一時期は2兆円を越える規模の巨大ファンドだった野村
アセットのマイストーリー分配型(年6回)Bコース。
国内外の債券と株式に分散投資をするというシンプルな
コンセプトのファンドですが、多くの投資家から支持を
集めていました。
マイストーリー分配型には為替ヘッジありのAコースと
為替ヘッジなしのBコースがあり、今日はにより人気の
高いマイストーリー分配型(年6回)Bコースを分析して
いきます。
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの基本情報
投資対象は？
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの投資対象は国内の
株式及び世界の株式、債券です。株式部分で中長期的な
元本の成長を目指しつつ、高格付け債券で安定的な利子
収入を得つつ、高利回り債券で高い利子収入の獲得を
目指します。
現在の資産構成比は以下のようになっており、株式部分
が約25%、高格付け債券が約35%、高利回り債券が約35%
となっています。
分散投資でリスクを低減しつつ、資産の成長を狙っていきます。
※引用：マンスリーレポート
純資産総額は？
投資を検討するうえで、純資産総額は必ず確認しておきたい
ポイントです。
純資産総額が大きいほうが、ファンドマネージャーが資金を
運用する際に効率よく運用できますし、ファンドの運用で
必ず発生する保管費用や監査費用が相対的に低くなります
ので、コストが相対的に低く抑えられます。
また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその
投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなる
こともありますので注意が必要です。
マイストーリー分配型(年6回)Bコースは2007年ごろ、2兆円
を越える巨大なファンドでしたが、リーマンショック以降は
純資産総額が毎年減少しており、現在では約1200億円程度に
なっています。
減少しているとはいえ、未だに1000億円をこえる大きな
ファンドです。規模の大きさによるデメリットはありませんね。
※引用：マンスリーレポート
実質コストは？
投資信託には、購入時の手数料や信託報酬の他にも費用が
かかっていることをご存知ですか？
これを実質コストと言いますが、実質コストには、株式
売買手数料や有価証券取引税、監査費用などが含まれています。
特に純資産総額が小さいときには、信託報酬より実質コスト
がかなり割高になっている場合もあるので、注意が必要です。
信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの実質コストは1.45%と
バランス型ファンドにしては割高です。
近年では超低コストのバランス型ファンドも多数登場して
きていますので、そのあたりのファンドよりもパフォーマ
ンスが優れていないと投資しようとは思えません。
| 購入時手数料 | 2.2%(税込)※上限 |
| 信託報酬 | 1.45%(税込) |
| 信託財産留保額 | 0.25% |
| 実質コスト | 1.45%(概算値) |
※引用：最新運用報告書
実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。
無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む９つの誤り
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの評価分析
基準価額の推移は？
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの基準価額は9000円
±500円を推移していましたが、コロナショックで大きく
下落し現在は8000円まで下落しています。
※引用：モーニングスター
利回りはどれくらい？
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの直近1年間の利回り
は▲8.58%です。同カテゴリー内で下位10%に入っている
ので、さすがにこのパフォーマンスでは投資しようと思い
ません。
3年、5年平均利回りもマイナスとなっており、コロナショック
の影響で直近5～6年前から投資をしている人の利益はほぼ
なくなってしまいました。
10年保有を続けている人はプラスが出ていますが、5年間
保有していたファンドの利益がゼロになるのはつらいです。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。
| 平均利回り | ％ランク | |
| 1年 | ▲8.58% | 92% |
| 3年 | ▲1.13% | 72% |
| 5年 | ▲1.15% | 75% |
| 10年 | +4.57% | 3% |
※2020年4月時点
標準偏差は？
標準偏差まで確認する人はあまりいませんが、マイストーリー分配型
(年6回)Bコースの基準価額のブレの大きさを知るには役立ちます。
平常時の標準偏差は9～10程度となっており、コロナショック
により、13くらいまで上昇しました。
株式ファンド等と比べると、下落幅はかなり収まっていますが、
安定運用したい投資家にとっては今回の下落は大きかったですね。
標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか？
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。
| 標準偏差 | ％ランク | |
| 1年 | 13.79 | 93% |
| 3年 | 9.87 | 94% |
| 5年 | 10.26 | 93% |
| 10年 | 11.00 | 87% |
※2020年4月時点
年別のパフォーマンスは？
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの年別のパフォーマンスを
