世界のリートに分散投資ができる世界家主倶楽部。

一時期は5千億円超もある巨大ファンドでしたが、リーマン
ショックの時にとてつもない下落を記録したことで、純資産
総額が一気に5分の1程度にまで下落したファンドです。

今日は、DIAM ワールド・リート・インカム(毎月決算)
『愛称:世界家主倶楽部』について独自の目線で分析して
いきたいと思います。

「世界家主倶楽部って投資対象としてどうなの?」

「世界家主倶楽部って持ってて大丈夫なの?」

「世界家主倶楽部より良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


DIAM ワールド・リート・インカム『世界家主倶楽部』の基本情報

投資対象は?

世界家主倶楽部の投資対象は、DIAM US・リート・オープン・
マザーファンドおよび、DIAM インターナショナル・リート・
インカム・オープン・マザーファンドへの投資を通じて、日本を
除く世界各国の証券取引所に上場するリートに投資していきます。

リートの魅力は、少額から不動産に投資ができること、多種多様な
不動産に分散投資できること、高い分配金利回りといった点が
挙げられます。

国債よりは高い利回りがほしいけれど、株式みたいなリスクを
取りたくないといった投資家に人気がありますね。

ただ、実際には相場暴落時などは株式並みに相場が下落します
ので、注意が必要です。

世界家主倶楽部の組入銘柄の国別構成比率を見てみると、米国が
約35%、カナダが約14%、オーストラリアが約13%となっています。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、世界家主倶楽部の純資産総額はどうなっているか
見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで
売買できなかったり、コストが嵩みますので、事前に確認
すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

世界家主倶楽部の純資産総額は、現在520億円となっており、
毎年純資産額は減っているものの、未だに人気があるファンド
です。

それにしてもリーマンショックあたりの基準価額の下落がとん
でもないことになっていますね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

世界家主倶楽部の実質コストは1.83%となっており、手数料は
かなり割高です。これだけ低コストファンドが出てきている
中でこのコストは高すぎます。

分配金が出ているからということでコストのことはほとんど
何も知らずに投資をしている投資家も多いのでしょう。

運用会社から見れば、収益源となるファンドですが、投資家
から見れば、デメリットしかありません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.738%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.83%(概算値)

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

DIAM ワールド・リート・インカム『世界家主倶楽部』の評価分析

基準価額をどう見る?

世界家主倶楽部の基準価額は、分配金を出しながらも、
右肩上がりに上昇しており、まさに理想的な分配を
続けられていました。

しかり、コロナショックで一時は40%近く基準価額が
下落し、ここ数年で積み上げてきた利益をすべて、
吹き飛ばされました。

リートは平常時の値動きは株式と比較してもかなり
小さいのですが、コロナショックなどの大暴落が
起きるときは株式以上に下落することがあるので、
特に注意が必要です。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、世界家主倶楽部の利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲21.93%となっています。

3年、5年平均利回りもマイナスとなっており、
グローバルRIET市場がいかに苦戦しているか
わかりますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 ▲21.93%
3年 ▲3.73%
5年 ▲1.48%
10年 6.55%

※2020年11月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している海外REIT ランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは?

世界家主倶楽部は国際RIETカテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀なパフォーマンス
のファンドに投資をすべきなので、同カテゴリー内でもパフォー
マンスのランキングは事前に調べておいて損はありません。

世界家主倶楽部は、直近5年までは上位30%以内にランクインしており、
一見、優秀なファンドに見えますが、そもそも利回りがマイナスである
ことを忘れてはいけません。

上位●%
1年 23%
3年 28%
5年 24%
10年 79%

※2020年11月時点

年別のパフォーマンスは?

世界家主倶楽部の年別の運用パフォーマンスも見てみま
しょう。

プラスの年は2桁以上のリターンを出していますが、直近
5~6年間で積み上げてきた利益はコロナショックですべて
なくなりました。

リスクの大きいファンドというのは、長期でコツコツ積み
上げてきた利益を一瞬で失いますので、それを理解した上
で投資をするようにしてください。

年間利回り
2020年 ▲16.69%(1-9月)
2019年 +20.99%
2018年 ▲9.42%
2017年 +12.13%
2016年 ▲1.82%
2015年 ▲1.64%
2014年 +32.74%

※2020年11月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>ここまで考えるのが本当の資産運用。多くの投資家が考えられていない投信運用の出口戦略とは

類似ファンドとのパフォーマンス比較

世界家主倶楽部への投資を検討するのであれば、インデック
スファンドよりもパフォーマンスが優れていなければ、投資
する価値がありません。

そこで、今回はグローバルREITの代表格であるS&P 先進国
REIT指数に連動するニッセイ Gリートインデックスファンド
と比較しました。


※引用:モーニングスター

直近では、世界家主倶楽部のほうが優れた結果を残していますが、
ニッセイ Gリートインデックスファンドが上回っていると時もあり、
そこまで大きな差はありません。

ただ、より長期のパフォーマンスまで見ていくと、世界家主倶楽部は
常にニッセイ Gリートインデックスファンドを上回っています。

世界家主倶楽部 ニッセイ Gリート
1年 ▲21.93% ▲25.22%
3年 ▲3.73% ▲4.74%
5年 ▲1.48% ▲2.78%
10年 6.55%

※2020年11月時点

最大下落率は?

