大和証券投信委託が設定しているダイワ・グローバルREIT
・オープン『世界の街並み』。

 

運用を米国初のリート運用会社に委託することで、なかなかの
パフォーマンスを上げています。

 

しかし、毎月分配型の方式をとっていることにより、悲惨な状況に
なりつつあります。

 

「世界の街並みって投資対象としてどうなの?」

「世界の街並みって持ってて大丈夫なの?」

「世界の街並みより良いファンドってある?」

 

といったことでお悩みの方は、この記事を最後まで読めば、
悩みは解消すると思います。

 

今日は、ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』について
徹底分析していきます。

 

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の基本情報

投資対象は?

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』では、
海外のリートに分散投資していきます。

 

このブログを見にくるような方は、リートの仕組みはすでにご存じかも
しれませんが、リートは、あなたから集めた資金を使って、オフィス
ビルやホテル、病院等に投資をし、そこから得られる賃料収入や
売買益などを配当として投資家に還元する仕組みになっています。

 


※引用:交付目論見書

 

今まで、あまり説明する機会がありませんでしたが、リートは
仕組み上、法人税が実質免除されるような仕組みになっており、
一般の事業会社と比べて、利益の多くを受け取ることが可能と
なっています。

 


※引用:交付目論見書

 

国・地域別の構成比率で見ると、アメリカが50%弱、
次いで、オーストラリア、イギリスと続いています。

 

毎月分配型のリートだとアメリカに特化したファンドが
多いので、そういう意味では特徴的です。

 

用途別の構成比率も載せておきますので、参考までに
見ておいてください。

 


※引用:マンスリーレポート

 

純資産総額は?

続いて、ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の
純資産総額はどうなっているか見てみましょう。

 

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

 

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性
がありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

 

世界の街並みの純資産総額は現在640億円程度まで下落してきて
いますが、規模としては全く問題ありません。

 


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

 

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の実質コストは
1.85%と信託報酬よりもかなり高くなっています。

 

こういったファンドがあるので、しっかり調べることが重要です。
実質コストが1.8%ともなると、相当、良いファンドでないと投資
する気になれませんね。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 2.75%(税込)※上限
信託報酬 1.628%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.85%(概算値)

※引用:最新運用報告書

 

ファンドの運用で成果を出すために一番大事なことは何ですか?
と聞かれてあなたは何と答えますか?

もし『ファンド選び』だと思ったとしたら、あなたはドツボに
はまっていますので、こちらの記事を読んでみてください。

>>無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の評価分析

基準価額をどう見る?

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の基準価額は
2020年2月頃までは、ほぼ横ばいでしたが、コロナショックで、
一時は40%近い下落をしました。

 

これにより分配金利回りが高くなり、配当の支払いが一層、
苦しくなっている状況です。

 


※引用:モーニングスター

 

利回りはどれくらい?

つづいて、世界の街並みの利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲7.19%となっています。

 

10年平均利回りは約10%とかなり高くなっており、
他のグローバルREITファンドと比べると、3年、
5年の平均利回りが明らかに高くなっています。

 

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り
1年 ▲7.19%
3年 2.21%
5年 1.40%
10年 9.70%

※2020年8月時点

 

10年間高いパフォーマンスを出し続けている優秀なファンド達も
参考にしてみてください。

10年間圧倒的に高いリターンを出している海外リートファンド ランキング

 

同カテゴリー内での利回りランキングは?

世界の街並みは海外RIETカテゴリーに属しています。

 

投資をするのであれば、同じカテゴリーでも優秀なパフォーマンス
のファンドに投資をすべきなので、同カテゴリー内でもパフォー
マンスのランキングは事前に調べておいて損はありません。

 

世界の街並みはどの期間においても上位30%以内にランクイン
しており、非常に優秀なパフォーマスとなっています。

 

上位●%
1年 8%
3年 11%
5年 16%
10年 27%

※2020年8月時点

 

年別のパフォーマンスは?

