明治安田アセットが運用するファンドの中で一番パフォーマンスが
優れているといっても過言ではないグローイング・カバーズ。

もともと悪いファンドではなかったのですが、2017年のパフォーマンスが
圧倒的だったことから注目が集まり、急速に純資産額を増やしています。

今日は、グローイング・カバーズについて、私が独自の目線で分析、評価
していきます。

「 グローイング・カバーズって投資対象としてどうなの?」

「 グローイング・カバーズって持ってて大丈夫なの?」

「 グローイング・カバーズより良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


新成長株ファンド『グローイング・カバーズ』の基本情報

投資対象は?

まずグローイング・カバーズの投資対象は国内株式で、新成長銘柄が
対象です。

新成長銘柄とは、高い成長余力を有しているものの、経営上の課題、
困難に直面したため本来の実力を発揮できなかった企業の中で、
それらの経営障壁を克服しつつある企業を言います。

イメージとしては、下図のような時間軸にいる企業のことですね。


※引用:交付目論見書

もう少し具体的に組入銘柄を見ていきましょう。

現在、新成長株 グローイング・カバーズは57銘柄で構成されて
います。

1位のエスプールはコールセンター等への派遣と障害者雇用支援の
農園事業を行っている企業です。

2位のトランザクションはデザイン雑貨、エコ雑貨等の企画販売を
行っている会社です。

3位のレーザーテックは半導体マスク欠陥検査装置が主軸の会社
です。


※引用:マンスリーレポート

運用体制は?

グローイング・カバーズが圧倒的な実績を残せているのは、
エンジェルジャパン・アセットマネジメントという国内中小型株式に
特化した投資顧問会社の投資助言を受けていることが大きな要因です。

エンジェルジャパンは私が投資をしているジェイリバイブの投資助言も
行っています。

アクティブファンドは、運用チームの体制がすべてを決めるといっても
過言ではありませんが、エンジェルジャパンが他の投資顧問会社と違うのは、

①面談は基本経営者と直接行っている。

当たり前のように感じるかもしれませんが、経営者も忙しいので、
実際は会社のNo.2やNo.3と面談することも多いのが現状です。

変化の大きい企業ほど、経営者の意思決定が大きなファクターと
なりますので、トップの考えを把握できているというのは大きな
強みとなります。

②チーム全員が面談の場に出席する。

年間延べ1000社の経営者と会うだけでも大変ですが、ヒアリングした
情報に偏りがないように、チーム全員で面談し、意見を共有しあうと
いうのは、大きな強みになります。

③5年先までの収益予想シートを作成している。

5年先までの収益予測を作っている会社を他に知りませんが、こういった
他がやっていないような細かい作業が銘柄選定の上で差別化ポイントに
なっているのだと思います。

大きな金額を運用している機関投資家は時価総額の大きな企業についての
調査しか興味がなく、ジャスダックやマザーズに上場している規模の
小さな企業に対しては、アナリストが1人もついていないのが現状です。

逆に言えば、そういった企業は正しく株価が評価されていない可能性が高く、
しっかりリサーチができている投資顧問会社からすると、大きなリターンを
得るチャンスにつながるというわけです。

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

つみたてNISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、つみたてNISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2021年4月時点

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だ
と思ってください。

純資産総額は大きいほうが、ファンドマネージャーが資金
を運用する際に効率よくできたり、保管費用や監査費用が
相対的に低くなりますので、コストが低く抑えられます。

また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその
投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなる
こともありますので注意が必要です。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

一時期は1000億円近い規模のファンドでしたが、現在の
グローイング・カバーズの純資産総額は、約360億円
です。

直近数年のパフォーマンスが優れないので、資金が
流出に転じています。

ただ、純資産の規模としては全く問題ありません。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

新成長株 グローイング・カバーズの実質コストは、2.03%となっており、
かなり高くなっています。

パフォーマンスが悪ければ、まずおすすめできないファンドです。

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.87%(税込)
信託財産留保額 0.3%(税込)
実質コスト 2.03%

※引用:最新運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

新成長株ファンド『グローイング・カバーズ』の評価情報

基準価格をどう見る?

グローイング・カバーズの現在の基準価額は2018年以降、
かなり大きく上下に変動しています。

コロナショックでは、一時30%以上の下落となりましたが、
そこからわずか数カ月でもとの高値水準まで戻してきました。

大きく下落してもしっかり戻してこれるファンドというのは、
投資家としても安心感がありますね。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

グローイング・カバーズの直近1年間の利回りは71.61%です。

コロナショックで大きく下落したあとからの1年なので、
かなり高い利回りとなっています。

3年、5年、10年の平均利回りは安定して10%以上となっており、
優れた結果を残していることがわかります。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 +71.61%
3年 +11.40%
5年 +20.48%
10年 +21.90%

※2021年4月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している国内中小型株式ファンドランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは?

