ゆうちょ銀行で、1番よく売れているファンドが何かご損じですか?

実は、ゆうちょ銀行では、バランス型ファンドが一番人気です。
これにはわけがあり、投資信託の知識がない販売員が無理くり売って
いるというのと、投資初心者からみるとバランス型ファンドが一番
リスクが低そうに見えるという両方の側面からこうなっています。

直近で、ゆうちょ銀行の無茶な投信販売が問題となっていますが、
それでも、ゆうちょ銀行がかかえるマーケットというのは、
運用会社から見ると非常に魅力的であり、わざわざゆうちょ専用の
バランス型ファンドを作ったりするわけです。

そして、JPモルガンが設定したのがJP 4資産バランスファンド
『ゆうバランス』です。

ゆうバランスには安定型、安定成長型、成長型の3コースが
ありますが、今日は、一番人気の安定成長型を中心に、他の
コースと比較をしながら、独自目線で分析していきたいと思います。

JP 4資産バランスファンド安定成長コース『ゆうバランス』の基本情報

投資対象は?

ゆうバランス 安定成長コースの投資対象は、日本および先進国の
株式、債券を実質的な投資対象とし、安定収益の確保を目指します。

安定コース、安定成長コース、成長コースそれぞれで株式の
組入比率は異なっていますが、実際の投資先には差異がなく、
すべてインデックスファンドに投資することになります。

3コースのアセットアロケーションは以下のようになっており、
安定成長コースは国内株式30%、海外株式20%、国内債券40%
海外債券10%となっています。

まさに成長コースと安定コースの間のリスクとなっています。

注目すべきは日本債券部分で、単純に利回りだけでみれば、
手数料と打ち消しあってほぼトントンの状態にしかなっていません。

今は一時的に債券価格が上昇しているので、基準価額も上昇
していますが、正直ファンドとして保有するメリットはほぼ
ないですね。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた
資金の総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買
できなかったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ゆうバランス 安定成長コースの純資産総額は約1100億円となって
おり、どんどん規模が大きくなっています。

安定コースも800億円、成長コースも400億円となっており、
どのコースを選択しても、規模によるデメリットはないと
言えますね。

販売会社がゆうちょ銀行だけにもかからわず、この勢いと
いうのは、改めてゆうちょ銀行の販売力は恐ろしいものが
あります。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬
以外に、株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用など
が含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より
高くなるのが通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資
判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ゆうバランス 安定成長コースの実質コストは0.6347%と
アクティブファンドの中では割安となっていますが、実質的
にインデックスファンドに投資をしているだけにもかかわらず
この手数料は高すぎます。

安定コース、成長コースともに実質コストはほとんど変わり
ません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 1.1%(税込)※上限
信託報酬 0.6347%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.6347%(概算値)

※引用:最新運用報告書

実質コスト以外にも、多くの投資家が気づいていない
投信運用での成果を出すのに妨げとなる間違った考え方
をまとめました。参考にしてください。

無料ファンド相談から見えた。多くの人が気づいていない投信運用で成果を阻む9つの誤り

JP 4資産バランスファンド『ゆうバランス』の評価分析

基準価額の推移は?

ゆうバランス 安定成長コースの基準価額の推移を見てみま
しょう。

2017年以降は、少しずつではあるものの、成長を続けて
いましたが、コロナショックの影響で、基準価額が
10,000円付近まで下落しました。


※引用:モーニングスター

利回りは?

ゆうバランス 安定成長コースの直近1年間の利回りは▲3.31%と
なっています。パフォーマンスは同カテゴリー内でも上位30%
には入っていますので、決して悪くはありません。

3年平均利回りはプラスなので、コロナショックの暴落に
慌てずしっかりと保有を続ければ十分プラスのリターンが
期待できますね。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解して
いますか?

もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲3.31% 30%
3年 +1.06% 19%
5年
10年

※2020年4月時点

標準偏差は?

標準偏差は基準価額の変動幅の大きさを比較するのに役立ちます。

ゆうバランスの標準偏差は平常時で7近辺です。コロナショック
の影響で、8を超えてきましたが、上昇幅はかなり小さい印象
です。

REITや株式ファンドでは1.5倍~2.0倍上昇しましたので、
ゆうバランスは下落幅を抑えられていると言えるでしょう。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 8.39 42%
3年 7.43 53%
5年
10年

※2020年4月時点

年別のパフォーマンスは?