見てみましょう。
2017年、2019年は2桁のプラスを出していますが、2018年、2020年
は2桁近くのマイナスを出してしまい、結局利益はトントンです。
このような運用をされると、運用会社だけが儲かり投資家は
一喜一憂するだけで手元に何も残りません。
また債券の比率が高いのでリスクの低い運用ができているか
と思いきや、ファンドの中身は高リスク債券も多数含まれて
いるため、10%のプラスやマイナスが平気で起こるのが
現状です。
| 2020年 | ▲13.18%(1-3月) |
| 2019年 | +10.39% |
| 2018年 | ▲9.48% |
| 2017年 | +10.58% |
| 2016年 | +0.61% |
| 2015年 | ▲2.82% |
| 2014年 | +15.18% |
※2020年4月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。
しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。
ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。
＞＞ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは
類似ファンドとのパフォーマンス比較
マイストーリー分配型(年6回)Bコース）への投資を検討する
のであれば、他のファンドとパフォーマンスを比較してから
投資してもよいでしょう。
今回は、1年間のリスクを4%以内に抑える運用戦略を採用
している投資のソムリエと比較をしてみました。
終始、マイストーリーのほうがパフォーマンスでは上回って
いたのですが、コロナショックでパフォーマンスが大きく
逆転しています。
マイストーリーは値動きは大きいですが、結局プラスは出て
いません。一方、投資のソムリエは値動きは小さいですが、
着実にリターンを積み重ねています。
どちらがよいかはあなた次第ですが、安定的に資産を増や
したいのであれば、投資のソムリエも選択肢になりえると
思います。
※引用：モーニングスター
最大下落率は？
マイストーリー分配型(年6回)Bコースに投資をする前に、
最大でどの程度下落する可能性があるのかを知っておく
ことは非常に重要です。
どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、
大きく下落した相場でも落ち着いて保有を続けられる
からです。
それではマイストーリー分配型(年6回)Bコースの最大下落率を
見てみましょう。
最大下落率は2008年1月～2008年12月の1年間で▲37.28%です。
バランス型ファンドでも40%近くの下落をしてしまっているので、
自分が取りたいと思えるリスクよりも高くなっている可能性が
あります。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲23.14% |
| 3カ月 | ▲32.18% |
| 6カ月 | ▲33.91% |
| 12カ月 | ▲37.28% |
※2020年4月時点
分配金の内訳と余力は？
つづいて、マイストーリー分配型(年6回)Bコースの分配金の
状況を確認しておきましょう。
2015年以前から各月で30円の分配金を出しています。年間
で180円の分配ですので、基準価額に対する分配金の割合を
示す分配金利回りで見ても、2%程度なので健全な分配が
されています。
分配余力をは15カ月程度ですが、翌期繰越対象額が増加して
いますので、今後も30円の分配であれば、問題なく続けられる
でしょう。
ただ、このブログでは何度も言っていますが、特別な事情がない限りは
分配金は受け取らないほうが投資の投資の効率はよくなります。
計算するとよくわかる！分配金を受け取ることによるデメリットとは？
| 分配金 | 当期収益以外 | 繰越対象額 | |
| 86期 | 30円 | – | 482円 |
| 87期 | 30円 | – | 487円 |
| 88期 | 30円 | – | 493円 |
評判はどう？
それでは、マイストーリー分配型(年6回)Bコース の評判は
どうでしょうか？
ネット等で口コミを調べることもできますが、資金の流出入
を見ることで、評判がわかります。
評判がよければ、資金が流入超過になりますし、評判が
悪くなっていれば、資金が流出超過になります。
マイストーリー分配型(年6回)Bコース は2015年以降、毎月
資金が流出し続けています。
安全な分配がなされているのは良いことですが、パフォーマ
ンス自体が大して優れていないことと、どうしても分配金
目当てで投資をしている人は分配金利回りが高いファンド
へと流れる傾向があるため、ファンドを解約する人が後を
絶たないと考えられます。
※引用：モーニングスター
マイストーリー分配型(年6回)Bコースの今後の見通しと評価まとめ
いかがでしょうか？
コロナショックで大きく基準価額が下落したことで、
ようやく気付いた人もいるかもしれませんが、マイ
ストーリー分配型Bコースは思った以上にリスクが
大きいファンドです。
この程度の下落幅はもともと想定内という人にとって
は、そのまま投資を続ければよいですが、少し自分に
はリスクが高かったという人は早急に乗り換えを検討
するべきです。
少なくとも直近5～6年は運用会社だけが儲かり、投資家
はほとんど利益を手にできていません。
そのようなファンドに毎年1%以上の手数料を支払うより
しっかりとリターンが得られるファンドに投資をして
いきましょう。
当然ながら、弱点もあります。
今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。
その理由をこちらで話をしています。
＞＞なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