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の年別の
パフォーマンスを見てみましょう。

 

2014年以降、プラスとマイナスのリターンを交互に繰り返しおり、
これでは高いリターンをは期待できません。

 

コロナが終息するまではリートは苦しい展開が続きそうです。

年間利回り
2020年 ▲14.25%(1-6月)
2019年 25.26%
2018年 ▲6.90%
2017年 11.31%
2016年 ▲4.03%
2015年 3.68%
2014年 39.31%

※2020年8月時点

 

投信運用は長期投資が前提なので、つい出口戦略を
考えずに投資をしてしまいがちです。

しかし、「投資は出口戦略にあり」と言われるほど、
重要なテーマです。

ぜひこれを機会に投資の出口戦略を考えてみて
ください。

>>まさか考えたことがない?運用が成功するか失敗するかすべてのカギを握る投信運用の出口戦略

 

インデックスファンドとのパフォーマンス比較

世界の街並みに投資をするのであれば、より低コストで
投資ができるインデックスファンドとのパフォーマンスは
比較してから投資をしても遅くはありません。

 

今回は、S&P先進国REIT指数に連動するSMTグローバル
REITインデックスとパフォーマンスを比較してみました。

 

どの期間でみても、世界の街並みが圧勝しています。

 

ここまで差がつくと、世界の街並みに投資する価値があると
言えますね。


※引用:モーニングスター

 

5年、10年のより長い期間でパフォーマンスを比較してみても、
やはり世界の街並みが勝っています。

 

これであれば、世界の街並みに投資する価値があると言えます。

 

世界の街並み SMTグローバル
1年 ▲7.19% ▲16.54%
3年 2.21% ▲2..67%
5年 1.40% ▲1.60%
10年 9.70% 8.46%

※2020年8月時点

 

類似ファンドとのパフォーマンス比較

毎月分配型のアクティブファンドに投資するのであれば、
同じく毎月分配型のアクティブファンドとパフォーマンスを
比較してから投資をしても遅くはありません。

 

今回は同じく世界中のRIETに分散投資をしているDIAM
世界リートインデックスファンド
と比較をしました。

 

この比較でも世界の街並みは大きく差をつけています。

 


※引用:モーニングスター

 

5年、10年平均利回りで比較をしても、やはり、世界の街並みは
パフォーマンスで上回っています。

 

世界の街並み DIAM 世界リート
1年 ▲7.19% ▲16.51%
3年 2.21% ▲2.47%
5年 1.40% ▲1.54%
10年 9.70% 8.43%

※2020年8月時点

 

最大下落率は?

下落幅を把握する上で、標準偏差なども参考にはなりますが、
過去に最大どの程度下落したのかをみたほうがイメージが
わきやすいと思います。

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』では、
2008年3月~2009年2月の間に最大58.98%下落しています。

 

リーマンショックで米国リートが軒並み下落したことがここまでの下落に
つながったと言えます。

 

気に留めておいてほしいのは、株式でなくても50%程度下落してしまう
ことが場合によってはあるということです。

 

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲31.32%
3カ月 ▲48.15%
6カ月 ▲56.84%
12カ月 ▲58.98%

※2020年8月時点

 

分配健全度はどれくらい?

分配金を毎月受け取っていると、受け取っていることに安心
してしまい、自分の投資元本からの配当なのか、ファンドの
収益からの配当なのか調べなくなります。

 

そこで、分配金がファンドの収益からちゃんと支払われている
のかを調べるときに役立つのが分配健全度です。

 

分配健全度とは、1年間の分配金の合計額と基準価額の変動幅を
もとに、あなたが受け取った分配金の約何%がファンドの収益
によるものなのかを計算できる指標です。

 

基準価額の変動幅 1年間の分配合計額 分配健全度
▲220円 150円 ▲46%

※2019/8/29~2020/8/28

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の直近1年間の
分配健全度は▲46%となっています。

 

分配健全度は100%を切ると、一部ファンドの収益以外から
分配金が支払われていることを意味しますが、0%を下回る
ということは、ファンドの収益からの支払いは一切ない
ということを意味します。

 

コロナショックの影響も当然ありますが、あなたが受け
取っている分配金はすべてファンドの収益以外から支払われ
ていたことを意味します。

 

かつ、投資元本が大きく削られてしまっているということです。

 

分配金利回りはどれくらい?

