2018年に続き、2019年のモーニングスターのファンド・
オブ・ザ・イヤーで最優秀ファンドを受賞したJリート
・アジアミックス・オープン。
ここ数年、非常にリートが好調であることからも多くの
投資家がリートに関心を寄せています。
Jリート以外に利回りの高いアジアのリートを組み入れる
ことで、高いリターンを実現しています。
Jリート・アジアミックス・オープンは毎月決算型と資産
成長型がありますが、今回は一番資金が集まっている毎月
決算型を分析していきます。
Jリート・アジアミックス・オープンの基本情報
投資対象は？
Jリート・アジアミックス・オープンの投資対象は、
日本を含むアジア・オセアニア各国のリートに投資
をします。
国別の組入上位銘柄を見ていくと、約50%が日本のリート
となっており、残りの50%でアジア・オセアニアに分散
しています。
※引用：マンスリーレポート
現在の組入銘柄数は45銘柄となっており、香港やオース
トラリアのリートがトップ3を独占しています。
※引用：マンスリーレポート
純資産総額は？
投資を検討するうえで、純資産総額は必ず確認するように
してください。
純資産総額は大きいほうが、ファンドマネージャーが資金
を運用する際に効率よくできたり、保管費用や監査費用が
相対的に低くなりますので、コストが低く抑えられます。
また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその
投資信託に力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなる
こともありますので注意が必要です。
Jリート・アジアミックス・オープンはモーニングスター
のファンド・オブ・ザ・イヤーを受賞しているにもかか
わらず純資産は未だ90億円程度で規模としてはあまり
大きくありません。
パフォーマンスも優れているので、今後注目を集めてくる
かもしれませんね。
実質コストは？
投資信託には、購入時の手数料や信託報酬の他にも費用が
かかっていることをご存知ですか？
これを実質コストと言いますが、実質コストには、株式売買
手数料や有価証券取引税、監査費用などが含まれています。
特に純資産総額が小さいときには、信託報酬より実質コストが
かなり割高になっている場合もあるので、注意が必要です。
信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方
Jリート・アジアミックス・オープンの実質コストは
1.989%とかなり割高です。
それに加えて高い購入時手数料もかかりますので、購入した
初年度から5%近く資産が目減りしてしまいます。
| 購入時手数料 | 3.3%(税込)※上限 |
| 信託報酬 | 1.606%(税込) |
| 信託財産留保額 | なし |
| 実質コスト | 1.989%(概算値) |
※引用：最新運用報告書
実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。
無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む９つの誤り
Jリート・アジアミックス・オープンの評価分析
基準価額の推移は？
Jリート・アジアミックス・オープンの基準価額は直近
3年間で40%以上上昇しており、非常に好調であること
がわかります。
かつ、分配金を受け取らずに再投資して運用した時の
基準価額（青線）も右肩上がりに上昇しており、分配金
を受け取りながら、元本も増えているという理想の状態
になっています。
何より、過剰な分配金を出して、基準価額が10000円を
大きく下回るファンドとは違い、基準価額が大きく下落
しないように分配金を出している点は評価できます。
※引用：モーニングスター
利回りはどれくらい？
Jリート・アジアミックス・オープンの直近1年間の利回り
は+20.93%と好調です。
3年平均も5年平均利回りも8%を超えており、リートで
この利回りがあれば十分でしょう。
国際リートのカテゴリーでも5年間上位10%に入っており、
こういうリートに投資をしたいものですね。
ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解
していますか？
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいて
ください。
| 平均利回り | ％ランク | |
| 1年 | +20.93% | 7% |
| 3年 | +13.50% | 5% |
| 5年 | +8.26% | 8% |
| 10年 |
※2020年2月時点
10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。
10年間圧倒的に高いリターンを出しているJリート ランキング
標準偏差は？
標準偏差まで確認する人はあまりいませんが、Jリート・
アジアミックス・オープンの基準価額の変動幅の大きさを
知るには役立ちます。
Jリート・アジアミックス・オープンの標準偏差は7前後
ですので、Jリートとはほぼ同水準、米国リートと比べる
と約半分程度のリスクということがわかります。
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいて
くださいね。
| 標準偏差 | ％ランク | |
| 1年 | 6.41 | 15% |
| 3年 | 6.79 | 2% |
| 5年 | 8.30 | 2% |
| 10年 |
※2020年2月時点
年別のパフォーマンスは？
Jリート・アジアミックス・オープンの年別のパフォー
マンスも見てみましょう。
2015年だけはマイナスとなっていますが、それ以外の
年では安定してプラスのリターンを出しています。
