インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で
戦っている大和証券投資信託委託のiFreeシリーズ。
iFreeシリーズ中で、一番注目を集めているのが、
iFree S&P500インデックスです。
投資家からの要望に応えて初期の段階からS&P500に
連動するインデックスファンドを設定してくれた大和投信
には感謝ですが、現在ではその人気ぶりから各社がこぞって
S&P500に連動するインデックスファンドを出してきています。
今日は、大和投信のiFree S&P500インデックスについて
独自目線で分析したいと思います。
「iFree S&P500インデックスって持ってて大丈夫なの？」
「iFree S&P500インデックスって投資対象としてどうなの？」
「iFree S&P500インデックスより良いファンドってある？」
といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。
iFree S&P500インデックスの基本情報
投資対象は？
投資対象は、米国の株式に投資し、S&P500指数（円ベース）に
連動する運用成果を目指します。
S&P500は、S&P Dow Jones Indicesが算出しているアメリカの
代表的な株式指数で、ニューヨーク証券取引所、NASDAQに
上場している銘柄から代表的な大型株500銘柄の株価をもとに
算出される指標です。
組入銘柄は下図のようになっています。
本来であれば、S&P500の構成銘柄を直接購入すべきですが、
iFree S&P500インデックスは純資産総額がまだ小さいため、
個別に銘柄を購入することができていません。
その代替として、ishares core S&P500 ETFを購入している
わけです。
一時期はishares core S&P500 ETFの比率が33%を超えて
いましたが、現在は5％程度になっており、ようやく本来
の姿に近づいてきたという印象です。
パフォーマンスが大きく変わるというわけではないので、
ご安心ください。
上位銘柄にはアップル、マイクロソフト、アマゾンなど
有名企業が上位に組み込まれていますね。
インデックスファンドの場合は、ベンチマークに沿った
パフォーマンスになるわけですので、ベンチマークが
右肩上がりであればあるほど、利益が期待できるというわけです。
そしてS&P500（配当込み、円ベース）の平均利回りを以下
に示しますが、ご覧のとおり、20年、30年の平均利回りを
見ても、安定的に高いパフォーマンスとなっています。
当然あのリーマンショックも込みのパフォーマンスなので、
いかに優れた実績を残しているかがわかります。
こういった長期の利回りを事前に確認しておくことで、大きな
下落がきたときでも動揺せずに保有を続けられます。
| 平均利回り | |
| 1年 | +37.6% |
| 3年 | +15.5% |
| 5年 | +19.3% |
| 10年 | +21.1% |
| 15年 | +10.0% |
| 20年 | +9.2% |
| 30年 | +9.9% |
※引用：わたしのインデックス
つみたてNISAとiDeCoの対応状況は？
iFree S&P500インデックスのつみたてNISAとiDeCoの
対応状況を確認しておきましょう。
コスト面で見ると、どうしても他のインデックスファンドの
ほうが優れているので、つみたてNISAやiDeCoであえて投資
をするというのは考えづらいですが、他に選択肢がない場合は
選択されても問題ありませんね。
| つみたてNISA | iDeCo |
| 〇 | × |
※2021年10月時点
純資産総額は？
続いて、iFree S&P500インデックスの純資産総額はどう
なっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。
インデックスファンドの運用において、純資産総額という
のも見るべきポイントです。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を
入れ替えることができず、インデックスから乖離してしまう
リスクがあります。
また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性があります。
iFree S&P500インデックスは前評判がかなり高かったこと
もあり、下図のように2017年の9月以降、かなりの速度で
純資産を増やしています。
現在の純資産総額は約350億円ですので、規模としては問題
ありませんね。
※引用：マンスリーレポート
実質コストは？
私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。
そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。
信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方
インデックスファンドにおいて、実質コストというのは
何よりも重要な項目です。
iFree S&P500インデックスの実質コストは0.279%となっています。