毎月分配型のファンドに投資をしている場合、どれくらいの
分配金が受け取れるのかを知るために分配金利回りを参考
にします。

 

分配金利回りは1年間で受け取った分配金の合計金額を
基準価額で割ることで計算できます。

 

ただし、投資信託の場合、分配金利回りだけをみていると、
受け取っている分配金がファンドの収益から出ている
ものなのか、投資元本が削られているのか、判断できません。

 

そのため、ファンドの運用利回りと分配金利回りを比較して、
ファンドの運用利回りのほうが高ければ、あなたが受け取って
いる分配金がファンドの運用の収益から支払われていると
判断することができます。

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の
分配金利回りは5.1%なので、海外REITファンドの中でも、
かなり健全な運用がされています。

 

未だ多くの投資家が勘違いをしながら、分配金利回りが
高いファンドに投資をしていますが、くれぐれも気を
つけてほしいと思います。

 

運用利回り 分配金利回り
1年 ▲7.19% 5.1%
3年 2.21%
5年 1.40%
10年 9.70%

※2020年8月時点

 

分配金余力はどれくらい?

毎月分配型ファンドに投資をしている場合、もう1つ気になる
のが今後いつごろ、減配されそうかという点です。

 

そんなときに役立つのが分配金余力という考え方です。

 

分配金余力というのは、今の分配金の水準をあと何か月
続けられそうかを判断するための指標です。

 

明確にこの水準になったら減配されるという指標では
ありませんが、12カ月を切ったファンドはたいてい近々、
減配されることが多いです。

 

世界の街並みの分配金余力は、まだ70カ月以上あります
ので、減配の心配はいったんしなくても大丈夫そうです。

 

分配金 繰越対象額 分配金余力
165期 20円 451円 23.5カ月
166期 20円 436円 22.8カ月
167期 20円 421円 22.0カ月
168期 20円 416円 21.8カ月
169期 20円 397円 20.8カ月
170期 20円 384円 20.2カ月
171期 20円 432円 22.6カ月
172期 20円 425円 22.2カ月
173期 20円 420円 22.0カ月
174期 10円 533円 54.3カ月
175期 10円 705円 71.5カ月
176期 10円 703円 71.3カ月

積立NISAとiDeCoの対応状況は?

積立NISAやiDeCoで積立投資を検討している人も多いと
思います。

 

そこで、積立NISAやiDeCoの対応状況をまとめました。

積立NISA iDeCo
× ×

※2020年8月時点

 

評判はどう?

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の評判はネット
での書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで一番
役に立つのが、月次の資金流出入額です。

 

資金が流出しているということは、それだけ世界の街並みを解約
している人が多いということなので、評判が悪いということです。

 

パッと見てわかるとおり、2014年からほぼ毎月資金が流出しています。
直近も減配の影響で大きく資金が流出しました。

 

ですので、評判は良くないということが一目でわかりますね。

 


※引用:モーニングスター

 

ダイワ・グローバルREIT・オープン『世界の街並み』の今後の見通し

世界のリート市場は、年平均利回りにして6~7%程度で推移すると
言われています。

 

現在の世界の街並みに分配金利回りが5%程度なので、この利回りで
あれば、配当を受け取っていたとしても、基準価額が大幅下落する
心配はないでしょう。

 

インデックスファンドと比較をしてもパフォーマンスで優位にたって
いますし、アクティブファンド内でも優れた成果を残しています。

 

私は毎月分配型のファンドはパフォーマンスが悪化するのでおすすめ
していませんが、どうしても毎月分配金を受け取りたいという方は、
世界の街並みであれば、まだ他のファンドに投資をするよりは、
よいと思います。

 

 

最後に、投信運用には多くのメリットもありますが、
当然ながら、弱点もあります。

今も私は投信運用を続けてはいますが、私がなぜ
投資信託の運用を主軸におかなくなったのか。

その理由をこちらで話をしています。

>>なぜ私が投信運用に限界を感じたのか。多くの投資家が見逃している投信運用の弱点