世界の様々な債券の中から質の高いインカム収入が期待できる債券を厳選し
投資をしていく野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンド。

様々な債券に分散することで、リスクを下げつつ、高いリターンを狙うのですが、
果たして運用はうまくいっているのでしょうか?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドはAコースからFコースまで幅広く用意
されていますが、今日は、一番人気の高いAコース(為替ヘッジあり、年2回決算型)
について詳しく分析していきたいと思います。

B~Fコースを検討の方も参考になると思いますので、ぜひ読んでみてください。

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの基本情報

投資対象は?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの投資対象は、世界各国の債券
(国債、政府機関債、社債、モーゲージ証券、資産担保証券、ハイ・イールド債券、
バンクローン)で、インカムゲインの確保と信託財産の成長を目指します。

まず、債券ファンドなので組み入れられている債券の格付を見てみましょう。
格付というのは、元本や利息の支払いが滞る可能性を示す指標であり、BBB以上は
投資適格債券とよばれ、一般的にはリスクが低いとされています。

一方、BB以下の格付の債券は投資不適格債券と呼ばれており、リスクが高いため、
積極的には手を出さないほうがよい債券です。

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの格付配分を見てみると、BB以下の
債券が40%程度となっており、リスクの高い債券がかなり含まれていることがわかります。


※2018年9月時点

現在の組入銘柄数は2152銘柄となっており、国別の構成比を見てみると、
アメリカがほぼ9割となっています。


※2018年9月時点

細かい組入銘柄を見てみると、以下のようになっています。


※2018年9月時点

純資産総額は?

続いて、野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの純資産総額はどうなっているか
見てみましょう。純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと
思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ替えることが
できなかったり、純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの純資産総額は、約3300億円と
なっています。正直、そこまで優れたファンドであるとは思えませんが、某販売会社が
精力的に売り込んだということでしょう。

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの実質コストは1.8164%となっており、
同カテゴリー内では割高となっています。実質コストがかなり高い水準ですので、
ファンドの選定は慎重に行う必要があるでしょう。

購入時手数料 3.24%(税込)
信託報酬 1.8144%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.8164%(概算値)

※第4期 運用報告書(決算日2018年4月16日)より

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの評価分析

基準価額の推移は?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの基準価額は、2016年から順調に
成長していましたが、2017年末からは下落し続けています。

利回りはどれくらい?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲2.72%となっています。様々な債券を組み合わせた
複雑な戦略をとっても、結局優れた結果が得られるとは限らないことがよくわかります。

将来リターンについては、標準偏差から計算できますので、ご自身で計算してみてください。
計算方法に自信がない方はこちらをご参考に。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法


※2018年9月時点

四半期別運用パフォーマンスは?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの四半期別の運用パフォーマンスも
下に載せておきます。こちらもあわせて検討材料として利用してください。

分配金の推移は?

続いて、分配金の推移を見てみましょう。野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースは、
毎月4月と10月に10円の分配がされています。基準価額に対する分配金の利回りは2%程度なので、
大きな影響はないと言えるでしょう。

評判はどう?

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの評判はネットでの書き込みなどで調べる方法も
ありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額です。

資金が流入しているということは、それだけ野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースを
購入している人が多いということなので、評判がよくなっているということです。

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースは、2018年初めまでは毎月資金が流入して
いましたが、直近は毎月流出しています。このパフォーマンスなので当然と言えば、当然でしょう。

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドAコースの今後の見通し

野村 PIMCO・世界インカム戦略ファンドは様々な債券に投資をすることで他の債券ファンド
よりも高いリターンを狙っていくと謳ってはいますが、その実そこまで運用がうまくいっていません。

結局、シンプルな投資のほうがわかりやすく、かつ安定した収益を期待できます。
私ならば無難に米国債を購入しておけば十分だと思いますよ。