インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で戦っている
アセットマネジメントOneのたわらノーロードシリーズ。

今日は、たわらノーロード先進国株式の評価や評判、実質コストなどについて
徹底的に分析したいと思います。

たわらノーロード先進国株式の基本情報

投資対象は?

投資対象は、日本を除く先進国の株式で、MSCIコクサイ・インデックス(円換算ベース)と
連動する投資成果を目指して運用を行います。

MSCIコクサイ・インデックスの国別、地域別の構成比率は下図のようになっており、
22か国、1332銘柄で構成されています。

インデックスファンドに投資をするのであれば、ベンチマークの動きは
非常に重要になります。いくらコストが安くてもベンチマークが下落する
一方では、資産は目減りするしかないからです。

たわらノーロード先進国株式の値動きのイメージがつきやすいように
ベンチマークの推移を見てみましょう。

いかがでしょうか?2007年~2008年のリーマンショックで大きく下落をしていますが、
それ以降は着実に右肩上がりに成長しています。

リーマンショック時と比べると30%程度指数が増加していますので、悪くはないですが、
S&P500やNYダウに比べるやや見劣りしますね。

ファンドの組み入れ銘柄も見てみましょう。北米の組み入れ比率が高いので、
上位はすべてアメリカ銘柄ですが、アップル、マイクロソフト、アマゾンと
あなたも聞いたことがある大手企業が上位を占めています。

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと思ってください。
インデックスファンドの運用において、純資産総額というのも見るべきポイントです。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ替えることができず、
インデックスから乖離してしまうリスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、
予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

たわらノーロード先進国株式は下図のように2015年の新規設定以来、純資産総額を
伸ばしており、現在の純資産総額は約223億円となっています。

ファンドの規模としては全く問題ありません。

実質コストは?

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは何よりも重要な項目です。

MSCIコクサイ・インデックス連動型のファンドは運用会社各社が作っていますが、
運用リターンはベンチマークに連動するため、どこも差がつきません。

そうすると、実質コストの部分で良し悪しを決めることになるわけです。

たわらノーロード先進国株式の実質コストは0.281%となっており、
業界最低水準となっていますね。

主要インデックスファンドのコスト比較表はこちら

購入時手数料 0
信託報酬 0.216%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.281%

たわらノーロード先進国株式の評価分析

基準価額の推移は?

たわらノーロード先進国株式の基準価額は2018年1月末の市場の暴落で、
一時10%強下落しましたが、ようやく当時の水準まで回復してきました。

TOPIXや日経平均は、まだ2018年1月末の水準まで戻せていないので、
やはり先進国株式全体に投資をしたほうが手堅いと言えますね。

利回りはどのくらい?

つづいて、このファンドの運用実績を見てみましょう。

直近1年間の利回りは10.89%と先進国株式ファンドでは十分な
パフォーマンスとなっています。

もう少し長期の運用利回りが知りたいときは、同じMSCIコクサイ・インデックスを
ベンチマークとしているファンドで長期で運用しているファンドを見るとよいのですが、
だいたい5年平均利回りで約11%となっています。長期でみても優れた成果を残していますね。

将来リターンについては、標準偏差から計算できますので、ご自身で計算してみてください。
計算方法に自信がない方はこちらをご参考に。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法


※ランキングにはアクティブファンドも含まれています。

類似ファンドとのパフォーマンスの差は?

インデックスファンドに投資をするのであれば、同じベンチマークを採用している
他のファンドとのパフォーマンスの比較は非常に重要です。

たわらノーロード先進国株式と同じようにMSCIコクサイ・インデックスを
採用している他ファンドとのパフォーマンスを比較してみると、
eMAXIS Slim 先進国株式にはコスト分で勝ててはいませんが、
最前線をいっていることがわかります。

最大下落率はどれくらい?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

下記に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計してものを載せます。

2016年1月に一番タイミング悪く買って、2016年6月に一番タイミング悪く
売った場合に最大-15.97%あなたの資産が目減りした可能性があるということですね。

しっかり長期で保有すれば、プラスのリターンが出ていますので、
急に相場が下げたからといって、焦って売ってしまわないようにしてください。

乖離率はどう?

インデックスファンドの運用においては、ベンチマークとの乖離率というのが
運用の巧拙を見極める一つのポイントとなります。

2016年10月13日から2017年10月12日までの運用で見ると、ベンチマークが33.1%、
たわらノーロード先進国株式が32.6%となりました。

差分が-0.5%ありますが、大部分は運用コストによるものなので、組み入れ比率や
銘柄選定における運用の失敗はないようですね。

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、
評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを購入している
ということなので、評判がいいということになります。

2015年の新規設定以来、毎月資金流入しており、着実に純資産を増やしています。
直近まで業界で最安値水準のコストだったのが流入の大きな要因だと言えるでしょう。

たわらノーロード先進国株式の評価まとめ

このブログでも何度もお話ししていますが、インデックスファンドというのは
ベンチマークが同じであれば、ほとんど運用実績に差は尽きません。

ですので、コスト勝負になるわけなのですが、eMAXIS Slim 先進国株式が出るまでは、
他類似ファンドのコストの最安値争いをしていましたので、たわらノーロード先進国株式も
おすすめファンドでした。

しかし、eMAXIS Slim先進国株式が信託報酬0.1095%と約半分の超低コストのファンドを
投入してきて、様相は一変しています。

もし、あなたがたわらノーロード先進国株式を検討中なのであれば、eMAXIS Slim 先進国株式を
選択したほうがよいでしょう。

0.1%台だと、ETFともさほど変わらない低水準なので、これ以上コストが安いファンドが
出てくる心配もないと思います。