今や投資信託をある程度勉強したことがある人であれば、
まず名前を知っているセゾン投信。

 

特に何かすごいことをやっているかというと決してそう
いうわけではないのですが、投資の王道である良いファンド
を長期保有して着実にリターンを出しています。

 

セゾン投信といえば、セゾン 資産形成の達人ファンドと
セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドが有名
ですが、今回は、セゾン資産形成の達人ファンドについて
独自目線で分析していきます。

 

 

セゾン 資産形成の達人ファンドの基本情報

投資対象は?

セゾン 資産形成の達人ファンドはファンズ・オブ・ファンズ
方式を採用しており、投資信託証券を通じて、海外および日本
の株式に幅広く投資をします。

 

投資先ファンドの選定条件は、各ファンドが企業分析を
しっかり行っていること、長期的な視点で運用されている
こと、手数料が適正なこと、などがあります。

 

セゾン 資産形成の達人ファンドに組入られている運用会社は、
運用のプロから見ても、しっかり企業調査をしている運用会社
と言えますので、スパークスやアライアンス・バーンスタイン、
バンガードのファンドやETFを直接買うのも面白いと思います。

 


※引用:マンスリーレポート

 

ちなみに組入ファンドの国別の構成比率を見ると以下の
ようになります。

 

MSCIコクサイの国別比率と比べてみると、北米比率が
少なく、欧州、日本、新興国の比率が高くなっています。

 


※引用:マンスリーレポート

 

セゾン投信って?

セゾン投信といえば、やはり代表の中野社長が有名ですね。
数多くのセミナーで講演されており、直接お会いしたことが
ある方も多いのではないでしょうか。

 

つみたて王子と呼ばれたり、独立系のコモンズ、レオスと
並んで、草食投資隊として全国で講演されています。

 

日本の多くの運用会社では、ファンドマネージャーが表に
出てくることはなく、結局誰が運用しているのかわからない
ファンドが大半です。

 

サラリーマン体制の運用会社では、損失を出した時に、ファンド
マネージャーが攻められないように守っているわけですね。

 

そんな覚悟のない人たちが多いのが運用会社の実態なわけ
ですが、中野さんは積極的セミナーで講演されており、どの
ような考え方で運用を行っているのかも非常によくわかるので、
多くの投資家が投資をするわけですね。

 

コロナショックのような下落相場で一番重要になってくるのは、
資産が毎日減少していく中で、このまま保有していれば、
きっと元の水準まで回復すると自信を持てるかです。

 

そういった精神的にも疲弊する状況で中野さんのような
方が表に立ってセミナーをしたり、自分の考えを発信して
くれるだけで投資家としては心の支えになります。

 

あまり意識することはないと思いますが、実はとても重要
なポイントです。

 

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

 

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、ファンドの運用で必ず発生する
運営コストが相対的に高くなるので、ファンドのパフォーマンスを
悪化させる原因になります。

 

そのため、純資産総額も事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

 

セゾン 資産形成の達人ファンドは2007年以降、右肩上がりに
成長を続けています。

 

基準価額も右肩上がりなので、その影響ももちろんあるわけ
ですが、やはり積極的に社長自らが表に出て、話をしている
というのも投資家の心をつかんでいると言えるでしょう。

 

純資産総額は1000億円程度ありますので、規模としては、全く
問題ありません。

 


※引用:マンスリーレポート

 

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

 

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

 

セゾン 資産形成の達人ファンドの実質コストは、1.35%と
アクティブファンドの中では平均的な水準です。ただし
超低コストのインデックスファンドが多数出てきている
ので、それらと比較するとかなり高いですね。

 

とはいえ、優れたパフォーマンスなので、これなら投資する
に値します。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 なし
信託報酬 1.35%(税込)
信託財産留保額 0.1%
実質コスト 1.35%(概算値)

※引用:運用報告書

 

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

 

セゾン 資産形成の達人ファンドの評価分析

基準価額の推移は?

セゾン 資産形成の達人ファンドの基準価額を見てみましょう。

 

2019年から2020年にかけてはかなり好調で大きく基準価額が
上昇しました。

 

一方でセゾン 資産形成の達人ファンドもコロナショックの影響
を受け、一時は30%ほど下落しました。

 

その後、戻しては来ていますが、まだコロナ前の最高値までは
戻していない状況です。

 


※引用:モーニングスター

 

利回りはどれくらい?

続いて、セゾン 資産形成の達人ファンドの利回りを
見ていきます。

 

直近1年間の利回りは4.57%となっています。

 

どの期間においても5%程度の利回りは確保できていますね。

 

海外株式ファンドだと、このあたりの利回りが安定的に
稼げれば、とりあえずの及第点と言えます。

 

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り 2020年8月
1年 4.57%
3年 6.33%
5年 5.38%
10年 13.10%

※2020年8月時点

 

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している先進国株式ファンドランキング

 

同カテゴリー内における利回りランキング(上位●%)の変化

セゾン 資産形成の達人ファンドは日本株を含む
グローバル株式カテゴリーに属しています。

 

投資をするのであれば、同カテゴリーでも優秀なパフォ
ーマンスのファンドに投資をしたいと思うので、同カテゴリー
内でのパフォーマンスのランキングを調べました。

 

セゾン 資産形成の達人ファンドは、直近1年だけは平均的な
順位になっていますが、3年、5年、10年平均利回りでは、
上位30%以内に常にランクインしています。

 

2020年8月
1年 44%
3年 23%
5年 7%
10年 9%

※2020年8月時点

 

年別のパフォーマンスは?