投資するのであれば、ファンドがどの程度下落する可能性が
あるのかは知っておきたいところです。

もちろん標準偏差から変動幅を予測することはできますが、
やはり過去にどの程度下落したことがあるのかを調べるの
がよいでしょう。

世界家主倶楽部は2008年3月~2009年2月までの間に最大
▲61.49%下落しています。コロナショックの影響はリーマン
ショックの影響と比べるとかなり抑えられていますね。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまう
かもしれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲36.02%
3カ月 ▲51.72%
6カ月 ▲59.34%
12カ月 ▲61.49%

※2020年11月時点

分配健全度はどれくらい?

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何%がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

基準価額の変動幅 1年間の分配合計額 分配健全度
▲1,079円 180円 ▲499%

※2019/11/7~2020/11/8

世界家主倶楽部の直近1年間の分配健全度は▲499%と
なっています。

分配健全度は100%を切ると、一部ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味しますが、0%を下回る
ということは、ファンドの収益からの支払いは一切ない
ということを意味します。

コロナショックの影響も当然ありますが、あなたが受け
取っている分配金はすべてファンドの収益以外から支払われ
ていたことを意味します。

かつ、投資元本が大きく削られてしまっているということです。

分配金利回りはどれくらい?

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

分配金利回りは1年間で受け取った分配金の合計金額を
基準価額で割ることで計算できます。

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

世界家主倶楽部の分配金利回り4.4%なので、グローバルREIT
ファンドの中では、比較的健全な運用がされています。

運用利回り 分配金利回り
1年 ▲21.93% 4.4%
3年 ▲3.73%
5年 ▲1.48%
10年 6.55%

※2020年11月時点

分配金余力はどれくらい?

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう1つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

世界家主倶楽部の分配金余力は、まだ72カ月以上あります
ので、減配の心配はいったんしなくても大丈夫そうです。

ただし、分配金余力があるのと、タコ足配当が続いているのは
別問題ですので、タコ足配当が続いている限り、あなたの
投資資金から分配金が支払われているという構造は変わりません。

分配金 繰越対象額 分配金余力
181期 15円 1,017円 68.8カ月
182期 15円 1,003円 67.8カ月
183期 15円 999円 67.6カ月
184期 15円 998円 67.5カ月
185期 15円 998円 67.5カ月
186期 15円 997円 67.4カ月
187期 15円 992円 67.1カ月
188期 15円 1,104円 74.6カ月
189期 15円 1,092円 73.8カ月
190期 15円 1,089円 73.6カ月
191期 15円 1,077円 72.8カ月
192期 15円 1,066円 72.0カ月

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

つみたてNISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、つみたてNISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2020年11月時点

評判はどう?

世界家主倶楽部の評判はネットでの書き込みなどで調べる
方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、
月次の資金流出入額です。

資金が流出しているということは、それだけ世界家主倶楽部を
解約している人が多いということなので、評判が悪くなっている
ということです。

世界家主倶楽部は、この5年間毎年資金が流出しており、評判は
よくないことがわかります。リートの中では分配金利回りが
低いため、投資家から敬遠されているのでしょう。


※引用:モーニングスター

DIAM ワールド・リート・インカム『世界家主倶楽部』の評価まとめと今後の見通し

いかがでしたでしょうか?

繰り返しになりますが、REITというのは間接的に不動産
に投資ができるので、株式とは異なり、リスクの低い
投資対象のように感じます。

一般的な不動産投資であれば、株式相場とは全く性質の
異なる資産であるため、分散投資の意味が出てきますが、
REITの場合は話が変わります。

REITは平常時の値動きは株式の半分程度で非常に安定
しているのですが、暴落相場がくると、株式並みかそれ
以上に大きな暴落を引き起こします。

これは、リーマンショックやコロナショックでの値動き
からも明らかです。

世界家主倶楽部は分配金もかなり健全な水準で払い出し
ていますので、その点は好感が持てますが、コロナショック
で基準価額が暴落したことで、分配金利回りが大きく
上昇しています。

そのため今後はファンドの収益力では分配金を賄いきれず
いよいよタコ足配当や基準価額の下落に歯止めがかからな
くなる可能性もあります

インデックスファンドと比べてパフォーマンスが優れて
点は評価できますが、総じて投資をするべき投資対象
ではないと思いますね。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点