ゆうバランス 安定成長コースの年別のパフォーマンスを
見てみましょう。

2018年、2020年はマイナスとなっていますが、その分を
2017年、2019年でしっかりと挽回できています。

直近3年ほどはどのファンドも苦しい状況が続いていると
思いますので、大きくマイナスとなっていなければ、今後
に期待が持てます。

年間利回り
2020年 ▲8.64%(1-3月)
2019年 +11.45%
2018年 ▲7.26%
2017年 +9.81%
2016年 +5.88%

※2020年4月時点

インデックスファンドとの比較

ゆうバランスに投資をするのであれば、インデックスファンドに
分散投資をしているようなインデックスファンドファンドと
パフォーマンスの比較はしておきたいところです。

今回は、ゆうバランス 安定成長コースと人気のバランス型
ファンドであるeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)とを
比較をしてみました。

ポートフォリオの構成が異なるため、一概に比較はできません
が、2019年以降はeMAXIS Slim バランス(8資産均等型)が
明らかに優位にたっていましたが、コロナショックで逆転
しています。

一方で、安定成長コースと安定コース、成長コースの3つを
比較をしてみると、コロナショック前までは、成長コース
、安定成長コース、安定コースの順にパフォーマンスが良か
ったのですが、コロナショック以降は順位が逆転しました。

直近では、安定コース、安定成長コースがほぼ互角で、
成長コースだけ差を付けられています。


※引用:モーニングスター

分配金は?

ゆうバランス 安定成長コースの分配金は2017年に5円から
10円に倍増しました。

基準価額に対する分配金の割合を示す分配利回りは1〜2%
なので適正な水準であると言えますね。

この程度の分配金を出すくらいであれば、再投資に回して
利益の追求を目指してほしいというのが私の正直な感想です。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
20期 10円 0 1,721円
21期 10円 0円 1,956円
22期 10円 0円 2,230円

最大下落率は?

ゆうバランス 安定成長コースに投資をする前に、最大で
どの程度下落する可能性があるのかを知っておくことは
非常に重要です。

どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大き
く下落した相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。

それではここでゆうバランス 安定成長コースの最大下落率
を見てみましょう。

最大下落率は2020年1月~3月の最大8.64%です。運用期間が
短かったこともあり、コロナショックが一番影響が大きかった
ようです。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまう
かもしれません。

しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの
可能性を限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲5.03%
3カ月 ▲8.64%
6カ月 ▲5.43%
12カ月 ▲7.26%

※2020年4時点

評判はどう?

評判がどうなのかを判断するうえで資金の流出入額が役に
立ちます。

資金が流入超過になっているということは、それだけ購入
している人が多いということです。つまり評判が良いという
ことです。

それでは、ゆうバランス 安定成長コースはどうでしょうか。

2019年の後半から資金が毎月流出超過となっており、人気が
落ちていることがわかります。これは安定コース、成長コース
同じような状況です。

パフォーマンスが悪くなったタイミングではないだけに、
ゆうちょ銀行が販売に力を入れなくなったのでしょうか。


※引用:モーニングスター

JP 4資産バランスファンド『ゆうバランス』の今後の見通しと評価まとめ

いかがでしょうか?

常々、このブログでは言っていますが、私個人としては、
バランス型ファンドというものをおすすめはしていません。

ゆうバランス 安定成長コースもそうですが、高いコストを
支払って国内債券を買うのは馬鹿らしいですし、他人任せに
なりすぎて自分の投資の自力がつかない点も気になります。

バランス型ファンドの本当のデメリット。なぜ私はおすすめしないのか

先進国の株式と債券ですので、中長期的には年数%のリターンは
期待できると思いますが、投資機会を逆に逃してしまっている
可能性もあります。

また、より安定的な運用を望むのであれば、リスク抑制型の
アクティブファンドのほうがコロナショックなどの暴落も
そこまで基準価額の下落を経験せずに済みます。

興味のある方は投資のソムリエなどを一度、比較してみると
よいと思います。コストは割高ですが、安定運用という意味
ではゆうバランスよりも優れているのは間違いありません。