純資産総額はそこまで大きくはないものの、毎月安定して
資金流入が続いているDIAM 世界好配当株式ファンド(毎月
決算型)『愛称:ハッピーインカム』。

今後安定的な配当が続くであろう企業に投資をすることで、
安定的な分配金を確保する戦略ですが、果たして運用はうまく
いっているのでしょうか?

ハッピーインカムには為替ヘッジ無/有の2種類がありますが、
今日はより人気の高い為替ヘッジ無を見ていきたいと思います。

「ハッピーインカムって投資対象としてどうなの?」

「ハッピーインカムって持ってて大丈夫なの?」

「ハッピーインカムより良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の基本情報

投資対象は?

ハッピーインカムの投資対象は、日本を除く世界の好配当
株式に投資し、安定的な配当収入の確保と中長期的な値上が
り益の確保を目指します。

ハッピーインカムの投資対象は大きく安定好配当株、成長好配当株、
潜在好配当株の3つに分類し、投資していきます。


※引用:交付目論見書

国別の構成比率を見てみると、1位がアメリカで約40%、
2位のイギリスが約13%、3位のドイツが約12%となって
います。

ある程度成熟したマーケットである北米と欧州が中心となって
いる点にも特徴があると言えますね。


※引用:マンスリーレポート

業種は特に絞っていませんので、さまざまな分野に分散投資され
ていることがわかります。


※引用:マンスリーレポート

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

ハッピーインカムのつみたてNISAやiDeCoの対応状況を
確認しておきましょう。

残念ながらどちらも対応していません。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2021年9月時点

純資産総額は?

続いて、ハッピーインカム の純資産総額はどうなっているか見て
みましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ハッピーインカム の純資産総額は、約215 億円となっており、
直近のコロナショックで純資産を減らしましたが、それまで
は堅調に純資産を増やしていました。

純資産の規模としては、問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ハッピーインカムの実質コストは1.30%となっており、
かなり高いというわけではありませんが、1%を超えて
いますので、割高です。

初年度の手数料を考えると、かなり高い印象ですが、あとは
パフォーマンス次第といったところです。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.21%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.30%(概算値)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の評価分析

基準価額をどう見る?

ハッピーインカムの基準価額は、直近3年間で約30%ほど
下落しています。

分配金を受け取らずに再投資して運用したときの基準価額
(青線)は、3年間で20%ほど上昇していますので、過剰な
分配が行われていることがわかります。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、ハッピーインカムの利回りを見てみましょう。
直近1年間の利回りは23.99%となっています。

どの期間の利回りも6%以上ありますが、他のファンドと
比べると見劣りしてしまう水準です。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 23.99%
3年 5.98%
5年 7.51%
10年 10.29%

※2021年9月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している海外株式ファンドランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは?

ハッピーインカムは日本を除く海外株式カテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀なパフォーマンス
のファンドに投資をすべきなので、同カテゴリー内でもパフォー
マンスのランキングは事前に調べておいて損はありません。

ハッピーインカムは常に下位20%程度に入っているので、配当は
安定しているかもしれませんが、基準価額の上昇は期待できない
ということです。

上位●%
1年 89%
3年 89 %
5年 88%
10年 87%

※2021年9月時点

年別運用パフォーマンスは?

ハッピーインカムの年別の運用パフォーマンスを見てみましょう。

2018年、2020年が2桁のマイナスとなっており、他の株式
ファンドのパフォーマンスと比較をすると厳しい状況です。

ファンドの運用が安定していない=あなたが受け取っている分配金は
自分の投資した元本がただ戻っているだけということですので、
ご注意ください。

年間利回り
2021年 17.4%(1-6月)
2020年 ▲8.15%
2019年 +21.44%
2018年 ▲14.96%
2017年 +10.87%
2016年 +1.30%
2015年 ▲4.52%
2014年 +17.11%

※2021年9月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

ハッピーインカムに投資をするのであれば、より低コストで
投資ができるインデックスファンドとのパフォーマンスは
比較してから投資をしても遅くはありません。

今回は、ハッピーインカムと同じく世界の先進国株式に
投資ができるeMAXIS Slim先進国株式インデックス
比較をしました。



※引用:モーニングスター

結果はしっかりと見るまでもなく、eMAXIS Slim先進国株式インデックス
勝っており、高いコストを支払ってまで、投資をするメリットが感じられません。

ハッピーインカム Slim 先進国株
1年 23.99% 36.41%
3年 5.98% 15.30%
5年 7.51%
10年 10.29%

※2021年9月時点

最大下落率は?

