投資環境の変化に一喜一憂せず「負けにくい投資」をテーマに
しているトレンド・アロケーション・オープン。

基準価額の過去1年の高値からの下落率を15%以内に収まるように
運用するということで、リスクを取りたくない投資家から非常に
注目を集めています。

トレンド・アロケーション・オープンは、株式、債券、リート、
コモディティと幅広く分散することでリスクを抑える戦略ですが、
果たして運用はうまく行っているのでしょうか?

今日は、トレンド・アロケーション・オープンについて徹底的に
分析していきます。

トレンド・アロケーション・オープンの基本情報

投資対象は?

トレンド・アロケーション・オープンは、アリアンツ・グローバル・
インベスターズが運用する「ダイナミック・マルチアセット・プラス・
ファンド(JPY)(通称:DMAPF)」に投資を行います。

DMAPFでは、先進国の国債に投資を行うとともに、世界各国の
ETF等を利用することで、世界各国の株式・債券・リート等の
幅広い資産へ、実質的に投資します。

また、組入比率の調整のために先物と取引も行います。

よくも悪くも何にでも投資をするファンドと思っておけばいいでしょう。

またダイナミック・マルチアセット・プラス戦略という仰々しい
名前の戦略で運用していますが、実際大したことはやっていないので、
騙されないでください。

あえて挙げるとすれば、下落リスクへの対応ということで、過去1年間
の高値から下落率が15%以内に収まるように運用するという点でしょうか。

ダウンサイド・リスク・マネジメントがされていると投資家としては、
安心できますね。

では、具体的に、どのような資産に投資されているのか見てみましょう。

ざっくり債券が30%、株式等が70%という割合になっています。
株式比率が高いことから、比較的強気な運用を目指すファンドのようです。

純資産総額は?

続いて、匠のワザの純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額
だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

トレンド・アロケーション・オープンは、現在1600億円の規模に
なっており、非常に人気の高いファンドであることがわかります。

規模の心配は必要ありませんね。

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなる
のが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければ
なりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドに投資をする人は、注意深く調べる人もいますが、
アクティブファンドの場合、あまり調べない人も多いのが現状です。

信託報酬と大きく乖離していることもありますので、必ず確認して
ほしいポイントです。

トレンド・アロケーション・オープンの実質コストは1.1823%と、
ETF等に投資していることから、実質コストは抑えられています。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 2.16%(税込)
信託報酬 1.1704%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.1823%(概算値)

実質コストを加味しても、圧倒的に高いリターンを出しているバランス型ファンドランキング

トレンド・アロケーション・オープンの評価分析

基準価額の推移は?

トレンド・アロケーション・オープンの基準価額は、2016年から
右肩上がりに上昇していましたが、2018年1月末の暴落以来、
まったくパフォーマンスが奮っていません。

特に大きくアセットアロケーションを変更した様子もないのですが、
ここまで下がり続けると厳しいですね。

利回りは?

トレンド・アロケーション・オープンの直近1年間の利回りは+0.70%
となっています。

3年平均利回りで+1.15%、5年平均利回りで+2.73%となっており、
株式の比率が7割近くあるにもかかわらず、このパフォーマンスは
ひどいですね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 0.70% 74%
3年 1.15% 46%
5年 2.73% 90%
10年

※2018年8月時点

標準偏差は?

トレンド・アロケーション・オープンの標準偏差を見てみると、
同カテゴリー内では比較的上位にいることがわかります。

バランスファンドの場合、値動きを気にする人も多いと思いますので、
標準偏差が小さいことは重要ですが、パフォーマンスがもう少し
頑張ってほしいものです。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 4.65 48%
3年 5.20 27%
5年 5.09 25%
10年

※2018年8月時点

年別のパフォーマンスは?

トレンド・アロケーション・オープンの年別の運用パフォーマンスも
見てみましょう。

マイナスの年のリターンは小さく抑えられている点は評価できるポイントですね。

年間利回り
2018年 ▲2.77%(9月末時点)
2017年 10.06%
2016年 0.36%
2015年 ▲1.97%
2014年 5.29%

※2018年8月時点

最大下落率は?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

トレンド・アロケーション・オープンの唯一の評価ポイントかもしれま
せんが、最大下落率は2015年3月~2016年2月までの期間で最大▲7.12%
の下落で済んでいるのは評価できるポイントでしょう。

リスクを取りたくない投資家が飛びついてきそうな内容です。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲3.71%
3カ月 ▲4.74%
6カ月 ▲6.64%
12カ月 ▲7.12%

※2018年8月時点

評判はどう?

続いて、このファンドの評判を見ていきたいと思います。

評判をはかる指標としては、ファンドへの資金流出入額が参考に
なります。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを購入して
いるということなので、人気が出てきているということになります。

トレンド・アロケーション・オープンはほぼ毎月資金が流入しており、
評判が非常に良いことがわかります。

私からすると、なぜここまで評判がよいのかよくわかりませんが、
世の中一般では、購入している人が多いようです。

トレンド・アロケーション・オープンの今後の見通し

トレンド・アロケーション・オープンは投資環境の変化に一喜一憂
せず「負けにくい投資」をテーマにしているだけあり、リスクを
取らずに手堅い運用を実践しています。

今後もダイナミック・マルチアセット・プラス戦略を採用している
限りは年間2%程度の利回りは期待できると思います。

ただ、年間の最大下落率を15%以内に収めるとありますが、仮に
年間15%も下落したら、このファンドのパフォーマンスでは、
元の水準にまで戻すにに、単純計算7~8年かかってしまいます。

この程度の利回りでよいのであれば、もっと債券比率の高い
バランスファンドを選んだほうがあなたの理想に近くなると思います。

ただ個人的に、バランスファンドは自分の投資の自力がつかないため
おすすめはしていません。

本気で投資で資産を築いていきたいと考えているのであれば、
別のファンドを探しましょう。

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