オーストラリア株式ファンドや債券ファンド、REITなど、それぞれ
投資対象を絞り込んで設定されたファンドは数多く存在します。

 

しかし、株式ファンドと債券ファンドを約50%ずつ保有している
ニッセイオーストラリア利回り資産ファンド『愛称:豪州力』の
ようなファンドはあまりありません。

 

「豪州力って投資対象としてどうなの?」

「豪州力って持ってて大丈夫なの?」

「豪州力より良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。

 

豪州力には、毎月分配型と資産成長型の2種類がありますが、今日は
より人気の高い毎月分配型を詳しく見ていきたいと思います。

 

 

ニッセイ オーストラリア利回り資産ファンド『愛称:豪州力』の基本情報

投資対象は?

豪州力の投資対象は、「LM・オーストラリア債券ファンド」及び
「LM・オーストラリア高配当ファンド」を通じて、豪ドル建ての
公社債及び株式、REITに投資をしていきます。

 

豪州力では、債券と株式・REITの投資割合が50:50になるように
投資していきます。

 

債券ファンドでまず確認しなければならないのが、組入られている
ファンドの格付ですが、平均格付がAAとなっており、BBB以上の
格付の債券しか含まれていませんので、デフォルトのリスクは
心配しなくて良さそうです。

 

平均クーポン(利子)が3%台後半というのも魅力ですね。

 


※引用:マンスリーレポート

 

続いて、債券ファンドの中身を見てみると、国債、州政府債、
政府保証債、社債とバランスよく分散投資されています。

 


※引用:マンスリーレポート

 

純資産総額は?

続いて、豪州力の純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

 

純資産総額が小さいと運用が効率的に行えず、余計なコストが発生
したり、運用会社も運用に力を入れないため、パフォーマンスが
優れないといったデメリットが発生します。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

 

豪州力は、常にファンドの収益力より過剰な分配を繰り返したため、
基準価額が下落していきましたが、分配金を減配しなかったため、
見かけの分配利回りは高くなっていきました。

 

それに伴い2016年以降は、資金流入が増加したと考えられます。
しかし、現在では減配を繰り返しており、純資産も減ってきました。

 

それでも、まだ、200億円程度の規模はありますので、規模による
デメリットはありませんね。

 


※引用:マンスリーレポート

 

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

 

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

 

豪州力の実質コストは1.716%となっており、前期と同じでした。
購入時手数料を考えると、初年度はかなり高い手数料を支払う
ことになります。

 

1年目で支払うコスト分のもとが取れそうなのかしっかり確認
してから投資をしなければいけません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.716%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.716%(概算値)

※引用:最新運用報告書

 

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

 

ニッセイ オーストラリア利回り資産ファンド『愛称:豪州力』の評価分析

基準価額をどう見る?

豪州力の基準価額は、直近3年間で40%以上、下落しています。

 

分配金を支払わずに運用した場合の分配金再投資基準価額(青線)を
見ると、3年間で10%程度は減少しているので、パフォーマンスも
駄目ですし、過剰な分配をし過ぎて、基準価額の下落に歯止めが
かからなくなっています。

 

このような基準価額の推移を示すファンドは特に注意をしなければ
なりません。

 


※引用:モーニングスター

 

利回りはどれくらい?

豪州力の直近1年間の利回りは、▲5.04%です。

 

3年平均利回りも3.57%のマイナスで、5年平均利回り
だけは1.20%のプラスとなっています。

 

この数字は信託報酬が引かれた後の数値ですが、信託報酬の
額のほうが大きいので、あなたが運用して生まれた利益の
半分以上は運用会社に搾取されていることになります。

 

この利回りでは投資をする価値がありません。

 

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 ▲5.04%
3年 ▲3.57%
5年 1.20%
10年

※2020年10月時点

 

同カテゴリー内での利回りランキングは?

せっかく投資をするのであれば、同じカテゴリー内でも、
優れたファンドに投資をするべきです。

 

豪州力は株式と債券の比率が50:50であることから、
バランス(安定成長)カテゴリーに属しています。

 

このカテゴリー内でのランキングを確認すると、
下位10%程度の位置にランクインしています。

 

つまり、ほとんどのファンドは、豪州力よりも、高い
利回りで運用されているということなので、あえて
豪州力に投資をする理由が見当たりません。

 

上位●%
1年 92%
3年 98%
5年 80%
10年

※2020年10月時点

 

年別のパフォーマンスは?

