ゆうちょ銀行で、1番よく売れているファンドの種類をご存知でしょうか?

実は、ゆうちょ銀行では、バランス型ファンドが一番人気です。

これにはわけがあり、投資信託の知識がない販売員が無理くり売って
いるというのと、投資初心者からみるとバランス型ファンドが一番
リスクが低そうに見えるという両方の側面からこうなっています。

直近で、ゆうちょ銀行の無茶な投信販売が問題となっていますが、
それでも、ゆうちょ銀行がかかえるマーケットというのは、
運用会社から見ると非常に魅力的であり、わざわざゆうちょ専用の
バランス型ファンドを作ったりしています。

そんな中、JPモルガンが設定したのがJP 4資産バランスファンド
『ゆうバランス』です。

ゆうバランスには安定型、安定成長型、成長型の3コースが
ありますが、今日は、一番人気の安定成長型を中心に、他の
コースと比較をしながら、独自目線で分析していきたいと思います。

「ゆうバランス 安定成長コースって持ってて大丈夫なの?」

「ゆうバランス 安定成長コースって投資対象としてどうなの?」

「ゆうバランス 安定成長コースより良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


JP 4資産バランスファンド安定成長コース『ゆうバランス』の基本情報

投資対象は?

ゆうバランス 安定成長コースの投資対象は、日本および先進国の
株式、債券を実質的な投資対象とし、安定収益の確保を目指します。

安定コース、安定成長コース、成長コースそれぞれで株式の
組入比率は異なっていますが、実際の投資先には差異がなく、
すべてインデックスファンドに投資することになります。

3コースのアセットアロケーションは以下のようになっており、
安定成長コースは国内株式30%、海外株式20%、国内債券40%
海外債券10%となっています。


※引用:マンスリーレポート

注目すべきは日本債券部分で、組入られているファンドの
最終利回りは0.09%しかありません。

つまり、普通に保有をしているだけだと、信託報酬のほうが
高いので、元本割れすることになります。

金利が上昇してこれば、すぐに元本割れすることになるので、
こういったバランスファンドに投資をするのは私はおすすめ
しません。

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

ゆうバランス 安定成長コースのつみたてNISAやiDeCoの
対応状況を確認しておきましょう。

残念ながらどちらも対応していません。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2021年10月時点

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買
できなかったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ゆうバランス 安定成長コースの純資産総額は約1260億円となって
おり、どんどん規模が大きくなっています。

安定コースも900億円、成長コースも490億円となっており、
どのコースを選択しても、規模によるデメリットはないと
言えますね。

販売会社がゆうちょ銀行だけにもかからわず、この勢いと
いうのは、改めてゆうちょ銀行の販売力は恐ろしいものが
あります。

※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ゆうバランス 安定成長コースの実質コストは0.6372%と
アクティブファンドの中では割安となっていますが、実質的
にインデックスファンドに投資をしているだけにもかかわらず
この手数料は高すぎます。

さきほど説明したように国内債券部分は元本割れ必須ですね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 1.1%(税込)※上限
信託報酬 0.6347%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.6372%(概算値)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

JP 4資産バランスファンド『ゆうバランス』の評価分析

基準価額をどう見る?

ゆうバランス 安定成長コースの基準価額の推移を見てみま
しょう。

コロナショックで一時は10,000円を割り込むかに思われましたが、
その後、大きく反発し、コロナ前の水準を大きく超えました。

この点はゆうバランス 安定成長コースを評価できるポイントです。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、ゆうバランス 安定成長コースの運用実績を
見てみましょう。

直近1年間の利回りは14.25%とです。

3年平均、5年平均利回りも5%後半ですのでバランスファンド
としては、十分な利回りではないでしょうか。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 14.25%
3年 5.75%
5年 6.75%
10年

※2021年10月時点

同カテゴリー内での利回りランキングは?

ゆうバランス 安定成長コースは、バランスファンドの
中でも株式・RIETの組入比率が25~50%未満のカテゴリ―に
属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でのパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

ゆうバランス 安定成長コースはどの期間でも下位20~30%
程度で他にもっとパフォーマンスのいいファンドが
あるのがわかります。

上位●%
1年 82%
3年 80%
5年 69%
10年

※2021年10月時点

年別のパフォーマンスは?