グローイング・カバーズは、国内小型グロース株カテゴリーに
属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でもパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

グローイング・カバーズは、3年、5年、10年平均利回りの
順位は上位20%にランクインしており、かなり優れた成果を
残しているファンドであることがわかります。

上位●%
1年 28%
3年 19%
5年 11%
10年 14%

※2021年4月時点

年別の運用利回りは?

グローイング・カバーズの年別のパフォーマンスも見てみましょう。

2018年をのぞいて、毎年、非常に高い利回りを残せています。
これくらい高い利回りを維持できるのであれば、投資する価値が
あると言えますね。

ただし、値動きはあなたが想像している以上に大きいので、その
値動きにしっかりと耐えうる金額で投資をしていく必要があります。

年間利回り
2021年 +7.23%(1-3月)
2020年 +22.90%
2019年 +32.36%
2018年 ▲17.27%
2017年 +55.89%
2016年 +17.92%
2015年 +34.02%
2014年 +18.38%

※2021年4月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとの利回り比較

グローイング・カバーズに投資をするうえで、インデックスファンドより
パフォーマンスが優れていなければ投資する意味がありません。

今回は、日経225に連動するニッセイ 日経225インデックスファンド
比較しています。


※引用:モーニングスター

直近3年間ではインデックスファンドに勝ったり負けたりが
続いており、そこまで優れた成果を残せているわけではない
ことがわかります。

ただ、最低限、パフォーマンスは上回っているので、及第点
と言えるでしょう。

一方、より長期の5年、10年の期間で見ると、ニッセイ 日経225
インデックスファンドをはるかに上回る成果を残していますので、
これなら高いコストを支払ってでも投資を価値があると言えます。

グローイング・カバーズ ニッセイ日経 225
1年 +71.61% +56.19%
3年 +11.40% +12.70%
5年 +20.48% +13.60%
10年 +21.90% +13.37%

※2021年4月時点

類似ファンドとの利回り比較

せっかくアクティブファンドに投資をするのであれば、
同じカテゴリーの中でも優秀なファンドに投資をしたい
と思うもの。

今回は、国内小型株カテゴリーの中で非常に高い成果を
残している東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン
とパフォーマンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

結果は、東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン
圧勝となりました。

グローイング・カバーズも決して悪いファンドではないのですが
東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープンと比較をすると、
どうしても見劣りしてしまいます。

グローイング・カバーズ ジャパン・オーナーズ
1年 +71.61% +59.49%
3年 +11.40% +17.28%
5年 +20.48% +26.71%
10年 +21.90%

※2021年4月時点

最大下落率はどれくらい?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

下に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計してものを載せておきます。
グローイング・カバーズは1年間で52.26%下落したことがあります。

リーマンショックを経験したファンドだと、この程度の下落は起こり得ると
思っておいたほうがよいでしょう。

しかし下落したあとはしっかり戻してきますので、下がったところで
売ってしまわないようにしてください。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲21.61%
3カ月 ▲32.07%
6カ月 ▲33.52%
12カ月 ▲52.26%

※2021年4月時点

評判はどう?

ネットで評判を確認することができますが、それはあくまでも一部の
人の声です。そこで、月次の資金流入額を見ることで、ある程度評判の
良し悪しの判断がつきます。

資金が流入超過となっていれば、人気がでてきており、流出超過と
なっていれば、人気に陰りがみえると判断できます。

グローイング・カバーズの場合、2019年以降、資金流出が続いていますが、
パフォーマンスは悪くないだけに、ここまで評判が落ちる理由がわかりません。


※引用:モーニングスター

新成長株ファンド『グローイング・カバーズ』の評価まとめと今後の見通し

運用の巧拙を決定するのは、運用チームの体制次第です。

上述しましたが、10年以上優秀な成績をおさめている運用チームと
いうのは、必ず独自の強みを持っています。

一時的にパフォーマンスが悪くなることがあったとしても、
その後、しっかりとリターンを積み上げてくれます。

そういう意味で、エンジェルジャパンは今後も期待してよい
投資顧問会社だと思います。

直近数年は、インデックスファンドと比較をしても、あまり
アウトパフォームできていない現状がありますが、長期で
見ると、インデックスファンドを大きくアウトパフォーム
しています。

中小型株ファンドというのは、値動きが大きい分、どうしても、
インデックスファンドにパフォーマンスで負けてしまうときが
ありますので、目先のパフォーマンスだけに囚われて、すぐに
解約するのは悪手です。

今後も高い利回りが期待できるファンドではありますが、やはり
値動きは大きいので、それに耐えうるだけのメンタルと資金コント
ロールは必須になります。

儲けたい思いだけで全力投資するようなことはくれぐれもしないで
ください。

また、国内小型株ファンドには他にも優秀なファンドが何本もあります。

前述の東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープンなどが良い例
です。

ぜひ他のファンドとも比較をした上で、投資をするべきか判断をして
ください。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点