インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で
戦っている大和証券投資信託委託のiFreeシリーズ。

老後2000万円問題やつみたてNISA、iDeCoが注目を集める
ことになり、それに伴い、先進国株式への注目も増しています。

今日は、大和証券投資信託委託のiFree外国株式インデックス
(為替ヘッジなし)について独自目線で分析したいと思います。

「iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)って持ってて大丈夫なの?」

「iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)って投資対象としてどうなの?」

「iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)より良いファンドってある?」

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。


iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の基本情報

投資対象は?

投資対象は、外国の株式とし、MSCIコクサイ・インデックス
(円ベース)に連動する運用成果を目指します。

MSCIコクサイ・インデックス(円ベース)とは、MSCI Inc.が
開発した日本を除く世界の主要国の株式市場の動きを表す指数
で、世界的に有名な指標です。

地域別の構成はアメリカを中心に22か国約1300銘柄で構成
されています。

約7割近くが米国株となっており、主要な先進国に分散
投資ができるのが特徴です。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

インデックスファンドの運用において、純資産総額というのも
見るべきポイントです。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで
銘柄を入れ替えることができず、インデックスから乖離
してしまうリスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)は下図のように
2016年の新規設定以来、純資産総額を伸ばしており、現在の
純資産総額は約60億円となっています。

まだファンドの規模として小さいですが、今後も流入は続くと
思いますので、特に心配する必要はでしょう。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに
投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは
何よりも重要な項目です。

MSCIコクサイ・インデックス(円ベース)連動型のファンドは
運用会社各社が作っていますが、運用リターンはMSCIコクサイ・
インデックス(円ベース)に連動するため、どこも差がつきません。

そうすると、実質コストの部分で良し悪しを決めることになるわけです。
実質コストは0.254%なのでかなり抑えられていますが、信託報酬と
比較をすると、かなり大きな乖離があることがわかります。

購入時手数料 0
信託報酬 0.209%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.254%(概算値)

※引用:運用報告書

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の評価分析

基準価額をどう見る?

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の基準価額は、
2017年から2020年まで着実に成長を続けていましたが、
コロナショックの影響で、一時期は2016年当時の水準まで
下落しました。

しかし、その後、急回復を見せ、すでにコロナショック前の
水準を超えてきています。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

つづいて、iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の
運用実績を見てみましょう。

直近1年間の利回りは8.99%となっています。

3年平均利回りも7%台ですので、安定した運用ができています。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 +8.99%
3年 +7.68%
5年
10年

※2020年12月時点

同カテゴリー内での利回りランキングは?

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)は、
日本株を含まない海外株式カテゴリーに属しています。

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でのパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。

インデックスファンドでありながら、上位30%台には
必ず入っており、この順位であれば投資する価値がある
と言えます。

上位●%
1年 35%
3年 24%
5年
10年

※2020年12月時点

年別のパフォーマンスは?

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の年別の
パフォーマンスも見てみましょう。

2018年は2桁のマイナス、2017年、2019年は2桁のプラスと
なっており、トータルでは大きくプラスとなっています。

インデックスファンドに投資をしているだけで2桁プラスが
期待できるのであれば、文句はないでしょう。

年間利回り
2020年 +1.85%(1-3月)
2019年 +28.77%
2018年 ▲11.13%
2017年 +18.64%
2016年

※2020年12月時点

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

類似ファンドとのパフォーマンス比較

インデックスファンドに投資をする上で、同じベンチマーク
を採用しているファンドとパフォーマンスを比較しておく
ことは非常に重要です。

見かけのコストは安くても、実際パフォーマンスが伴って
いないこともありえます。

今回は、同じくMSCIコクサイをベンチマークとして採用
しているニッセイ 外国株式インデックスeMAXIS Slim
先進国株式インデックス
たわらノーロード先進国株式
比較してみました。


※引用:モーニングスター

結果はeMAXIS Slim 先進国株式インデックスの勝利です。
実質コストの差がそのまま反映されたような結果ですね。

ただし、見てご覧のとおり、パフォーマンスに差はある
ものの誤差の範囲内です。もし、あなたがメインで利用
している証券会社でeMAXIS Slim 先進国株式インデックス
の取り扱いがなければ、他のファンドを選択しても問題
ありません。

アクティブファンドとのパフォーマンス比較

世間ではインデックスファンドが正という風潮が強いため、
アクティブファンドなど検討さえもしていないという方も
多いと思います。

しかし、数は少ないですが、長期に渡り圧倒的な成果を
残しているアクティブファンドも存在しており、インデックス
ファンドとパフォーマンスを比較しておいて損はありません。

そこで、今回は先進国株式のアクティブファンドである
大和DSアセットの大和住銀 DC海外アクティブファンドと
パフォーマンスを比較してみましょう。


※引用:モーニングスター

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)もけして
パフォーマンスが悪いわけではないのですが、世の中には
大和住銀DC海外株式アクティブファンドのようなファンド
もあるということです。

iFree外国株式 大和住銀DC海外
1年 +8.99% 39.08%
3年 +7.68% 18.61%
5年 15.20%
10年 16.62%

※2020年12月時点

最大下落率は?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が
気になるのが、最大どの程度、資産が下落する可能性がある
のかという点かと思います。

下記に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計しても
のを載せます。iFree 外国株式インデックスは2020年1月~3月
の3カ月で▲21.69%下落をしています。

やはりコロナショックの影響が一番大きいようですね。ただ、
同じベンチマークのインデックスファンドだと、リーマン
ショック近辺では50%程下落をしています。

もちろん、上述のように、長期保有することで、しっかり
プラスのリターンを出せていますが、事前にどの程度下落
する可能性があるかを把握することで、大きな下落時にも
平常心を保てます。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れ
の可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲15.05%
3カ月 ▲21.69%
6カ月 ▲13.04%
12カ月 ▲11.26%

※2020年4月時点

つみたてNISAとiDeCoの対応状況は?

つみたてNISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

そこで、つみたてNISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

つみたてNISA iDeCo
× ×

※2020年12月時点

評判はどう?

続いて、iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の
評判を見てみましょう。

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を
知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを
購入しているということなので、評判がいいということに
なります。

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)は、2016年
の新規設定以来、毎月資金流入しています。

実質コストが安いことからも人気は続いていますね。


※引用:モーニングスター

iFree外国株式インデックス(為替ヘッジなし)の評価まとめと今後の見通し

いかがでしょうか?

先進国株式への投資を検討するのであれば、MSCIコクサイ・
インデックスをベンチマークとしているインデックスファン
ドはとても魅力的だと思います。

国内株式のインデックスファンドに投資をするくらいであれば、
間違いなくMSCIコクサイに連動するインデックスファンドの
ほうがおすすめですね。

つみたてNISAやiDeCoで投資を検討するのもよいでしょう。

コストだけを見ると、iFree 外国株式インデックスよりも、
eMAIXS Slim 先進国株式インデックスやニッセイ 外国株式
インデックスのほうが割安です。

しかし、さきほど比較をしたようにパフォーマンスは誤差の
範囲ですので、あなたが良く利用する証券会社で取り扱い
のあるファンドの中から選べばよいと思います。

またインデックスファンド主流の時代にはなってきていますが、
アクティブファンドの中にも優秀なファンドは何本もあります。

コアポートフォリオの運用はインデックスファンドで行い、
サテライトポートフォリオの運用にアクティブファンドを
入れて、大きな利益を狙っていけるとあなたの資産形成スピードが
加速するでしょう。

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点