1999年にJPモルガン・アセットマネジメントにより新規
設定されたJPM ザ・ジャパン。

 

もともと1年決算型が優れたパフォーマンスだったため
人気となったファンドですが、近年になって、年4回決算
型が登場し、同じくらいの規模にまで成長しています。

 

今日は、JPM ザ・ジャパンを徹底分析していきますが、
年1回決算型と年4回決算型ともにファンドの中身は同じ
ですので、どちらの購入を検討している人にも参考に
なるように分析していきます。

 

ぜひ参考にしてください。

 

 

JPM ザ・ジャパンの基本情報

投資対象は?

まずJPM ザ・ジャパンの投資対象は、日本国内の株式で、
利益成長性が高く、株主を重視した経営を行っており、
かつこれらの状況を市場が株価に織り込んでいない企業
に投資を行います。

 

業種別で見ると、電気機器や情報通信業が高くなっています。

 


※引用:マンスリーレポート

 

純資産総額は?

JPM ザ・ジャパンの純資産総額はどうなっているか見て
みましょう。

 

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

 

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで
銘柄を入れ替えることができなかったり、純資産総額が
大きく減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、
予期せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認
すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

 

JPM ザ・ジャパンは、2012年頃3000億円規模の巨大
ファンドに成長しましたが、現在では700億円程度と
なっています。

 

ピーク時の25%程度になったとはいえ、まだまだ巨大な
ファンドであることに変わりはありません。

 

JPM ザ・ジャパン(年4回決算型)は、設定以来、純資産
を伸ばし、一時期は1000億円を越えていましたが、現在
では460億円程度の規模となっています。

 

ただ、パフォーマンスが優れていないため、分配金が出る
可能性はかなり低いのが正直なところでしょう。

 


※引用:マンスリーレポート

 

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

 

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

 

JPM ザ・ジャパンの実質コストは1.975%となっており、
前期よりはわずかに下がりましたが、それでもかなり
割高です。

 

購入時手数料と合わせると、初年度だけで5%を超えます
ので、ファンドの購入は慎重に行う必要がありますね。

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.87%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.975%(概算値)

※引用:最新運用報告書

 

実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。

無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

 

JPM ザ・ジャパンの評価分析

基準価額の推移は?

JPM ザ・ジャパンの基準価額は、2018年1月末以降下落が
続いています。

 

コロナショックの影響でも25%ほど下落していますが、
JPMザ・ジャパンの場合は2018年のほうが、大きく
下落してしまっています。

 

2017年までは非常に好調だっただけに、残念な結果
ですね。

 


※引用:モーニングスター

 

利回りはどれくらい?

つづいて、JPM ザ・ジャパンのパフォーマンスを見て
いきます。

 

直近1年間の利回りが▲20.16%で、同カテゴリー内でも
下位1割に入ってしまっています。

 

3年や5年平均利回りもマイナスとなっており、ほぼ5年間
の運用で増やした利益が2018年以降の下落で吹き飛んだ
形です。

 

いくら運用成績が良いときがあっても長い間高いパフォー
マンスを出すことができないようなファンドには、
積極的に投資をしたいとは思えませんね。

 

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解
していますか?

 

もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいて
ください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲20.16% 92%
3年 ▲3.60% 94%
5年 ▲0.29% 81%
10年 +8.04% 40%

※2020年4月時点

 

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド
達も参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している国内大型株式ファンドランキング

 

標準偏差は?

JPM ザ・ジャパンの基準価額の変動が大きいかを調べるに
は標準偏差で確認できます。

 

JPMザ・ジャパンの興味深い点は、コロナショック前と後
でほとんど標準偏差が変わっていないということです。

 

つまり良くも悪くもコロナショック程度の下落はそれ
までに経験済みだということですね。

 

実際2018年の1月~12月で見ると、下落幅はコロナショック
よりも大きくなっています、

 

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのは
ご存じでしょうか?

 

まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えて
おいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 20.25 74%
3年 20.50 95%
5年 19.12 87%
10年 23.59 98%

※2020年4月時点

 

年別のパフォーマンスは?

