30年ほど前から多くの投資家に愛され続けている日興アセット
マネジメントのインデックスファンド225。
特に何かが際立って優れているというわけではなく、よくある
インデックスファンドではあるのですが、多くの投資家が長期
保有をしています。
近年では、インデックスファンドの低コスト競争が進んできて
いますが、はたして、インデックスファンド225はどうなのでしょうか？
今日は、インデックスファンド225を徹底分析していきます。
日興・インデックスファンド225の基本情報
投資対象は？
インデックスファンド225の投資対象は、日本国内の株式で、日経平均
株価の動きに連動するような投資成果を目指します。
バーラ日本株式モデルに従って、東証一部上場全銘柄の中から、
原則として200銘柄以上を選択します。
基本的には、日経平均株価に組み込まれている銘柄を保有する認識で
大丈夫です。日経平均株価の上位構成銘柄は以下のようになっています。
※引用：交付目論見書
ベンチマークの推移は？
インデックスファンドに投資するのであれば、ベンチマークの推移を
必ずチェックしなければいけません。
日経225はリーマンショック時に約50%ほど下落し、6年ほどかけて
もとの水準まで戻ってきました。その後は、堅調に推移し、現在は、
リーマンショック前の水準と比べて＋50％の位置まで上昇しています。
よく日経２２５よりもTOPIXのほうがバランスがよいなどという
意見を聞きますが、伸び率などを見ても私としては、日経225の
ほうがよいと思っています。
※引用：交付目論見書
純資産総額は？
続いて、インデックスファンド225 の純資産総額はどうなっているか
見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。
インデックスファンド225の純資産総額は、ここ3年間ほど2000億円
近辺を推移しています。規模としては全く問題ありません。
同類の低コストファンドが出てくる中で、2000億円を維持できている
のはすごいと思います。
※引用：マンスリーレポート
実質コストは？
私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。
そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。
信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方
インデックスファンド225の実質コストは0.566%となっており、
近年の低コストファンドと比べるとかなり割高です。
何より、購入時手数料がかかる時点で少し時代遅れになっている
と言えるでしょう。
単純にコストを比較すると、購入する理由が見当たりません。
| 購入時手数料 | 2.2%(税込)※上限 |
| 信託報酬 | 0.572%(税込) |
| 信託財産留保額 | 0 |
| 実質コスト | 0.566%(概算値) |
※引用：最新運用報告書
実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。
無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む９つの誤り
日興・インデックスファンド225の評価分析
基準価額の推移は？
インデックスファンド225の基準価額は、2018年10月ごろまでは高値を
更新していましたが、10月末に大きく下落して以来、なかなか元の水準
まで戻すことができていません。
※引用：モーニングスター
利回りはどれくらい？
インデックスファンド225 の利回りを見てみましょう。
直近1年間の利回りは▲7.99％とマイナスなっていますが、
国内大型株式カテゴリーの中では、上位4割には入っています。
3年、5年、10年を見ても、年間の平均利回りが7％以上は維持
できており、インデックスファンドとしては十分なパフォーマンス
ではないでしょうか。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。
| 平均利回り | ％ランク | |
| 1年 | ▲7.99% | 35% |
| 3年 | +8.53% | 48% |
| 5年 | +7.47% | 37% |
| 10年 | +8.45% | 35% |
※2019年9月時点
10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。
10年間圧倒的に高いリターンを出している国内大型株式ファンドランキング
標準偏差は？
インデックスファンド225の標準偏差を見てみると、同カテゴリー
内では平均的な水準です。
インデックスファンドなので、ある意味当然と言えば当然ですね。
標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか？
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。
| 標準偏差 | ％ランク | |
| 1年 | 19.74 | 35% |
| 3年 | 14.17 | 54% |
| 5年 | 16.17 | 61% |
| 10年 | 17.83 | 75% |
※2019年9月時点
年別運用パフォーマンスは？
インデックスファンド225の年別の運用パフォーマンスも見てみましょう。
2018年だけはマイナスで終わっていますが、それ以外の年では、
着実にプラスのリターンを残しており、インデックスファンドとしては、
十分な結果を残せているのではないでしょうか。
| 年間利回り | |
| 2019年 | 7.17%(1-6月) |
| 2018年 | ▲10.78% |
| 2017年 | 20.60% |
| 2016年 | 1.81% |
| 2015年 | 10.34% |
| 2014年 | 8.34% |
※2019年9月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。
しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。
ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。
＞＞まさか考えたことがない？運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略
類似ファンドとのパフォーマンスの差は？
続いて、日経２２５をベンチマークとする類似ファンドとの
パフォーマンスを比較してみましょう。
ほぼどのファンドも同じ動きをしているのですが、この3ファンドの
中では、インデックスファンド225が一番パフォーマンスが悪く
なっています。
この原因は、コストにあり、他の3ファンドは信託報酬が0.1%台で
あるため、どうしても差がついてしまいます。
長期保有すると、このわずかな差が大きな差になりますので、
eMAXIS Slim国内株式やたわらノーロード日経225あたりに
投資をするのが無難でしょう。
※引用：モーニングスター
最大下落率は？
投資するのであれば、ファンドがどの程度下落する可能性があるのか
は知っておきたいところです。
もちろん標準偏差から変動幅を予測することはできますが、やはり
過去にどの程度下落したことがあるのかを調べるのがよいでしょう。
インデックスファンド225は2007年11月～2008年10月の間に最大
48.17%下落しています。
リーマンショック級の下落が早々来るものではないですが、株式
ファンドはこういうこともあり得ると肝に銘じて起きたほうがよいです。
下落したタイミングで売ってしまうのが最悪ですので、下落しても
動じずに長期で保有しましょう。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲23.94% |
| 3カ月 | ▲35.56% |
| 6カ月 | ▲41.79% |
| 12カ月 | ▲48.17% |
※2019年9月時点
評判はどう？
インデックスファンド225の評判はネットでの書き込みなどで調べる
方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の
資金流出入額です。
資金が流入しているということは、それだけインデックスファンド225
を購入している人が多いということなので、評判がよくなっていると
いうことです。
インデックスファンド225は、流入超過となっている月もありますが、
全体としては流出傾向にあります。コストが半分以下の同じファンドが
出てきていますので、当然と言えば当然の結果ですね。
※引用：モーニングスター
日興・インデックスファンド225の今後の見通し
短期的にはアメリカと中国の貿易摩擦など不安材料はあるものの、
中長期的に見れば、十分成長していく余地はあると思います。
年利7%程度であれば、期待していいのではないでしょうか？
ただ、日経225をベンチマークとしているファンドは数多くあり、
熾烈なコスト競争が行われています。
あなたの利益はファンドのパフォーマンスからコストを引いたもの
なので、コストが安いファンドを選ぶに越したことはありません。
現状で言えば、eMAXIS Slim国内株式（日経平均）が一番コストが
安いので、日経225のインデックスファンドに投資をしたいのであれば、
そちらを選ぶようにしましょう。
当然ながら、弱点もあります。
今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。
その理由をこちらで話をしています。
＞＞なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