純資産も増えてきたので、少しずつですが、実質コストも
下がってきました。
ただ、さらに低コストのファンドが出てきていますので、コスト競争
では一歩遅れを取っている形です。
| 購入時手数料 | 0 |
| 信託報酬 | 0.2475%(税込) |
| 信託財産留保額 | 0 |
| 実質コスト | 0.279%(概算値) |
※最新運用報告書
信託報酬の比較
iFree S&P500インデックスと同様にS&P500をベンチマークと
しているファンドの実質コストベースで比較をしたいところ
なのですが、まだ運用報告書がなく実質コストがわからない
ファンドもあることから信託報酬ベースで比較をしてみます。
三菱UFJ投信のeMAXIS Slim 米国株式(S&P500)が登場したことで、
これ以上、信託報酬の低いファンドは登場しないだろうと思って
いましたが、SBIアセットから恐ろしいファンドが登場しました。
VOOと呼ばれる米国では非常に人気の高いETFを参照する
インデックスファンドで信託報酬がなんと0.1%を切っています。
ここまで熾烈な争いをしてくれると投資家としてはありがたい
の一言なのですが、iFreeS&P500インデックスを選択する理由が
なくなってしまいますね。
| SBI・バンガード・S&P500 | 0.0938%(税込) |
| eMAXIS Slim米国株式(S&P500) | 0.0968%（税込） |
| iFreeS&P500インデックス | 0.2475%（税込） |
| iシェアーズ 米国株式インデックス | 0.4125%（税込） |
| 農中つみたてNISA米国株式 S&P500 | 0.495%（税込） |
※2021年10月時点
iFree S&P500インデックスの評価分析
基準価額をどう見る？
iFree S&P500インデックスの基準価額は、2020年のコロナ
ショックで一時は10,000円を割り込みました。
しかし、その後、急回復をみせ、現在では、コロナショック前
の最高値を更新しています。
※引用：モーニングスター
利回りはどれくらい？
つづいて、iFree S&P500インデックスの運用実績を
見てみましょう。
直近1年間の利回りは39.73%と非常に好調です。
3年平均利回りも15%台ですので、インデックスファンドで、
これくらいのリターンが期待できるのであれば、十分投資
するに値します。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。
| 平均利回り | |
| 1年 | 39.73% |
| 3年 | 15.34% |
| 5年 | – |
| 10年 | – |
※2021年10月時点
同カテゴリー内での利回りランキングは？
iFree S&P500インデックスは、北米カテゴリーに
属しています。
投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀な
パフォーマンスのファンドに投資をすべきなので、
同カテゴリー内でのパフォーマンスのランキングは
事前に調べておいて損はありません。
iFree S&P500インデックスは平均よりも高い順位に
位置していますが、それ以外にも優れたファンドが
多数あることがわかります。
| 上位●％ | |
| 1年 | 41% |
| 3年 | 23% |
| 5年 | – |
| 10年 | – |
※2021年10月時点
年別のパフォーマンスは？
つづいて、iFree S&P500インデックスの年別のパフォーマンス
を見てみましょう。
設定されたタイミングが悪かったこともあり、2018年はマイナス
となっていますが、それ以降はしっかりプラスとなって
います。
| 年間利回り | |
| 2021年 | +25.50%(1-9月) |
| 2020年 | +10.23% |
| 2019年 | +30.39% |
| 2018年 | ▲7.69% |
| 2017年 | – |
※2021年10月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。 しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。 ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。 ＞＞まさか考えたことがない？運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略
インデックスファンドとのパフォーマンスの差は？
インデックスファンドに投資をするのであれば、同じ
ベンチマークのファンドとパフォーマンスを比較する
ことが不可欠です。
今回はiFree S&P500インデックスのライバルでもある
eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)とSBI・バンガード・
S＆P500インデックスと比較をしました。
※引用：モーニングスター
結果は、S&P500に連動するファンドの中で比較をすると、
コスト分、eMAXIS Slim S&P500のパフォーマンスが
一番高くなっています。
ただ、パフォーマンスの差は誤差の範囲ですので、あなたが