JPM ザ・ジャパンの年別のパフォーマンスも見てみましょう。

 

もともとプラスの年のほうが少ないですが、2018年と2020年の
大きな下落のせいで、直近5年程度のリターンをすべて帳消し
にしてしまっています。

 

変動幅が大きいことは決して悪いことだとは思いませんが、
これだけマイナスが大きいと、投資家としても投資をする
気になれません。

 

2020年 ▲23.87%
2019年 +18.32%
2018年 ▲27.14%
2017年 +46.08%
2016年 +8.99%
2015年 ▲8.16%
2014年 ▲1.97%

※2020年4月時点

 

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは

 

類似ファンドとのパフォーマンス比較

JPM ザ・ジャパンへの投資を検討するのであれば、イン
デックスファンドよりパフォーマスが優れていなければ
投資する価値がありません。

 

JPM ザ・ジャパンはTOPIXをベンチマークとしているので、
ニッセイTOPIXインデックスファンドとせっかくなので、
日経225連動するニッセイ 日経225インデックスファンド
比較をしてみました。

 

2018年10月ごろまではJPMザ・ジャパンが圧倒していましたが、
それ以降は、パフォーマンスも優れず、直近では、インデックス
ファンドにパフォーマンス面で追い抜かれてしまっています。

 

コストが高いだけでなく、リスクも大きいとなれば、あえて投資
する理由が見つかりませんね。

 


※引用:モーニングスター

 

最大下落率はどれくらい?

投資するにあたって、最大どの程度下落する可能性がある
のか知っておくことは非常に重要です。

 

結局、多くの人が、大きな下落を経験すると、もうこれ
以上は損をしたくないと思い、基準価額が大きく下がった
タイミングで売却してしまうからです。

 

しかし、大きく下げたあとは、大きく戻るというのが基本で
あり、事前にどの程度下落するかを知っておくことで、一番
下げきったところで売却してしまうことを避けることができます。

 

JPM ザ・ジャパンの最大下落率は2007年11月~2008年10月で
最大▲47.21%程度下落しています。

 

当時の下落率から言うと平均的な数値ですが、インパクトは
大きいですね。

 

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。

 

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲24.15%
3カ月 ▲35.49%
6カ月 ▲36.04%
12カ月 ▲47.21%

※2020年4月時点

 

分配金の推移は?

ここからは、JPM ザ・ジャパン(年4回決算型)の購入を
検討をしている方向けの情報です。

 

JPM ザ・ジャパン(年4回決算型)は、年4回(3月、6月、
9月、12月)の決算時に、基準価額が1万円を超えている
場合に分配されます。

 

ファンド設定からの期間は短いですが、2017年の12月に
300円と、2018年の3月に550円の分配金を出していますね。

 

2018年6月以降は、基準価額が大きく10,000円を下回って
いるので、当分分配金には期待ができません。

 

このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2019年 0円
2018年 550円
2017年 300円

評判はどう?

JPM ザ・ジャパンの評判を知るには、ネットなどで情報を
集める方法もありますが、一番役に立つのが、月次の資金
流出入額です。

 

資金が流入しているといことは、それだけJPM ザ・ジャパンを
購入している人が多いということなので、評判がよいということに
なります。

 

JPM ザ・ジャパンは2017年末から資金が一時流入しましたが、
それ以外は流出超過となっており、人気があるとは決して
言えない状況です。

 

JPM ザ・ジャパン(年4回決算型)においても、同じような
資金の流出入となっているので、直近では資金が流出しています。

 


※引用:モーニングスター

 

JPM ザ・ジャパンの今後の見通しと評価まとめ

いかがでしょうか?

 

今回ほとんどの株式ファンドがコロナショックの影響で
大きく下落しましたが、JPMザ・ジャパンの場合は、
2018年の下落が相当大きかったため、さらに追い打ちを
かけられたような状況です。

 

根本的に、日経平均やTOPIXに連動するインデックファンド
にパフォーマンスで負けてしまっているので、あえて高い
コストを支払ってまで投資する価値が見出せません。

 

JPMザ・ジャパンに投資をするくらいであれば、超低コスト
のインデックスファンドに投資をしたほうがよほど資産が
増えるでしょう。

 

 

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点