このコロナショック後に大きく基準価額を伸ばし、注目を集めているのが、三井住友DSアセットマネジメントのUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドです。

成長著しいアメリカのIT業界の中で、特に有望な銘柄に絞り込んで投資を行うこのファンドは果たして投資価値があるのでしょうか?

個人的に銘柄を30~40程度に絞り込んでいるファンドは好きなのですが、果たして、実際のところはどうなのか、今日は徹底的に分析していきます。

「USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドって投資対象としてどうなの?」

「USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドって持ってて大丈夫なの?」

「USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドより良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、悩みは解消すると思います。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の基本情報

投資対象は?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの投資対象は、米国の上場企業の中から、情報技術の開発、進化、活用により高い成長が期待される企業の株式に投資をしていきます。

コロナショックで業績を伸ばしているIT系の銘柄や小売の銘柄に多く投資をしているようです。


※引用:マンスリーレポート

現在のUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの組入銘柄数は約23銘柄となっています。

最近、ファンドの分析をしていてよく思うのは、組入銘柄数を絞りこんでいるファンドが、パフォーマンスが良好なことが多いです。

組入上位銘柄を見てみると、クラウドサービスを展開するサービスナウ、電気自動車に力を入れているテスラ、クラウド上でソフトウェアを提供するアトラシアンなど、一歩先を行く企業が上位にランクインしています。


※引用:マンスリーレポート

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドのつみたてNISAやiDeCoの対応状況ですが、残念ながら、どちらも対応していません。

つみたてNISA iDeCo
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※2022年10月時点

純資産総額は?

続いて、USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の純資産総額はどうなっているか見てみましょう。純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと思ってください。

純資産総額は大きいほうが、ファンドマネージャーが資金を運用する際に効率よくできたり、保管費用や監査費用が相対的に低くなりますので、コストが低く抑えられます。また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなることもありますので注意が必要です。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド はコロナショック後にすでに700億円近くまで純資産が増えましたが、パフォーマンスの悪化とともに資金が流出し、現在は270億程度とコロナショック前の水準になっています。ただ、規模としては問題ありません。


※引用:三井住友DSアセットマネジメント HP

運用体制は?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの実質的な運用は、ティー・ロウ・プライスのグローバルテクノロジー株式運用チームが担当しています。

銘柄の選定は以下のプロセスで行われており、情報技術関連事業の比率が高い銘柄を500銘柄ほど抽出し、そのユニバースからさらに20~40銘柄に絞り込みます。


※引用:交付目論見書

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の実質コストは1.949%とかなり高くなっています。購入時手数料も高いので、なかなか投資しづらいファンドであることは間違いありませんね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.3%(税込)※上限
信託報酬 1.903%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.949%(概算値)

※引用:最新運用報告書

「ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?」と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の評価分析

基準価額をどう見る?

続いて、USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の基準価額の推移を見てみましょう。

コロナショック後の伸び方がかなりえげつないことになっていましたが、2022年に入り、コロナショック以上に暴落し、現在はコロナ前の水準に逆戻りしています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

続いて、USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの利回りを見ていきます。

直近1年間の利回りは▲39.56%となっています。3年、5年平均利回りは、9%程度ですので、悪くないですね。

投資信託は長期保有が前提ですので、長期のパフォーマンスのほうが参考になります。ただ、この時点でいいか悪いか判断しないようにしてください。他のファンドと比較をしてから投資判断するようにしましょう。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 ▲39.56%
3年 +9.25%
5年 +8.85%
10年

※2022年10月時点

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している米国株式ファンドランキング

同カテゴリー内での利回りランキングは?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドは北米株式カテゴリーに属しています。

パフォーマンスが良く見えても、実はもっと優れたファンド見つかることもありますので、同カテゴリー内でのパフォーマンスは必ず比較するようにしてください。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドは、1年平均・3年平均は下位20%以下、5年平均も平均以下となっています。こうしてみると、北米カテゴリーにはもっと優秀なファンドが多数あるとわかりますね。

上位●%
1年 99%
3年 83%
5年 66%
10年

※2022年10月時点

年別運用パフォーマンスは?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンド の年別の運用パフォーマンスを見てみましょう。

