横浜銀行と三井住友信託銀行の共同出資により2015年に
誕生したスカイオーシャン・アセットマネジメント。

たぶん名前を聞いたことはないと思いますが、現在では
8本のファンドを運用しています。

その中でも一番人気となっているのが海外株式、海外債券、
金を含めた6資産に分散投資ができるブレンドシックスです。

今日は、このブレンドシックスを徹底分析していきます。


ブレンドシックスの基本情報

投資対象は?

ブレンドシックスの投資対象は、国内債券、ヘッジ付海外債券、
高金利海外債券、グローバル好配当株式、グローバルREIT、金の
6資産です。

基準価額への影響度合いがおおむね均等になるように資産を配分
しますので、リスクの高い資産は保有比率が少なく、リスクの低い
資産は保有比率が高くなっています。

実際にブレンドシックスの資産構成比は日本国債やヘッジ付海外債券
の比率が高くなっていますね。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

投資を検討するうえで、純資産総額は必ず確認しておきたいポイントです。

純資産総額が多いと、ファンドマネジャーが資金を運用する際に
有利であったり、保管費用や監査費用が相対的に低くなりますので、
優れた投資信託と言えます。

また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその投資信託に
力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなることもありますので
注意が必要です。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ブレンドシックスは2017年に設定されて以来、着実に純資産を
増やしており、現在では約700億円の規模となっています。
横浜銀行に口座を持っている投資家が積極的に購入している
ようですね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

投資信託には、購入時の手数料や信託報酬の他にも費用がかかって
いることをご存知ですか?

これを実質コストと言いますが、実質コストには、株式売買手数料や
有価証券取引税、監査費用などが含まれています。

特に純資産総額が小さいときには、信託報酬より実質コストがかなり
割高になっている場合もあるので、注意が必要です。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ブレンドシックスの実質コストは1.40%となっており、割高です。
バランスファンドはただでさえ利回りが低くなりますので、その中
から毎年1.40%取られるのはかなり厳しいです。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.398%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.40%(概算値)

※引用:最新運用報告書

実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。

無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

ブレンドシックスの評価分析

基準価額の推移は?

ブレンドシックスの基準価額を見てみましょう。2018年の1月以降は
下落が続いていましたが、2019年からかなり大きく上昇しています。

バランスファンドがここまで大きく上昇するとは驚きですね。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

ブレンドシックスの直近1年間の利回りは7.86%です。同カテゴリー
内でも上位3割に入っていますので、悪くはありません。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 7.86% 25%
3年
5年
10年

※2020年1月時点

標準偏差は?

ブレンドシックスの基準価額の変動幅を調べる上で、標準偏差が役に
立ちます。標準偏差は3.08とかなり抑えられた運用がされています。

日経225に連動するようなインデックスファンドは14~15くらい
なので、株式ファンドと比べると約4分の1程度のリスクで運用
できていますね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 3.08 70%
3年
5年
10年

※2020年1月時点

年別のパフォーマンスは?

ブレンドシックスの年別のパフォーマンスも見てみましょう。

2018年はマイナスで終わっていますが、2019年はマイナス分を
取り戻すだけのプラスのリターンを残すことができました。

年間利回り
2019年 7.86%
2018年 ▲3.35%
2017年

※2020年1月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

ブレンドシックスへの投資を検討する上で、類似ファンドとの
パフォーマンスを比較しておいて損はありません。

ブレンドシックスのポートフォリオは少し特徴的であるため、
まったく同じファンドでの比較はできませんが、多くの方は
分散投資をして安定的に資産を増やしたいと思っているはずです。

ですので、今回は、超低コストのバランスファンドである
eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)と比較してみました。

結果は、終始eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)が上回って
いることがわかります。

このパフォーマンスであれば、ブレンドシックスへの投資金額の
半分でeMAXIS Slimバランス(8資産均等型)に投資をしても、
ブレンドシックスを上回る成果を上げられます。

eMAIXS Slimバランス(8資産均等型)に投資をすれば、運用会社に
取られるコストも減りますし、残りの半分の資金は手元に残して
おくか、IPOに申し込むときの原資にしたりするなど、投資の幅
は広がりますね。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

ブレンドシックスに投資をする前に、最大でどの程度下落する可能性
があるのかを知っておくことは非常に重要です。

どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大きく下落した
相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。

それではここでブレンドシックスの最大下落率を見てみましょう。
最大下落率は▲3.35%とかなりリスクを抑えた運用ができている
ことがわかります。

ただ、確かに下落幅は小さいですが当然リターンも小さくなります
ので、本当に自分が増やしたいと思える利回りを確保できるか計算
しなければいけません。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲1.30%
3カ月 ▲2.37%
6カ月 ▲2.47%
12カ月 ▲3.35%

※2020年1月時点

分配金の内訳と余力は?

ブレンドシックスでは、年2回分配を行っています。

2017年が20円、2018年が45円、2019年は50円と運用に影響のない
規模での分配なのですが、この程度であれば分配金として出す必要
があるのか甚だ疑問ではあります。

また、このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに
再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2019年 50円
2018年 45円
2017年 20円

評判はどう?

それでは、ブレンドシックスの評判はどうでしょうか?

ネット等で口コミを調べることもできますが、資金の流出入を見る
ことで、評判がわかります。

評判がよければ、資金が流入超過になりますし、評判が悪くなって
いれば、資金が流出超過になります。

ブレンドシックスは毎月資金が流入超過となっていますので、評判は
悪くないことがわかります。

直近で流入量が増加しており、人気に再び火が付き始めているようです。


※引用:モーニングスター

ブレンドシックスの今後の見通し

いかがでしょうか?

初めて投資をするような人はとにかく減るのが嫌だということでリスクを
毛嫌いする傾向がありますが、リスクを嫌うあまりに全く資産が増えない
ファンドに投資をしてしまっている可能性があります。

今回も実質コストが1%を超えており、これだけリスクを取らない運用を
しているとなると、リターンに対する実質コストの割合がが高くつき
すぎてしまいます。

また国債部分は最終利回りが0.17%しかなく、今はマイナス金利のため、
超長期国債に注目が集まり、価格も上昇していますが、もうそろそろ
限界値まで来ています。ですので、日本国債のファンドに投資をする
くらいであれば、キャッシュで保有をしておいたほうが安心ですね。

バランスファンドで手堅く資産を増やしたいのであればブレンドシックス
よりも低コストで運用ができるeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)
投資をするほうがおすすめです。

バランス型ファンドの本当のデメリット。なぜ私はおすすめしないのか