インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で戦っている
大和証券投資信託委託のiFreeシリーズ。iFreeシリーズ中で、一番注目を
集めているのが、iFree S&P500インデックスです。

以前から、S&P500に連動するインデックスファンドの要望が投資家から
上がっていながら、なかなか実現しなかったのですが、大和投信が
やってくれました。

今日は、大和投信のiFree S&P500インデックスについて徹底的に
分析したいと思います。

iFree S&P500インデックスの基本情報

投資対象は?

投資対象は、米国の株式に投資し、S&P500指数(円ベース)に連動する
運用成果を目指します。

S&P500は、S&P Dow Jones Indicesが算出しているアメリカの代表的な
株式指数で、ニューヨーク証券取引所、NASDAQに上場している銘柄から
代表的な大型株500銘柄の株価をもとに算出される指標です。

組入銘柄は下図のようになっています。

本来であれば、S&P500の構成銘柄を直接購入すべきですが、
iFree S&P500インデックスは純資産総額がまだ小さいため、
個別に銘柄を購入することができていません。

その代替として、ishares core S&P500 ETFを購入しているわけです。
一時期はishares core S&P500 ETFの比率が33%を超えていましたが、
現在は13%程度になっており、ようやく本来の姿に近づいてきたという印象です。

パフォーマンスが大きく変わるというわけではないので、ご安心ください。

上位銘柄にはアップル、マイクロソフト、アマゾンなど有名企業が上位に
組み込まれていますね。


※引用:マンスリーレポート

私は、このブログでS&P500信者と何度も言っていますが、その理由が
下図を見ていただくとわかります。

S&P500ほど右肩上がりに推移しているベンチマークを私は知りません。

インデックスファンドの場合は、ベンチマークに沿ったパフォーマンスに
なるわけですので、ベンチマークが右肩上がりであればあるほど、
利益が期待できるというわけです。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、iFree S&P500インデックスの純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと思ってください。

インデックスファンドの運用において、純資産総額というのも見るべきポイントです。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を
入れ替えることができず、インデックスから乖離してしまうリスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、
予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

iFree S&P500インデックスは前評判がかなり高かったこともあり、
下図のように2017年の9月以降、かなりの速度で純資産を増やしています。

現在の純資産総額は約60億円となっています。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは何よりも重要な項目です。

iFree S&P500インデックスの実質コストは0.372%と、信託報酬の1.5倍くらいに
なっています。ただ、1期目は純資産総額が小さいとどうしてもコストは割高になって
しまいますので、2期目以降は下がってくると思います。
 

購入時手数料 0
信託報酬 0.243%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.372%(概算値)

※第1期 運用報告書(決算日:2018年9月7日)

iFree S&P500インデックスの評価分析

基準価額の推移は?

iFree S&P500インデックスの基準価額は、2018年1月末に大きく
下げましたが、そのあと着実に成長し、ついに高値を更新する水準まで
登ってきました。

国内のインデックスだと、まだ2018年1月末の水準まで戻せていないので、
やはり米国株式の底堅さが表れています。


※引用:モーニングスターWEBサイト

利回りは?

iFree S&P500インデックスの運用実績を見てみましょう。
直近1年間では+18.56%とインデックスファンドとしては十分な成長を見せています。

まだ運用期間が短く、長期的なパフォーマンスがわからないので、同じS&P500を
ベンチマークとしている日興アセットの上場インデックスファンド米国株式(S&P500)
の運用実績を参考に見てみましょう。

3年利回りで15%、5年平均利回りが16.0%となっており、かなり高いパフォーマンスと
なっていますので、今後の成長にも期待が持てます。

将来リターンについては、標準偏差から計算できますので、ご自身で計算してみてください。
計算方法に自信がない方はこちらをご参考に。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法


※2018年10月時点

類似ファンドとのパフォーマンスの差は?

インデックスファンドに投資をするのであれば、同じベンチマークのファンドと
パフォーマンスを比較することが不可欠です。

S&P500については、今まで同じベンチマークのインデックスファンドが
ありませんでしたが、2018年7月についにeMAXIS Slim S&P500が登場しました。

現状、信託報酬だけでみると、eMAXIS Slim S&P500のほうが安くなっています。
比較期間が短いので、あまり参考にはなりませんが、基本的にパフォーマンスに大きな
差はなく、現状は、どちらのファンドもほぼ差がないと言えるでしょう。


※引用:モーニングスターWEBサイト

評判はどう?

続いて、iFree S&P500インデックスの評判を見ていきましょう。

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、
評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを購入している
ということなので、評判がいいということになります。

iFree S&P500インデックスの資金流出入額を見ると、2017年の新規設定以降、
資金が大きく流入を続けています。

直近、資金の流入が減っているのは、コストの安いeMAXIS Slim S&P500を
選ぶ投資家が多くなっている影響だと思います。


※引用:モーニングスターWEBサイト

iFree S&P500インデックスの評価まとめ

あなたは、世界三大投資家であるウォーレン・バフェットが彼の妻に
「自分が死んだら、資金90%はS&P500インデックスに投資をせよ」という言葉を
残しているのをご存じでしょうか?

バフェットの会社であるバークシャー・ハサウェイは年利20%以上の
高パフォーマンスを出し続けていますが、常にS&P500(配当込)との投資成果を
競い合わせており、いかにバフェットがS&P500を重要視していたかがわかります。

これは裏を返せば、S&P500に組み込まれるような米国の企業は時代を超えて、
素晴らしい成果を上げているから、今後もそれを信じて投資をしましょう。
ということです。

S&P500は過去のどの15年間をとっても、年利4%以上の高いパフォーマンスを
出していることからも、あなたがもし海外のインデックスファンドを探しているのであれば、
私はこの1本をお勧めします。