2018年、2022年は2桁マイナスとなっていますが、他の年では2桁プラスを続けており、パッと見ると悪くないように思えます。

ただ、先ほど示した通り、同カテゴリー内で見ると、大した順位にいません。一番大きな要因は2022年の40%超のマイナスが原因ですね。

年間利回り
2022年 ▲42.22%(1-9月)
2021年 +17.95%
2020年 +60.89%
2019年 +27.47%
2018年 ▲6.16%
2017年 +37.47%
2016年 +16.89%
2015年

※2022年10月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、重要なテーマです。ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみてください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

インデックスファンドとの利回り比較

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドへの投資を検討するのであれば、少なくとも低コストのインデックスファンドよりはパフォーマンスが優れていなければ投資する価値がありません。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドは、米国株に投資をしていきますので、米国の代表的な指数であるS&P500に連動するeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)と比較をしました。


※引用:モーニングスター

2021年まではUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドが大きくリードしていましたが、2022年以降はeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)が大きく差を広げています。

基準価額の値動きを見ても、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)のほうが安定して上昇を続けていますし、あえて高いコストを支払ってUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドに投資をするメリットを感じませんね。

USテクノロジー Slim 米国株式
1年 ▲39.56% +9.42%
3年 +9.25% +19.72%
5年 +8.85%
10年

※2022年10月時点

類似ファンドとの利回り比較

アクティブファンドに投資をするのであれば、他のアクティブファンドとパフォーマンスを比較しておいて損はありません。

今回は、USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドと同じように米国株に投資をしているアライアンス・バーンスタインの米国成長株投信Bコースとパフォーマンスを比較しました。


※引用:モーニングスター

こちらも2021年末まではUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドが大きくリードしていましたが、2022年以降は米国成長株投信が大きくリードしています。

米国成長株投信は相当優秀なファンドですので、このファンドに勝つのは難しいですが、パフォーマンスである程度競らない限りは、あえてUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドを選ぶ理由がないですね。

USテクノロジー 米国成長株B
1年 ▲39.56% ▲2.18%
3年 +9.25% +19.77%
5年 +8.85% +16.49%
10年 +20.33%

※2022年10月時点

最大下落率はどれくらい?

投資をするにあたって、気になるのが「このファンドはどの程度下落することがあるのか」という点でしょう。標準偏差である程度は理解できるものの、やはり実際の下落幅をみたほうが心構えができます。

期間 下落率
1カ月 ▲23.66%
3カ月 ▲31.80%
6カ月 ▲46.72%
12カ月 ▲40.00%

※2022年10月時点

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドは2021年の12月~2022年5月の半年で最大46.72%下落しました。コロナショック時期ではないのに、この下落幅というのは投資する側からするとかなり怖さを感じます。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

分配金の推移は?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドでは、毎年2月末に分配金が出ています。

2021年まではパフォーマンスも好調なので、毎年500円前後の配当金が出ていましたが、2022年は配当がありませんでした。

また、このブログでは何度も言っていますが、分配金は受け取らずに再投資したほうが投資効率は確実に高くなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金
2022年 0円
2021年 990円
2020年 630円
2019年 530円
2018年 540円
2017年 430円
2016年 0円

※2022年10月時点

評判はどう?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの 評判はネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額です。

資金が流入しているということは、それだけUSテクノロジー・イノベーターズ・ファンドを購入している人が多いということなので、評判が良くなっているということです。

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドは2020年のコロナショック後に一時的に資金が流入しましたが、それ以降は流出超過に転じています。

値動きが大きいだけでなくパフォーマンスが冴えないので、評判がよくないのは当然ですね。


※引用:モーニングスター

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの評価まとめと今後の見通し

いかがでしょうか?

USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドが投資する米国のIT系の銘柄は、世界を相手に競争優位性を発揮でいるビジネスモデルを確立している企業も多く、これからも安定した成長が期待できます。

ただし、USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドの場合は銘柄数を20銘柄くらいに絞りこんでいる関係で、値動きが通常のファンドと比べるとかなり大きくなっています。

その結果が、45%以上のマイナスなわけですが、一度、これだけ大きく下落すると、もとの水準に戻すのは至難の業です。

コスト面から見ても、決して気軽に投資ができるファンドではありませんし、超低コストで人気のeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)にもパフォーマンスでかなり劣っていますので、現状USテクノロジー・イノベーターズ・ファンドに投資するメリットは感じませんね。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点