2015年以降、爆発的な人気を見せているスパークスの
スパークス・新・国際優良日本株ファンド『厳選投資』。

一般的には、幅広い銘柄をもつことで、リスクを分散
することができると言われていますが、厳選投資は
銘柄数を絞りながらもリスクを分散させすぐれた成績
を残しています。

ブログで何度も紹介はしていますが、詳細分析はして
こなかったので、今日は徹底的に分析していきます。

「厳選投資って投資対象としてどうなの?」

「厳選投資って持ってて大丈夫なの?」

「厳選投資より良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


スパークス・新・国際優良日本株ファンド「厳選投資」の基本情報

投資対象は?

厳選投資の投資対象は、日本国内の株式で、高い技術力や
ブランド力があり、今後グローバルでの活躍が期待できる
日本企業を中心に投資を行います。

スパークスでは、このような企業を新・国際優良企業と
呼んでいますが、もう少し具体的に説明すると、

①国内市場において圧倒的なシェアを獲得しており、
②今後、海外売上高比率の拡大も期待することができ、
③世界的なブランド力を有することが期待できる企業の
ことを指します。


※引用:交付目論見書

海外進出に成功した企業というのは、新興国などの世界経済の成長からの
恩恵を受けやすく、世界的に通用するブランド力を有することで、
外国人投資家の投資対象にもなるというメリットがあるわけですね。


※引用:交付目論見書

厳選投資は現在17銘柄で構成されており、その上位
5銘柄は以下のようになっています。

誰もが知っている企業ばかりですが、本当に優れた
銘柄だけに絞り込むことでパフォーマンスを上げて
います。


※引用:マンスリーレポート

運用体制は?

厳選投資が圧倒的なパフォーマンスを残せているのは、
スパークスの運用体制にあります。

「マクロはミクロの集積である」という投資哲学に基づき、
年間2500回以上の企業訪問をもとに、財務諸表を多角的に
分析し、割安な企業を探しています。

10~20銘柄に厳選して投資をするというのも特長で、集中投資は
リスクが高いとも思われがちですが、銘柄選定に自信がある
からこそ、絞り込めるわけですね。

銘柄選定に自信がない運用会社ほど、リスク回避の意味を込めて、
100社200社と組入銘柄を増やしていたりします。

ファンドマネージャ-の武田政和さん率いる運用調査部の平均
運用年数は15年と長く、経験豊富なベテランが企業調査の分析・
調査を行っています。

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

つみたてNISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、つみたてNISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

現在はマネックス証券経由でiDeCoの加入ができます。

つみたてNISA iDeCo
× マネックス証券

※2021年9月時点

純資産総額は?

続いて、厳選投資の純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を
入れ替えることができなませんし、純資産総額が大きく減少して
いると、ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを
生む可能性がありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

厳選投資はコロナショック時に大きく純資産を減らしましたが、
その後、パフォーマンスが回復してくるに伴い、純資産が増えて
います。

現在は1300億円程度の規模ですので、十分大きいですね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなけれ
ばなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

厳選投資の実質コストは1.83%となっており、かなり割高な水準です。

高い運用実績がでているので良いですが、普通であれば、コストが
高すぎてまずおすすめしません。

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.804%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.83%(概算値)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

スパークス・新・国際優良日本株ファンド「厳選投資」の評価分析

基準価額をどう見る?

スパークス・新・国際優良日本株ファンド「厳選投資」の基準価額は、
2018年の後半からパッとしない成績が続いていました。

コロナショックで大きく下落したあとは、急反発しており、
直近の高値を大きく伸ばしています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、厳選投資の運用実績を見てみましょう。

直近1年間の利回りは22.93%となっています。

注目すべきは3年、5年、10年平均利回りを見ても
安定して10%以上の利回りで運用できている点です。

これくらい安定していると投資をする側も安心して
お金を預けることができます。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 +22.93%
3年 +11.09%
5年 +15.92%
10年 +19.29%

※2021年9月時点

同カテゴリー内での利回りランキングは?

厳選投資は、国内の大型株カテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、大型株カテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でもパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

直近の1年のランクは平均以下ですが、3年、5年、10年の
順位はかなり上位にランクインしており、かなり優れた
ファンドであることがわかります。

上位●%
1年 62%
3年 18%
5年 8%
10年 2%

※2021年9月時点

年別の運用利回りは?