メインで使っている証券口座で取り扱いのあるファンドを
この中から選択すれば十分です。
類似ファンドとのパフォーマンス比較
iFree S&P500インデックスへの投資を検討する場合、それ以外の
米国株ファンドとのパフォーマンスの差も気になるところです。
そこで、今回は、iFreeNYダウインデックスとiFreeNEXT
NASDAQ100インデックスと比較をしました。
※引用：モーニングスター
結果は、かなり大きく差がつき、iFreeNEXT NASDAQ100
インデックスが独走状態となっています。
コロナ禍でも逆に売り上げを伸ばしてきた銘柄が多数、
組入られていたことが大きな要因です。
インデックスファンドとは思えないパフォーマンスですね。
アクティブファンドとのパフォーマンス比較
世間ではインデックスファンドが正という風潮が強いため、
アクティブファンドなど検討さえもしていないという方も
多いと思います。
しかし、数は少ないですが、長期に渡り圧倒的な成果を
残しているアクティブファンドも存在しており、インデックス
ファンドとパフォーマンスを比較しておいて損はありません。
そこで、今回はS&P500の中から銘柄を絞り込んでアクティブ
運用しているアライアンス・バーンスタインの米国成長株投信
とパフォーマンスを比較しました。
※引用：モーニングスター
いかがでしょうか？
アクティブファンドにも長期にわたって優れたファンドは
存在しています。
もちろんインデックスファンドへの投資もよいですが、
一部の資金はリスクを取って、アクティブファンドに投資を
するというのも面白いと思います。
| iFreeS&P500 | 米国成長株投信 | |
| 1年 | 39.73% | 34.67% |
| 3年 | 15.34% | 20.78% |
| 5年 | – | 24.37% |
| 10年 | – | 23.64% |
※2021年10月時点
最大下落率は？
投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が
気になるのが、最大どの程度、資産が下落する可能性があ
るのかという点かと思います。
iFree S&P500インデックスの最大下落は2020年1月～3月の
▲19.16%です。運用期間が短いということもあり、コロナ
ショックの影響が一番大きかったようですね。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲12.18% |
| 3カ月 | ▲19.16% |
| 6カ月 | ▲9.89% |
| 12カ月 | ▲7.69% |
※2021年10月時点
評判はどう？
続いて、iFree S&P500インデックスの評判を見ていきましょう。
ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判
を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。
資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを
購入しているということなので、評判がいいということになります。
iFree S&P500インデックスの資金流出入額を見ると、2017年の
新規設定以降、資金が大きく流入を続けています。
ほとんどの期間で流入超過となっていますので、根強い人気が
あることがわかりますね。
※引用：モーニングスター
iFree S&P500インデックスの評価まとめと今後の見通し
いかがでしょうか？
あなたは、世界三大投資家であるウォーレン・バフェットが
彼の妻に「自分が死んだら、資金90%はS&P500インデックスに
投資をせよ」という言葉を残しているのをご存じでしょうか？
バフェットの会社であるバークシャー・ハサウェイは年利20%以上の
高パフォーマンスを出し続けていますが、常にS&P500(配当込)との
投資成果を競い合わせており、いかにバフェットがS&P500を重要視
していたかがわかります。
これは裏を返せば、S&P500に組み込まれるような米国の企業は
時代を超えて、素晴らしい成果を上げているから、今後もそれを
信じて投資をしましょう。ということです。
S&P500は過去のどの15年間をとっても、年利4%以上の高い
パフォーマンスを出していることからも、あなたがもし海外の
インデックスファンドを探しているのであれば、S&P500に
連動するインデックスファンドはぜひ一本選んでおいてください。
ただ、iFree S&P500インデックスであるかどうかはあなたが
よく利用する証券会社で取り扱いがあるかで決めればよいと
思います。
eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)とSBI・バンガード・
S＆P500インデックスの取り扱いがある証券会社であれば、
そちらを選択すればよいでしょう。
当然ながら、弱点もあります。 今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。 その理由をこちらで話をしています。 ＞＞なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
