投資信託に投資することを検討したことがある人であれば、
まず名前を聞いたことがあるひふみプラス。

 

ファンドマネージャーの藤野さんによるメディア戦略が功を
奏している側面もありますが、ファンドのパフォーマンス実績
に加え、

 

「長期の積立・分散投資に適した一定の投資信託」を要件と
する「つみたてNISA」制度の対象ファンドのひとつに選ばれ
ているとおり、金融庁のお墨付きを得ていることも大きな人気
となっている要因のひとつです。

 

「ひふみプラスって持ってて大丈夫なの?」

「ひふみプラスって投資対象としてどうなの?」

「ひふみプラスより良いファンドってある?」

 

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。

 

今日は、このひふみプラスについて、独自の目線で徹底分析
していきたいと思います。

 

 

ひふみプラスの基本情報

レオスキャピタルとは?

まず、ひふみプラスを運用しているのは、レオス・キャピ
タルについて簡単に説明しておきます。

 

同社を率いるのは、ゴールドマンサックス・アセットマネ
ジメントなどで主に日本の中小型株ファンドマネージャー
として辣腕を振るってきた、藤野英人さんです。

 

藤野さんは同社の最高投資責任者でもあり、ひふみプラス
とひふみ投信の運用実務に携わるメンバーのひとりです。

 

2003年設立の比較的若い資産運用会社で、日本の資産運用
会社としては珍しく、ブティック型の自社運用に特化して
います。

 

運用する投資信託の純資産残高が業界中堅クラスであるにも
関わらず、設定している投資信託はマザーファンドを除き、
わずか5本というのは運用の自信がなければできません。

 

このような特徴と運用するファンドの好調さも相俟って、
日本の資産運用会社の中でもユニークな存在として、注目
を集めています。

 

投資対象は?

ひふみプラスは国内害の上場株式を投資対象とし、市場価値
が割安と考えられる銘柄を選別して投資していきます。

 

株式の割安感や株価水準といった定量調査と、経営者や製品、
現場の声といった定性調査の双方からアプローチし、成長企業
を発掘していきます。

 

 


※引用:交付目論見書

 

もともと海外株式は組入られていなかったのですが、
資金が集まり過ぎたことにより現在は海外株式も組み
入れられるようになっています。

 

現在では約10%が海外株式となっています。海外株はマイクロソフト、
ネットフリックス、アクセンチュアといった有名どころのみ組入れている
ようです。

 


※引用:マンスリーレポート

 

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

 

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買
できなかったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

 

ひふみプラスは2017年以降急激に純資産を伸ばしており、
現在は約4800億円程度まで膨れ上がっています。

 

かなり大きなファンドですので規模の問題はありません。

 


※引用:マンスリーレポート

 

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

 

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

 

ひふみプラスの実質コストは、1.17%と同カテゴリー内では
かなり割安となっています。

 

ただし、インデックスファンドと比べると、割高であることには
変わりないので、パフォーマンスの比較は必須ですね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.078%(税込)※純資産総額により変動
信託財産留保額 0
実質コスト 1.17%(概算値)

※引用:最新運用報告書

 

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

 

ひふみプラスの評価分析

基準価額の推移は?

ひふみプラスの基準価額を見てみましょう。

 

2018年以降、大きく上下に揺れながらも、なかなか
上昇のきっかけをつかめずにいました。

 

しかし、コロナショック後、急反発しており、高値を
更新しています。

 


※引用:モーニングスター

 

利回りはどれくらい?

それでは、ひふみプラスの利回りはどうでしょうか?

 

直近1年間の利回りは23.46%と好調です。

 

3年、5年平均利回りも7%以上を安定的に維持できています。

 

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 23.46%
3年 7.22%
5年 12.71%
10年

※2020年10月時点

 

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している国内大型株式ファンドランキング

 

同カテゴリー内での利回りランキングは?

せっかく投資をするのであれば、同じカテゴリー内でも、
優れたファンドに投資をするべきです。

 

ひふみプラスは国内中型株の成長カテゴリーに属しています。

 

このカテゴリー内でのランキングを確認すると、常に
上位30%以内にランクインしており、優秀なパフォーマンス
を残していることがわかります。

 

上位●%
1年 25%
3年 33%
5年 6%
10年

※2020年10月時点

 

年別のパフォーマンスは?