ゆうバランス 安定成長コースの年別のパフォーマンスを
見てみましょう。

2018年、マイナスとなっていますが、その分を2019年、
2020年、2021年としっかりと挽回できています。

バランスファンドでありながら、株式・RIETの比率が50%
近くありますので、10%前後のプラスマイナスは普通に
起こり得るファンドだということは注意しておかなければ
いけません。

年間利回り
202年 +8.68%(1-9月)
2020年 +5.08%
2019年 +11.45%
2018年 ▲7.26%
2017年 +9.81%
2016年 +5.88%

※2021年10月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとの比較

ゆうバランス 安定成長コースに投資をするのであれば、
より低コストで運用ができるインデックスファンドファンドと
パフォーマンスの比較はしておきたいところです。

今回は、ゆうバランス 安定成長コースと人気のバランス型
インデックスファンドであるeMAXIS Slim バランス
(8資産均等型)
とを比較をしてみました。


※引用:モーニングスター

ポートフォリオの構成が異なるため、一概に比較はできません
が、どの期間においてもeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)が
優位にたっていることがわかります。

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)のほうが値動きが大きいので、
その値動きに耐えられる人はeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)を
選択するのも1つです。

一方で、少しリスクが高いと感じる方はゆうバランス 安定成長コースを
選択するとよいでしょう。

平均利回り ゆうバランス slimバラ8資産
1年 14.25% 19.66%
3年 5.75% 8.11%
5年 6.75%
10年

※2021年10月時点

ゆうバランスシリーズのパフォーマンスの差は?

ゆうバランス 安定成長コースに投資をするのであれば、
やはり安定コースと成長コースのパフォーマンスも気になる
ところでしょう。

そこで、ゆうバランス 安定コース、安定成長コース、成長コース
の3つを比較しました。


※引用:モーニングスター

とてもわかりやすいチャートパターンになっていますが、
リスクが高いゆうバランス 成長コースが一番利回りは
高くなっています。

当然、下落しているときも一番大きく下落しますので、
このあたりはあなたのリスク許容度によって投資先を
選択するべきでしょう。

アクティブファンドとのパフォーマンス比較

世間ではインデックスファンドが正という風潮が強いため、
アクティブファンドなど検討さえもしていないという方も
多いと思います。

しかし、数は少ないですが、長期に渡り圧倒的な成果を
残しているアクティブファンドも存在しており、インデックス
ファンドとパフォーマンスを比較しておいて損はありません。

そこで、今回はバランスファンドの中で、非常に安定した
運用ができている投資のソムリエとパフォーマンスを比較
してみます。


※引用:モーニングスター

いかがでしょうか?

投資のソムリエはコロナショックで大きな下落をしなかった
こともあり、ゆうバランスと比べても、パフォーマンスで
投資のソムリエが安定しています。

この安定した上昇曲線を描いている投資のソムリエのような
インデックスファンドはありませんので、アクティブ運用の
魅力と言えますね。

ゆうバランス 投資のソムリエ
1年 14.25% 3.46%
3年 5.75% 4.20%
5年 6.75% 2.85%
10年

※2021年10月時点

分配金は?

ゆうバランス 安定成長コースの分配金は2017年に5円から
10円に倍増しました。

基準価額に対する分配金の割合を示す分配利回りは1〜2%
なので適正な水準であると言えますね。

この程度の分配金を出すくらいであれば、再投資に回して
利益の追求を目指してほしいというのが私の正直な感想です。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
29期 10円 0 3,273円
30期 10円 0円 3,339円
31期 10円 0円 3,661円

最大下落率は?

ゆうバランス 安定成長コースに投資をする前に、最大で
どの程度下落する可能性があるのかを知っておくことは
非常に重要です。

どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大き
く下落した相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。

それではここでゆうバランス 安定成長コースの最大下落率
を見てみましょう。

最大下落率は2020年1月~3月の最大8.64%です。運用期間が
短かったこともあり、コロナショックが一番影響が大きかった
ようです。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまう
かもしれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲5.03%
3カ月 ▲8.64%
6カ月 ▲5.43%
12カ月 ▲7.26%

※2021年10時点

評判はどう?

評判がどうなのかを判断するうえで資金の流出入額が役に
立ちます。

資金が流入超過になっているということは、それだけ購入
している人が多いということです。つまり評判が良いという
ことです。

それでは、ゆうバランス 安定成長コースはどうでしょうか。

2019年の後半から資金が毎月流出超過となっており、人気が
落ちていることがわかります。これは安定コース、成長コース
同じような状況です。

パフォーマンスが悪くなったタイミングではないだけに、
ゆうちょ銀行が販売に力を入れなくなったのでしょうか。


※引用:モーニングスター

JP 4資産バランスファンド『ゆうバランス』の今後の見通しと評価まとめ

いかがでしょうか?

常々、このブログでは言っていますが、私個人としては、
バランス型ファンドというものをおすすめはしていません。

ゆうバランス 安定成長コースもそうですが、高いコストを
支払って国内債券を買うのは馬鹿らしいですし、他人任せに
なりすぎて自分の投資の自力がつかない点も気になります。

バランス型ファンドの本当のデメリット。なぜ私はおすすめしないのか

先進国の株式と債券ですので、中長期的には年数%のリターンは
期待できると思いますが、投資機会を逆に逃してしまっている
可能性もあります。

また、より安定的な運用を望むのであれば、リスク抑制型の
アクティブファンドのほうがコロナショックなどの暴落も
そこまで基準価額の下落を経験せずに済みます。

興味のある方は投資のソムリエなどを一度、比較してみると
よいと思います。コストは割高ですが、安定運用という意味
ではゆうバランスよりも優れているのは間違いありません。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点