注目すべきは2017年ですが、株式ファンドが軒並みマイナス
リターンで終わった中でJリート・アジアミックス・オープン
はしっかりとプラスのリターンを残しています。
そういう意味では、株式ファンド中心のポートフォリオに
組み入れると、リスクとリターンのバランスが取れますね。
| 年間利回り | |
| 2019年 | +24.37% |
| 2018年 | +4.87% |
| 2017年 | +9.74% |
| 2016年 | +5.90% |
| 2015年 | ▲2.87% |
※2020年2月時点
考えずに投資をしてしまいがちです。
しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。
ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。
＞＞まさか考えたことがない？運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略
類似ファンドとのパフォーマンス比較
Jリート・アジアミックス・オープンに投資を検討する上で、
類似ファンドとのパフォーマンス比較をしてみましょう。
今回は、東証REIT指数に連動するインデックスファンドと
パフォーマンスを比較してみます。
結果は、Jリート・アジアミックス・オープンの圧勝です。
これであれば十分投資する価値があると言えます。
※引用：モーニングスター
最大下落率は？
Jリート・アジアミックス・オープンに投資をする前に、
最大でどの程度下落する可能性があるのかを知っておく
ことは非常に重要です。
どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大きく
下落した相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。
それではここでJリート・アジアミックス・オープンの
最大下落率を見てみましょう。
最大下落率は運用期間がまだ短いので15%程度しかありま
せんが、リーマンショックのときはJリートでも50%程度
下落したこともありますので、株式と同程度には下落する
と思っておいたほうがいいですね。
最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかも
しれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。
| 期間 | 下落率 |
| 1カ月 | ▲10.59% |
| 3カ月 | ▲15.90% |
| 6カ月 | ▲12.13% |
| 12カ月 | ▲4.73% |
※2020年2月時点
分配金の内訳と余力は？
毎月分配型のファンドに投資をするのであれば、分配金が
ちゃんとファンドの収益で賄われているのか確認しておいて
損はありません。
Jリート・アジアミックス・オープンでは、分配金は当期
収益以外から支払われていませんので、まっとうに分配が
されていることがわかります。
基準価額に対する分配金の割合も7％程度ですので、かなり
健全です。
分配金余力もまだ40カ月以上ありますので、余裕があります。
また、このブログでは何度も言っていますが、特別な事情が
ない限りは毎月分配型のファンドに投資すべきではありません。
計算するとよくわかる！分配金を受け取ることによるデメリットとは？
| 分配金 | 当期収益以外 | 繰越対象額 | |
| 73期 | 70円 | -円 | 2,671円 |
| 74期 | 70円 | -円 | 2,690円 |
| 75期 | 70円 | -円 | 2,935円 |
| 76期 | 70円 | -円 | 3,436円 |
| 77期 | 70円 | 42円 | 3,397円 |
| 78期 | 70円 | -円 | 3,405円 |
評判はどう？
それでは、Jリート・アジアミックス・オープンの評判は
どうでしょうか？
ネット等で口コミを調べることもできますが、資金の流出入
を見ることで、評判がわかります。
評判がよければ、資金が流入超過になりますし、評判が悪く
なっていれば、資金が流出超過になります。
Jリート・アジアミックス・オープンは2018年以降急激に
純資産が流入しており、2019年も引き続き大きく資金が
流入しています。
この内容であれば、毎月分配型であっても資金が流入する
理由がわかります。
※引用：モーニングスター
Jリート・アジアミックス・オープンの今後の見通し
Jリート市場は株式市場が好調であることから、債券が売られ、
それにより長期金利が上昇する展開となり、利回り商品である
リートも調整する展開となっています。
ただ、不動産市況は変わらず底堅さを維持することが見込まれ、
日銀の金融緩和施策も維持される見通しです。
2017年以降、Jリートの楽観的なムードが続いていますが、
2020年も引き続き期待ができそうです。
豪州リート指標は2019年に3回の利下げを行い、2020年にも
さらに利下げや量的緩和導入の可能性があり、リート市場に
とってはポジティブな環境が続くと考えられます。
私は毎月分配型のファンドは基本的におすすめはしませんが、
Jリート・アジアミックス・オープンはパフォーマンスの面
では十分に優れているだけでなく、分配金の支払いも適切な
範囲で行われていることから、好感が持てます。
少なくともタコ足配当をして、基準価額がダダ下がりの
毎月分配型ファンドよりははるかにおすすめできるファンドです。
当然ながら、弱点もあります。
今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。
その理由をこちらで話をしています。
＞＞私が痛感する投資信託の限界。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点
