世界の高配当利回り公益株に投資するファンドの先駆的
存在として、圧倒的な人気を集めたピクテ・グローバル・
インカム株式ファンドです。

今日はピクテ・グローバル・インカム株式ファンドについて
独自目線で徹底分析していきたいと思います。

「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)って持ってて大丈夫なの?」

「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)って投資対象としてどうなの?」

「ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)より良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)の基本情報

投資対象は?

投資対象は世界の高配当利回りの公益株(電力、ガス、
水道、電話、通信、運輸、廃棄物処理、石油供給などの
企業)に投資を行い、特定の銘柄や国に集中せずに分散
投資を行います。

公益企業というのは、日常生活に不可欠なサービスであり、
そのため景気の良し悪しに左右されにくく、収益基盤が
相対的に安定するのが特徴の一つです。

今回のコロナショックでも他の株式ファンドと比較すると
下落幅が確かに小さくなっており、公益企業は暴落時に
株価への影響が小さいことが証明されました。

現在、組み入れ銘柄は53銘柄で、組み入れ銘柄の予想平均
配当利回りは3.8%となっています。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

純資産総額が少なければ、効率よく運用ができないため、
コストが嵩みますし、運用会社としても運用に力を入れないため、
パフォーマンスに影響が出てきます。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)は、
2008年に2兆円という巨額の資金が集まっていましたが、
徐々に減っていきました。

しかし直近でまた人気が盛り返し始めており、すでに
1兆円をこえる規模にまで膨れ上がってきています。

規模としては、全く問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)の
実質コストは1.81%となっており、購入時手数料も高く、
積極的におすすめできる商品ではありません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.85%(税込)
信託報酬 1.81%(最大)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.81%(税込)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)の評価分析

基準価額をどう見る?

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの直近の基準
価額の動向を見てみましょう。

直近3年間で約30%ほど下落しています。

分配金を再投資したときの基準価額(青線)を見ると、
コロナショックで大きく下落したあと、なかなか
基準価額を戻せずにいることがわかります。

他の株式ファンドでは、コロナ前の高値を更新しています
ので、運用はあまりうまく行っていないようです。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)の
運用実績を見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲1.08%とマイナスになっています。

後述しますが、分配金利回りが2桁にもかかわらず、ファンド自体の
運用益が1桁しかないということは、典型的なタコ足配当ファンド
ですので、ご注意ください。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 ▲1.08%
3年 +2.69%
5年 +3.62%
10年 +6.49%

※2020年12月時点

同カテゴリー内での利回りランキングは?

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)は、
日本を含む海外株式カテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でのパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

残念ながら、ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド
(毎月分配)は平均以下のパフォーマンスとなっており、
他にもっと優れたファンドが多数あるということです。

上位●%
1年 76%
3年 61%
5年 54%
10年 90%

※2020年12月時点

年別のパフォーマンスは?

続いて、ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの
直近7年間の年別のパフォーマンスを見てみましょう。

下落に強い銘柄で構成されているので、年別のリターンも
悪くないかと思いきや、マイナスの年も多く、正直そこまで
優れた成果を残せているわけではありません。

リターンを追求するのであれば、いまいちです。

年間利回り
2020年 ▲9.55%(1-9月)
2019年 +25.10%
2018年 ▲4.55%
2017年 +8.53%
2016年 ▲0.34%
2015年 ▲10.07%
2014年 +22.50%

※2020年12月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

高いコストのアクティブファンドに投資を検討するので
あれば、より低コストで投資ができるインデックスファンド
とパフォーマンスを比較しておいて損はありません。

今回は、グローバルに分散投資ができるeMAIXS slim 全世界株式
(オールカントリー)
とパフォーマンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

コロナ前までは、ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドが
パフォーマンスで上回っていましたが、コロナ後はeMAXIS Slim
全世界株式のほうがパフォーマンスで上回っています。

こうなってくると、高いコストを支払ってまで投資をする理由が
なくなりますね。

ピクテ・グロイン slim 全世界
1年 ▲1.08% 9.42%
3年 +2.69%
5年 +3.62%
10年 +6.49%

※2020年12月時点

アクティブファンドとのパフォーマンス比較

世間ではインデックスファンドが正という風潮が強いため、
アクティブファンドなど検討さえもしていないという方も
多いと思います。

しかし、数は少ないですが、長期に渡り圧倒的な成果を
残しているアクティブファンドも存在しており、優れた
アクティブファンドに投資をするのも1つの選択肢です。

そこで、今回は毎月分配型ファンドでありながら、驚異的な
パフォーマンスを出しているアライアンス・バーンスタインの
米国成長株投信とパフォーマンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

結果はピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの完敗です。

これだけ差がついていて、ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドに
まだ投資をしたいと思う人はほとんどいないと思います。

運用でしっかりと収益を出しているファンドであれば、タコ足配当
になることもなく、分配金を受け取れますので、検討する価値はある
と思います。

ピクテ・グロイン AB米国成長株投資n
1年 ▲1.08% 24.63%
3年 +2.69% 17.12%
5年 +3.62% 13.86%
10年 +6.49%

※2020年12月時点

最大下落率は?