厳選投資の年別のパフォーマンスを見てみましょう。

2018年は▲5.69%のマイナスリターンとなってしまいましたが、
それ以外の年はかなり優れたパフォーマンスを残しています。

これだけプラスのリターンで運用ができると投資家としては、
安心して運用をお任せできます。

年間利回り
2021年 2.26%(1-6月)
2020年 21.44%
2019年 18.65%
2018年 ▲5.69%
2017年 29.15%
2016年 7.37%
2015年 18.52%
2014年 26.13%

※2021年9月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとの利回り比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、インデックス
ファンドよりも優れたパフォーマンスでなければ投資をする
価値がありません。

厳選投資は国内大型株が中心のファンドなので、日経225に
連動するニッセイ 日経225インデックスファンドとパフォー
マンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

直近3年間はかなり拮抗していますが、直近の直近で厳選投資が
一歩抜き出たような状態です。

アクティブファンドの運用というのは、常にインデックスファンドを
上回る運用ができるというわけではなく、トータルで見ると、イン
デックスファンドを上回る運用ができていることが多いので、
こういう状況もあるということは覚えておく必要があります。

5年、10年平均利回りも見ると、インデックスファンドに大きく差を
つけていますので、高いコストを支払ってでも投資をする価値がある
と言えるでしょう。

厳選投資 ニッセイ日経 225
1年 +22.93% +22.93%
3年 +11.09% +8.90%
5年 +15.92% +12.55%
10年 +19.29% +13.90%

※2021年9月時点

類似ファンドとの利回り比較

せっかくアクティブファンドに投資をするのであれば、
同じカテゴリーの中でも優秀なファンドに投資をしたい
と思うもの。

今回は、同じく国内大型株カテゴリーで中長期で高い
パフォーマンスの残しているOne 国内株オープン『自由演技』
とパフォーマンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

こちらは、厳選投資の圧勝と言う結果になりました。

このブログではよく言っていますが、国内の大型株に
投資をしたいのであれば、厳選投資以外の選択肢は
ないと思っています。

5年、10年の長期のパフォーマンスで比較をしてみても、
やはり厳選投資の勝利です。

厳選投資 One 国内株オープン
1年 +22.93% +27.11%
3年 +11.09% +8.77%
5年 +15.92% +14.77%
10年 +19.29% +17.68%

※2021年9月時点

最大下落率はどれくらい?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

厳選投資は2008年8月に一番タイミング悪く買って、2009年1月に一番
タイミング悪く売った場合に最大▲24.80%あなたの資産が目減りした
可能性があります。

リーマンショックのさなかに設定されたファンドなので、直撃しなかった
というのもありますが、10年超の運用実績がありながら、最大下落率が
20%程度で抑えられているというのは評価できます。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲13.36%
3カ月 ▲21.40%
6カ月 ▲24.80%
12カ月 ▲22.87%

※2021年9月時点

分配金は?

厳選投資は年1回分配金を出しています。

分配金は出す必要がないと思ってしまいますが、500円程度であれば
このパフォーマンスからすると何ともないでしょう。

今後も分配金は維持できる可能性が高いです。

また、このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2021年 500円
2020年 500円
2019年 500円
2018年 500円
2017年 500円
2016年 500円
2015年 500円

※引用:モーニングスター

評判はどう?

続いて、厳選投資の人気度合を見ていきたいと思います。

人気度合を測る指標としては、ファンドへの資金流出入額が
参考になります。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを
購入しているということなので、人気があるということになります。

逆に資金が流出しているということは人気がなくなっていると
いうことですね。

2019年~2020年にかけてはパフォーマンスが大して良くなかった
こともあり、資金が流出超過となっていました。

しかし、2021年に入り、また資金が流入超過となり始めましたので、
評判も戻ってきているということがわかります。


※引用:モーニングスター

スパークス・新・国際優良日本株ファンド 『厳選投資』の評価まとめと今後の見通し

いかがでしょうか?

安定して、インデックスファンドよりも高い運用ができており、
どの期間においても平均利回りが10%を超えてきていますので、
国内株ファンドとしては、十分な成果を出していると言えます。

日本株のインデックスファンドももちろん悪くありませんが、
せっかくこれだけ優れたファンドがあるので、ポートフォリオの
一部に厳選投資のようなアクティブファンドを入れておくのも
悪くない考え方だと思います。

スパークスという名前を聞いたことがない人もいるかも
しれませんが、運用に携わっている人間に言わせると、

「日本株のアクティブファンドに投資をしたいなら、
スパークスが無難」と言われるほど、日本株=スパークスが
強いという公式が業界に広まりつつあります。

何度も繰り返しになりますが、圧倒的な分析力をもとに、20銘柄
程度に絞り込めるのは、運用における自信の表れです。普通はできません。

「マクロはミクロの集積である」という投資哲学が社内のDNAとして、
受け継がれている限り、運用体制が一部変わったとしても、分析力が
大きく落ちることはないと考えており、厳選投資は高いパフォーマンスを
出し続けてくれると思いますので、引き続き期待したいと思います。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点