セゾン 資産形成の達人ファンドの年別のパフォーマンスを
見てみると、2018年2桁のマイナスとなっていますが、
トータルでみると十分プラスになっています。

 

大前提は長期積立投資ですので、この利回りで運用ができれば、
まずまずの結果です。

年間利回り
2020年 ▲3.48%(1-6月)
2019年 +25.86%
2018年 ▲11.75%
2017年 +25.51%
2016年 +0.18%
2015年 +4.56%
2014年 +22.47%

※2020年8月時点

 

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

 

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

セゾン 資産形成の達人ファンドへの投資を検討するのであれば、
少なくとも低コストのインデックスファンドよりは
パフォーマンスが優れていなければ投資する価値がありません。

 

今回は同じカテゴリーに属する、先進国株式ファンドの代表格の
ニッセイ 外国株式インデックスとパフォーマンスを比較しました。

 


※引用:モーニングスター

 

パフォーマンスはかなり拮抗していますが、直近では
ニッセイ 外国株式インデックスファンドのほうが、
わずかに優位に立っています。

 

さらにもう少し長期でのパフォーマンスを比較して
みましょう。

 

資産形成の達人 ニッセイ 外国株式
1年 4.57% 2.96%
3年 6.33% 6.20%
5年 5.38% 4.33%
10年 13.10%

※2020年8月時点

 

長期で見ると、セゾン 資産形成の達人ファンドのほうが
パフォーマンスとしては優れています。

 

コストはインデックスファンドと比べると割高ですが、
先進国株式ファンドに投資をするのであれば、セゾン
資産形成の達人ファンドも選択肢の1つとして、検討の
余地は十分にあると言えますね。

 

類似ファンドとのパフォーマンス比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、他のアクティブ
ファンドとパフォーマンスを比較しておいて損はありません。

 

今回は、セゾン 資産形成の達人ファンドと同じように
米国を中心に先進国株に分散投資をしている
大和住銀 DC海外株式アクティブファンドと比較を行いました。

 


※引用:モーニングスター

 

こう比較をすると、大和住銀 DC海外株式アクティブファンド
が圧倒的に優れていることがわかります。

 

セゾン 資産形成の達人ファンドも決して悪いファンドでは
ないのですが、大和住銀 DC海外株式アクティブファンドが
優秀過ぎますね。

 

資産形成の達人 DC海外株式
1年 4.57% 23.15%
3年 6.33% 14.97%
5年 5.38% 10.76%
10年 13.10% 15.27%

※2020年8月時点

 

より長期のパフォーマンスを比較してみましたが、
どの期間においても、大和住銀 DC海外株式アクティブ
ファンドが上回っています。

 

最大下落率は?

セゾン 資産形成の達人ファンドへの投資を検討するので
あれば、どの程度下落する可能性があるのかは知っておき
たいところです。

 

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に
実際にどの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいで
しょう。

 

セゾン 資産形成の達人ファンドの最大下落率は、2008年1月〜
2008年12月で▲45.22%となっています。

 

株式ファンドですので、最悪これくらい下落することもあり得る
というのは、心にとどめておいてください。

 

リーマンショックと比べると、コロナショックはまだまだ
かわいいレベルだというのがよくわかりますね。

 

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、
元本割れの可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲25.30%
3カ月 ▲35.46%
6カ月 ▲40.20%
12カ月 ▲45.22%

※2020年8月時点

 

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を確認する
ために有効な手段です。

 

資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が
続いているようであれば、評判が悪いファンドと言えます。

 

それではセゾン 資産形成の達人ファンドはどうでしょうか。

 

見事に毎月資金が流入しています。パフォーマンスが優れて
いるからこその結果ですが、アクティブファンドでここまで
毎月資金が流入するのは素晴らしいですね。

 


※引用:モーニングスター

 

セゾン 資産形成の達人ファンドの今後の見通しと評価まとめ

いかがでしょうか?

 

直近コロナショックの影響で、下落はしましたが、資金
流出することなく純資産を増やし続けているのは、さすが
セゾン投信と言えます。

 

投信運用で運用パフォーマンスも当然大事にななりますが、
どこまで運用会社ひいてはファンドマネジャーを信じられ
るかというのも重要です。

 

今回もコロナショックで慌ててファンドを売却してしまった
人がたくさんいましたが、結局のところそれは長期投資の
重要性を理解していなかったり、運用会社を最後まで信じ
られなかったことが原因です。

 

そういう意味では中野さんはセミナーにもよく登壇しますし、
彼の考え方もよく発信してくれるので、投資家としても、
この人を信じていこうと思える安心感は実はとても大きな
ポイントです。

 

セゾン投信がここまで高いパフォーマンスを実現できている
のは、何かしら特別なことをやっているのではないかと思っ
てしまいがちですが、実際何か目新しいことをやっている
わけではなく、

 

ただただグローバル分散投資という王道の戦略を突き詰めて
いるという表現がしっくりきます。アセットアロケーションを
大事にしながら、各アセットクラスで運用能力の高い運用会社
のファンドを選択しています。

 

これは言い換えると、私たちが自分のポートフォリオのバラ
ンスを考えて、各アセットクラスにどのファンドを選択する
のか考えるのと同じことです。

 

そういう意味では、私はセゾン 資産形成の達人ファンドの国別
の構成比率などは、自分のポートフォリオを考える上で非常に
役立つと思います。

 

これからの高いパフォーマンスを出し続けてほしいファンドの
1本ですね。

 

 

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点