豪州力の年別の運用パフォーマンスも見てみましょう。

 

プラスのリターンで終わっている年も多いですが、マイナスの年に
大きく下落しているため、運用効率がとても悪くなっていることが
わかります。

年間利回り
2020年 ▲3.33%(1-9月)
2019年 10.46%
2018年 ▲14.14%
2017年 8.80%
2016年 3.18%
2015年 ▲7.21%
2014年 14.78%

※2020年10月時点

 

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

 

最大下落率は?

投資を検討するうえで、標準偏差などから、価格変動の範囲をある
程度は予想できますが、やはり実際に下落した度合いをみたほうが
イメージがわきます。

 

豪州力は2020年1月~3月までに最大▲25.35%下落しました。

 

リターンがそこまで期待できない中で、25%以上のマイナスとなると、
もとの水準まで戻すのに相当の時間を要することが容易に想像できます。

 

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲20.18%
3カ月 ▲25.35%
6カ月 ▲22.52%
12カ月 ▲23.06%

※2020年10月時点

 

分配健全度はどれくらい?

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

 

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

 

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何%がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

 

基準価額の変動幅 1年間の分配合計額 分配健全度
▲633円 540円 ▲17.2%

※2019/10/10~2020/10/9

 

豪州力の直近1年間の分配健全度は▲17%と
なっています。

 

分配健全度は100%を切ると、一部、ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味しますが、0%を下回る
ということは、ファンドの収益からの支払いは一切ない
ということを意味します。

 

コロナショックの影響も当然ありますが、分配金のすべてを
ファンドの収益ではカバーできていませんので、あなたが
受け取っている分配金はあなたの投資元本だということです。

 

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

 

分配金利回りはどれくらい?

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

 

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

 

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

 

豪州力の分配金利回りは13.7%と高めの設定となっています。

 

ただ、ファンドの運用利回りがマイナスなので、あなたが
受け取っている分配金のほとんどはあなたが投資した資金
が戻ってきているに過ぎないということです。

 

未だ多くの投資家が勘違いをしながら、分配金利回りが
高いファンドに投資をしていますが、くれぐれも気を
つけてほしいと思います。

運用利回り 分配金利回り
1年 ▲5.04% 13.7%
3年 ▲3.57%
5年 1.20%
10年

※2020年10月時点

 

分配金余力はどれくらい?

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう1つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

 

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

 

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

 

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

 

豪州力は直近で減配していますが、それでも分配金余力は
すでに20カ月程度しかありませんので、ここ1年くらいで、
また減配されるでしょう。

 

分配金 繰越対象額 分配金余力
79期 60円 889円 15.8カ月
80期 60円 869円 15.4カ月
81期 60円 848円 15.1カ月
82期 60円 831円 14.8カ月
83期 60円 813円 14.5カ月
84期 60円 792円 14.2カ月
85期 60円 773円 13.8カ月
86期 40円 772円 20.3カ月
87期 40円 771円 20.2カ月
88期 40円 776円 20.4カ月
89期 40円 784円 20.6カ月
90期 40円 793円 20.8カ月

積立NISAとiDeCoの対応状況は?

積立NISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

 

そこで、積立NISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

積立NISA iDeCo
× ×

※2020年10月時点

 

評判はどう?

豪州力の評判はネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、
評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額です。

 

資金が流入しているということは、それだけ豪州力を購入している
人が多いということなので、評判がよくなっているということです。

 

豪州力は、2016、2017年は毎月資金の流入があり、順調でしたが、
2017年末から資金の流出が目立つようになっています。

 

これは、2017年末までかなり高い分配金を出しており、よく
わかっていない投資初心者が騙されて購入したためです。

 

2018年以降は資金の流出が続いており、評判が下がっている
ことがわかりますね。

 


※引用:モーニングスター

 

ニッセイ オーストラリア利回り資産ファンド『愛称:豪州力』の評価まとめと今後の見通し

そもそもとして、あなたが受け取る収益よりも運用会社が受け取る
収益が多くなっているようなファンドにあえて投資をする理由が
ありません。

 

そして、豪州力は典型的なタコ足配当ファンドで、すぐにまた
減配をしなければ、毎月の分配を維持できません。

 

今後は、基準価額の下落が止まらず、減配も間違いなく、
止まりませんので、早々に他のファンドに乗り換えを
検討するべきです。

 

高い分配金が欲しいというのであれば、運用益がしっかり
出ているアライアンス・バーンスタインの米国成長株投信
ようなファンドに投資をするべきですね。

 

 

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点