ひふみプラスの年別のパフォーマンスを見てみると、2018年だけ
2桁のマイナスとなっています。

 

それ以外の年では2桁のプラスを出している時も多くあり、
トータルで見れば十分プラスとなっています。

 

後述しますが、インデックスファンドと比較をしても、
パフォーマンスで明らかに勝っているので、高いコストを
支払っても投資価値があるファンドの1つと言えますね。

年間利回り
2020年 14.24%(1-9月)
2019年 +23.09%
2018年 ▲21.23%
2017年 +44.79%
2016年 +4.62%
2015年 +21.88%
2014年 +14.42%

※2020年10月時点

 

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

 

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、事前にインデックス
ファンドとのパフォーマスを比較しておいて損はありません。

 

ひふみプラスはTOPIXを参考ベンチマークとしておいていますが、
直近、日本を代表する指数としては日経225のほうがパフォーマンス
が優れているので、

 

ニッセイアセットのニッセイ 日経225インデックスファンドと比較
してみました。

 


※引用:モーニングスター

 

ひふみプラスが上回っているときもあれば、ニッセイ日経225
インデックスファンドが上回っているときもあり、一概に
どちらが優れていると判別しかねます。

 

ただ、より長期のパフォーマンスを参考にすると、ひふみプラス
に軍配があがります。

 

これであれば、高いコストを支払ってでもひふみプラスに投資を
する価値がありますね。

 

年平均利回り ひふみプラス ニッセイ 日経225
1年 23.46% 8.41%
3年 7.22% 6.32%
5年 12.71% 7.72%
10年 11.26%

※2020年10月時点

 

アクティブファンドとのパフォーマンス比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、他のアクティブファンドと
パフォーマンスを比較してから投資をしても遅くはありません。

 

今回は、国内大型株カテゴリーで非常に優れた成果を出している
スパークスの新・国際優良日本株ファンド『厳選投資』と比較を
行いました。

 


※引用:モーニングスター

 

結果は、大半の期間でひふみプラスはパフォーマンスで
厳選投資に負けています。

 

より長期のパフォーマンスで比較をしても厳選投資が
リードしており、厳選投資のほうがコストは高くなりますが、
検討する価値があると言えるでしょう。

 

年平均利回り ひふみプラス スパークス厳選投資
1年 23.46% 18.25%
3年 7.22% 9.87%
5年 12.71% 13.23%
10年 17.24%

※2020年10月時点

 

最大下落率は?

ひふみプラスへの投資を検討するのであれば、どの程度
下落する可能性があるのかは知っておきたいところです。

 

標準偏差からある程度の変動範囲は予測できますが、過去に
実際にどの程度下落したのかを確認しておいたほうがよいです。

 

ひふみプラスは2018年10月~12月の3カ月間で、▲22.53%の
下落をしています。

 

まだ運用期間が短いということもあり、このような結果と
なっていますが、株式ファンドですので30~40%は下落する
可能性もあると思っておいたほうがよいでしょう。

 

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲13.43%
3カ月 ▲22.53%
6カ月 ▲21.48%
12カ月 ▲21.23%

※2020年10月時点

 

評判はどう?

資金の流出入を見るのはそのファンドの評判を確認する
ために有効な手段です。

 

資金が多く入っていれば人気があるファンドですし、流出が
続いているようであれば、評判が悪いファンドと言えます。

 

それではひふみプラスはどうでしょうか。

 

2019年以降はパフォーマンスが悪化しており、インデックス
ファンドにも負けそうになっていたので、資金が流出しました。

 

しかし、コロナショックは以後は、資金の流出超過が続いており、
ひふみプラスの評判にもいよいよ陰りが見えてきたようです。

 


※引用:モーニングスター

 

ひふみプラスの評価まとめと今後の見通し

いかがでしょうか?

 

私は前々からもっと多くの運用会社のファンドマネージャーには
表舞台に出てきてもらって、どのような考えで運用しているのか等、
話をしてほしいと思っていますが、サラリーマン体質の抜けない
運用会社はまったくそのそぶりを見せません。

 

とは言ったものの、レオスの藤野さんを筆頭に独立系の運用会社は
積極的に表舞台に出てきて、投資家とコミュニケーションをとること
で、純資産を増やしているという事実がありますので、今後はもう
少し増えてきてもおかしくないでしょう。

 

少し話がそれましたが、ひふみプラスは低コストのインデックスファンド
と比べても、パフォーマンスで負けていませんし、国内株ファンドとしては
十分に投資する価値があるファンドです。

 

もちろん、ひふみプラスに投資をするというのもひとつの選択肢ですし、
厳選投資東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープンのように
世の中にはひふみプラスよりも高いパフォーマンスを出している
国内株式ファンドも存在していますので、色々と比較してみると
面白いと思います。

 

 

 

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点