準ですが、ファンドの運用がうまく行かなく
なると厳しい水準です。

※2021年10月時点

分配金余力はどれくらい？

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう１つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

USドリーム(毎月分配)の分配金余力は、25カ月程度
ですので、来年には減配の可能性がかなり高まって
います。

最大下落率は？

投資を検討するうえで、標準偏差などから、価格変動の
範囲をある程度は予想できますが、やはり実際に下落した
度合いをみたほうがイメージがわきます。

USドリーム(毎月分配) は2020年1月～2020年3月の間に最大
▲27.28％下落しています。コロナショックの影響はやはり
大きかったようですね。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは？

※2021年10月時点

評判はどう？

USドリーム(毎月分配)の評判はネットでの書き込みなどで
調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つ
のが、月次の資金流出入額です。

資金が流出しているということは、それだけUSドリーム
(毎月分配)を解約している人が多いということなので、
評判が悪くなっているということです。

USドリーム(毎月分配)は配当利回りが以前として高いため、
多くの投資家から注目をされているようです。

ただ前述のとおり、米国株ファンドにもかかわらず、直近の
パフォーマンスが優れませんので、資金が流出超過に転じました。

小手先のテクニックで資金を集めて、すぐに評判は落ちるという
ことです。

※引用：モーニングスター

ニッセイ アメリカ高配当株ファンド『USドリーム(毎月分配)』 の今後の見通しと評価まとめ

いかがでしたでしょうか？

REITやMLPを組み合わせることで、リスクを分散させて
分配金を安定させようという戦略でしたが、結局たいした
成果を残せていません。

米国株だけのほうがまだマシと言えます。

また毎月の分配金もタコ足配当が続いており、今後も
タコ足配当と基準価額の急落は止められないでしょう。

運用面でも、低コストのインデックスファンドにも
パフォーマンスで負けているようではあえて投資を
するメリットがありません。

もし、それでも毎月分配型の米国株ファンドに投資を
したいのであれば、USドリーム(毎月分配)ではなく、
アライアンスバーンスタインの米国成長株投信Dコース
のほうがおすすめです。

ファンドの収益から分配が支払われる数少ない優良銘柄
だと思います。