一時期は純資産総額が2000億円を超えるほど、人気があった
新光 ブラジル債券ファンド。

過剰な分配金を出すことで、初心者の投資家から資金を集めていましたが、
いよいよ、過剰な分配金を出したくても出せない状況に追い込まれています。

今日は、警鐘を鳴らす意味でも、新光 ブラジル債券ファンドについて
分析していきます。
bub

新光 ブラジル債券ファンドの基本情報

投資対象は?

新光 ブラジル債券ファンドの投資対象は、ブラジルレアル建のブラジル国債です

国債にも色々な種類があるのですが、新光 ブラジル債券ファンドでは、
物価連動国債、変動金利国債、割引国債、利付国債に投資をしています。

特にインフレ環境下でメリットの大きい物価連動国債の比率が高いのが
特徴です。


※引用:マンスリーレポート

また新興国債券ファンドの場合、為替の影響をかなり大きく受けます。
ブラジルレアルの為替の変動を見ると、2008年以降、波打ちながら、
円高ブラジルレアル安に進んでいます。

1年で10%程度上下することはよくありますので、ブラジル債券ファンドの
場合、債券のパフォーマンスよりも為替の影響に注意をする必要があると
言えるでしょう。



※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ替えることが
できなかったり、純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

新光 ブラジル債券ファンドは現在500億程度となっています。
規模としては全く問題ありません。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

新光 ブラジル債券ファンドの実質コストは1.756%となっており、
債券ファンドの中では、かなりコストが割高となっています。

大きなリターンが期待できるからと言っても、債券ファンドで
この実質コストは割にありません。

購入時手数料 3.78%(税込)※上限
信託報酬 1.546%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.756%(概算値)

※引用:運用報告書

新光 ブラジル債券ファンドで本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

新光 ブラジル債券ファンドの評価分析

基準価額をどう見る?

新光 ブラジル債券ファンドの現在の基準価額は約1900円です。

分配金を受け取らずに運用した場合の分配金再投資基準価額(青)を
見てみると、3年間の運用で20%ほど上昇しています。

一方で、基準価額は40%ほどの下落を見せていますので、いかに
過剰な分配が行われていたかがわかります。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

新光 ブラジル債券ファンドの直近1年間の利回りは+11.76%と
なっています。3年平均利回りも7%はありますので、直近の
運用はうまくいっているようです。

しかし、5年平均利回りで1.11%、10年平均利回りで2.87%と
なっており、大した成果を残すことができていません。

同カテゴリー内でも半分以下の順位となっており、これでは
あえて投資する理由になりませんね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 +11.76% 8%
3年 +7.01% 40%
5年 +1.11% 58%
10年 +2.87% 80%

※2019年8月12日時点

標準偏差は?

標準偏差まで確認する人はあまりいませんが、新光 ブラジル債券ファンド
の基準価額のブレの大きさを知るには役立ちます。

中長期の標準偏差を見ると、16~17程度となっていますが、これは
日経平均に連動するインデックスファンドとほぼ同じ水準なので、
株式ファンド並みに基準価額は変動すると思っておいてください。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 20.72 73%
3年 15.93 65%
5年 17.59 43%
10年 16.50 5%

※2019年8月12日時点

年別のパフォーマンスは?

新光 ブラジル債券ファンドの年別のパフォーマンスも見てみましょう。

30%超のプラスのリターンとなっている年もあれば、20%を超える
マイナスになっている年もあり、安定しているとは言えません。

5年のトータルリターンで10%程度ですので、いまいちですね。

年間利回り
2019年 6.61%(1-6月)
2018年 ▲9.13%
2017年 +4.42%
2016年 +30.92%
2015年 ▲22.70%
2014年 +7.33%

※2019年8月12日時点

最大下落率は?

投資を検討するうえで、標準偏差などから価格変動の範囲をある程度は
予想できますが、やはり実際に下落した度合いをみたほうがイメージがわきます。

新光 ブラジル債券ファンドでは、2014年10月~2015年9月までの間に
最大27.46%下落しています。

下落幅も株式ファンドと同程度ありますので、それを理解したうえで、
投資するようにしましょう。

くれぐれもブラジル国債の利回りが高いからということで、間違って
投資しなようにしてください。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲12.42%
3カ月 ▲23.26%
6カ月 ▲19.82%
12カ月 ▲27.46%

※2019年8月12日時点

分配金の推移は?

つづいて新光 ブラジル債券ファンドの分配金の推移を見てみます。

分配金は2016年2月まで毎月100円ありましたが、2018年末には
ついに毎月20円にまで減配されてしまいました。

以前より、分配金余力が少ないので、注意してくださいとお伝え
していましたが、予想通りになりましたね。

2019年に入ってからはファンドの運用がうまくいっていたので、
分配金余力も回復しつつあります。しかし、いまだ分配金利回りは
10%を超えていますので、パフォーマンスが悪化すれば、基準価額の
急落が起こるでしょう。

また、このブログでは何度も言っていますが、特別な事情がない限りは
毎月分配型のファンドに投資すべきではありません。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
119期 20円 846
120期 20円 855
121期 20円 863
122期 20円 871
123期 20円 878
124期 20円 886

評判はどう?

新光 ブラジル債券ファンドの評判はネットでの書き込みなどで調べる方法も
ありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額です。

資金が流出しているということは、それだけ新光 ブラジル債券ファンドを
解約している人が多いということなので、評判が悪いということです。

直近は資金の流出超過となっており、解約が増加していますが、
2017年は資金が流入超過になっていました。

これは評判がいいというよりは、見かけの利回りが高いことに騙されて、
投資初心者がカモにされているということですね。

直近は流出超過しているので、やはり人気は下がってきているようです。


※引用:モーニングスター

新光 ブラジル債券ファンドの今後の見通し

いかがでしたでしょうか?

分配金が出ているうちは、多くの投資家が自分の保有しているファンドの現状を
分析しないので、後手後手に対応がなってしまいます。

新光 ブラジル債券ファンドは運用利回りがマイナスかつ、過剰な分配を続けている
ということで、保有しているメリットが何もないファンドとなっています。

そして、今後も、分配金の減額と基準価額の下落は避けられません。
他にもっと優れたファンドがいくらでもありますので、早急に乗り換えを検討してください。

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