投資する上で、ファンドがどの程度、下落する可能性が
あるのかを事前に知っておくことは非常に重要です。

もちろん標準偏差を使って、求めることはできますが、
やはり実際にどの程度下落したのかを見ておいたほうが
イメージがわきます。

ハッピーインカムは2020年1月~2020年3月までに最大23.97%
下落しました。ファンドによっては、コロナショックが最大
下落率を記録していないことも多いですが、ハッピーインカムは
かなり影響を受けたことがわかりますね。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲16.52%
3カ月 ▲23.97%
6カ月 ▲17.05%
12カ月 ▲17.66%

※2021年9月時点

分配健全度はどれくらい?

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何%がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

基準価額の変動幅 1年間の分配合計額 分配健全度
+722円 940円 179%

※2020/9/23~2021/9/24

ハッピーインカムの直近1年間の分配健全度は179%と
なっています。

分配健全度は100%を切ると、一部ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味します。

100%以上であるということは、少なくとも直近1年間は
ファンドの収益からすべての分配金が支払われていることを
意味しています。

ただ、ハッピーインカムの場合、3年間の分配健全度は、
マイナスになっていますので、短期的に改善しているだけ
という理解のほうが正しいです。

分配金利回りはどれくらい?

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

分配金利回りは1年間で受け取った分配金の合計金額を
基準価額で割ることで計算できます。

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

ハッピーインカムの分配金利回り13.0%なので、かなり
高い分配利回りとなっています。

ただ、ここ最近のパフォーマンスから考えると、どう
考えても、分配金利回りが高く、ファンドの運用利回りだけ
で分配金を賄えていないことがここからもわかります。

未だ多くの投資家が勘違いをしながら、分配金利回りが
高いファンドに投資をしていますが、くれぐれも気を
つけてほしいと思います。

運用利回り 分配金利回り
1年 23.99% 13.0%
3年 5.98%
5年 7.51%
10年 10.29%

※2021年9月時点

分配金余力はどれくらい?

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう1つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

ハッピーインカムの分配金余力はまだ20カ月程度はありますが、
そろそろ危険な水準にまで減ってきています。

分配金 繰越対象額 分配金余力
125期 85円 2,224円 27.2カ月
126期 85円 2,160円 26.4カ月
127期 85円 2,083円 25.5カ月
128期 85円 2,012円 24.7カ月
129期 85円 1,939円 23.8カ月
130期 85円 1,873円 23.0カ月
131期 85円 1,801円 22.2カ月
132期 85円 1,732円 21.4カ月
133期 85円 1,676円 20.7カ月
134期 85円 1,605円 19.9カ月
135期 85円 1,794円 22.1カ月
136期 85円 1,718円 21.2カ月

評判はどう?

ハッピーインカムの評判はネットでの書き込みなどで調べる
方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、
月次の資金流出入額です。

資金が流入しているということは、それだけハッピーインカムを
購入している人が多いということなので、評判がよくなっている
ということです。

ハッピーインカムは、2014年ごろから、ほぼ毎月資金が流入して
おり、毎月決算型ファンドにしては、とても人気のあるファンド
となっています。

分配金利回りが高いため、無知な投資家がとりあえず投資をしている
といった構造になっているのでしょう。

分配金のうち半分以上が自分が投資した元本が戻ってきている
という事実を知ったら、どの程度の人が投資を続けるかは疑問です。


※引用:モーニングスター

DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の評価まとめと今後の見通し

いかがでしょうか?

まず理解しておいてほしいのは、株式の配当と投資信託の
分配金を同じ感覚で考えないことです。

株の場合は、配当利回りが高いと利益を投資家にたくさん
還元してくれる投資家想いの会社ということになりますが、

投資信託の場合は一概にそうとは言えません。運用がどれ
だけうまくいっていなかったとしても、基準価額が下がっ
てきてしまうと、自動的に分配金利回りは上昇します。

これを理解せず分配金利回りの高いファンドに投資をして
しまうと、分配金は受け取れたとしても、それは、あなた
が投資した元本がただ戻ってきているだけの可能性も
高いです。

ハッピーインカムのようなタコ足配当ファンドは、分配金が
ファンドの儲けなのか、自分の元本が戻ってきただけなのか
把握することが難しく、とりあえず分配金が出ているからと
安心していると痛い目をみます。

基準価額が下落したことで、さらに分配金利回りが高くなり
危険な状況ですので、今後減配されるのは間違いないですね。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点