投資を検討するのであれば、基準価額がどの程度下落する
可能性があるのは知っておきたいところです。

標準偏差からある程度は予測できますが、最大下落率を直接
確認したほうがイメージがわきますね。

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドは2008年1月~2008年
12月の間に最大▲46.52%も下落しています。

株式ファンドですので、最大下落率はどうしても大きくなり
がちです。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、
元本割れの可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲20.27%
3カ月 ▲34.60%
6カ月 ▲39.34%
12カ月 ▲46.52%

※2020年12月時点

分配健全度はどれくらい?

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何%がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

基準価額の変動幅 1年間の分配合計額 分配健全度
▲431円 370円 ▲30%

※2019/12/13~2020/12/12

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの直近1年間の
分配健全度は▲30%となっています。

分配健全度は100%を切ると、一部ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味しますが、0%を下回る
ということは、ファンドの収益からの支払いは一切ない
ということを意味します。

ですので、2020年に関しては、ピクテ・グローバル・インカム
株式ファンドから受け取った分配金はすべて投資元本から
支払われていることになります。

分配金利回りはどれくらい?

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの分配金利回りは、
15%近くあり、ファンドのパフォーマンスから考えると、
かなり高めの設定となっています。

運用利回り 分配利回り
1年 ▲1.08% 14.5%
3年 +2.69%
5年 +3.62%
10年 +6.49%

※2020年12月時点

分配金余力はどれくらい?

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう1つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンドの分配金余力は、
まだ40カ月ありますので、当分は減配される心配はない
でしょう。

分配金 繰越対象額 分配金余力
174期 40円 1,155円 39.5カ月
175期 40円 1,158円 39.6カ月
176期 40円 1,159円 39.6カ月
177期 40円 1,161円 39.7カ月
178期 40円 1,163円 39.7カ月
179期 30円 1,177円 40.2カ月
180期 30円 1,189円 40.6カ月
181期 30円 1,201円 41.3カ月
182期 30円 1,213円 41.4カ月
183期 30円 1,215円 41.5カ月
184期 30円 1,215円 41.5カ月
185期 30円 1,217円 41.5カ月

 

積立NISAとiDeCoの対応状況は?

積立NISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、積立NISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

積立NISA iDeCo
× ×

※2020年12月時点

評判はどう?

では、かなり苦しい運用が続いているピクテ・グローバル・
インカム株式ファンドですが、評判はどうなのでしょうか?

こちらに月次の資金流出入額を載せました。資金流出入額
というのは、このファンドの人気度、評判をはかる指標で
あり、流出=人気がない、評判が悪い。流入=人気がある。
評判がいい。ということになります。

2018年以降は、パフォーマンスが悪くないので、資金が
流入超過となっています。ただ、私からすると、ここまで
資金が流入する根拠がわかりません。

あるとすると、基準価額が下落してきたことで、配当利回り
が高くなってきたことによる影響だと思われます。


※引用:モーニングスター

ピクテ・グローバル・インカム株式ファンド(毎月分配)の評価まとめと今後の分配金の見通し

いかがでしたでしょうか?

今までも、そこそこ分配金利回りは高くなっていたので
すが、コロナショックでの下落で一段と分配金利回りが
高くなりました。

正直、分配金利回りが15%というのは、ファンドの収益力
をはるかに上回っています。

今後、タコ足配当が続くと、基準価額の下落に拍車がかかり、
さらに減配せざるを得なくなります。

健全な運用をするのであれば、毎月10円くらいの分配金が
適性な水準です。

ただ、運用会社としては、分配金を引き下げると資金の流出が
起きますので、できるだけ下げたくないというのが本音です。

そのため、分配金の引き下げは後手後手に回ることが多く、
その結果、分配金のうち、運用リターンで賄いきれなかった
分、基準価額の下落が続くでしょう。

安定的に分配金が支払われていると、どうしてもファンドに
ついて詳しく調べたりしなくなってしまいます。

一方で、このようにしっかりファンドを分析していくと、
どのあたりい問題があるのかわかるようになります。

インデックスファンドにパフォーマンスで負けている点も
気になりますし、コスト面もかなり割高です。さらに、
今後は、分配金の支払いが重たくなり、基準価額の下落
にも拍車がかかります。

と考えると、あえて投資をする銘柄ではないと思います

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点