ゆうちょ銀行で、1番よく売れているファンドが何かご損じですか?

実は、ゆうちょ銀行では、バランス型ファンドが一番人気です。
これにはわけがあり、投資信託の知識がない販売員が無理くり売って
いるというのと、投資初心者からみるとバランス型ファンドが一番
リスクが低そうに見えるという両方の側面からこうなっています。

直近で、ゆうちょ銀行の無茶な投信販売が問題となっていますが、
それでも、ゆうちょ銀行がかかえるマーケットというのは、
運用会社から見ると非常に魅力的であり、わざわざゆうちょ専用の
バランス型ファンドを作ったりするわけです。

そして、JPモルガンが設定したのがJP 4資産バランスファンド
安定成長コース『ゆうバランス』です。

ゆうバランスには安定型、安定成長型、成長型の3コースがありますが、
今日は、一番人気の安定成長型を見ていきたいと思います。

JP 4資産バランスファンド安定成長コース『ゆうバランス』の基本情報

投資対象は?

ゆうバランス 安定成長コースの投資対象は、日本および先進国の
株式、債券を実質的な投資対象とし、安定収益の確保を目指します。

安定コース、安定成長コース、成長コースそれぞれで株式の
組入比率は異なっていますが、実際の投資先には差異がなく、
すべてインデックスファンドに投資することになります。

3コースのアセットアロケーションは以下のようになっており、
安定成長コースは国内株式30%、海外株式20%、国内債券40%
海外債券10%となっています。

まさに成長コースと安定コースの間のリスクとなっています。

注目すべきは日本債券部分で、単純に利回りだけでみれば、
手数料と打ち消しあってほぼトントンの状態にしかなっていません。

今は一時的に債券価格が上昇しているので、基準価額も上昇
していますが、正直ファンドとして保有するメリットはないでしょう。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで売買できな
かったり、コストが嵩みますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ゆうバランス 安定成長コースの純資産総額は約1200億円となって
おり、どんどん規模が大きくなっています。

規模によるデメリットはないと言えますね。

販売会社がゆうちょ銀行だけにもかからわず、この勢いというのは、
改めてゆうちょ銀行の販売力は恐ろしいものがありますね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ゆうバランス 安定成長コースの実質コストは0.6347%とアクティブファンドの
中では割安となっていますが、実質的にインデックスファンドに投資をして
いるだけにもかかわらずこの手数料は高すぎます。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 1.1%(税込)※上限
信託報酬 0.6347%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.6347%(概算値)

※引用:最新運用報告書

実質コストを加味しても、圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

JP 4資産バランスファンド安定成長コース『ゆうバランス』の評価分析

基準価額の推移は?

ゆうバランス 安定成長コースの基準価額の推移を見てみましょう。

2017年は順調に基準価額を伸ばしていましたが、2018年末にかけて
大きく下落しました。

2019年に入ってからはまた大きく反発しています。


※引用:モーニングスター

利回りは?

ゆうバランス 安定成長コースの直近1年間の利回りは▲1.64%と
なっています。パフォーマンスは同カテゴリー内でも平均以下の
水準です。

3年平均利回りは+5.44%となっており、同カテゴリー内でも
上位17%なので、3年平均は優れた成果を残せています。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?

もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲1.64% 71%
3年 +5.44 17%
5年
10年

※2019年10月時点

標準偏差は?

標準偏差は基準価額の変動幅の大きさを比較するのに役立ちます。

ゆうバランスの標準偏差を見てみると、3年平均で約7程度となって
います。安定成長コースは株式比率が50%ということもあり、
標準偏差の観点でみても、国内株式ファンドや先進国株式ファンドの
約半分程度の変動幅で運用されていますね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 9.82 74%
3年 6.78 66%
5年
10年

※2019年10月時点

年別のパフォーマンスは?

ゆうバランス 安定成長コースの年別のパフォーマンスを見てみましょう。

2018年は7%近いマイナスとなりましたが、それ以外の年では、
しっかりとプラスのリターンを残せています。

年間利回り
2019年 7.04%(1-3月)
2018年 ▲7.26%
2017年 9.81%
2016年 5.88%(4-12月)

※2019年10月時点

インデックスファンドとの比較

ゆうバランスに投資をするのであれば、インデックスファンドに
分散投資をしているようなインデックスファンドファンドと
パフォーマンスの比較はしておきたいところです。

今回は、ゆうバランス安定コース/安定成長コース/成長コースと
人気のバランス型ファンドであるeMAXIS Slim バランス(8資産
均等型)
との比較をしてみましょう。

2018年10月末までは、ゆうバランス 安定成長コースはeMAXIS Slim
バランス(8資産均等型)とほぼとんとんのパフォーマンスでしたが、
2019年に入り、大きく差を付けられています。

これでは、あえてゆうバランス 安定成長コースに投資する理由が
ありません。


※引用:モーニングスター

分配金は?

ゆうバランス 安定成長コースの分配金は2017年に5円から10円に
倍増しました。

基準価額に対する分配金の割合を示す分配利回りは1〜2%なので
適正な水準であると言えますね。

この程度の分配金を出すくらいであれば、再投資に回して利益の追求
を目指してほしいというのが私の正直な感想です。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
17期 10円 0 1645円
18期 10円 0円 1674円
19期 10円 0 1693円

評判はどう?

評判がどうなのかを判断するうえで資金の流出入額が役に立ちます。
資金が流入超過になっているということは、それだけ購入している人
が多いということです。つまり評判が良いということです。

それでは、ゆうバランス 安定成長コースはどうでしょうか。

ほぼ毎月資金が流入しており、人気の高いと思ってしまいがちです。
しかし、この流入は、ゆうちょ銀行が販売に力を入れ始めたことが
大きいと思いますので、評判如何というよりは販売会社の販売力が
ただすごかったと言えます。

実際に2019年9月には流出超過となっており、まさに投信の販売方法に
問題があったということで、メディアに騒がれたことをきっかけに、
販売方法を見直したことによる影響でしょう。


※引用:モーニングスター

JP 4資産バランスファンド安定成長コース『ゆうバランス』の今後の見通し

常々、このブログでは言っていますが、私個人としては、バランス型
ファンドというものをおすすめはしていません。

ゆうバランス 安定成長コースもそうですが、高いコストを支払って国内債券を買うのは
馬鹿らしいですし、他人任せになりすぎて自分の投資の自力がつかない
点も気になります。

バランス型ファンドの本当のデメリット。なぜ私はおすすめしないのか

先進国の株式と債券ですので、中長期的には年数%のリターンは
期待できると思いますが、投資機会を逆に逃してしまっている可能性も
あります。

何より、インデックスファンドにパフォーマンスで負けてしまっている
時点で、あえてゆうバランスに投資をするメリットはないように感じますね。

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