純資産総額はそこまで大きくはないものの、毎月安定して資金流入が
続いているDIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『愛称:ハッピーインカム』。

今後安定的な配当が続くであろう企業に投資をすることで、安定的な
分配金を確保する戦略ですが、果たして運用はうまくいっているので
しょうか?

ハッピーインカムには為替ヘッジ無/有の2種類がありますが、
今日はより人気の高い為替ヘッジ無を見ていきたいと思います。

DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の基本情報

投資対象は?

ハッピーインカムの投資対象は、日本を除く世界の好配当株式に投資し、
安定的な配当収入の確保と中長期的な値上がり益の確保を目指します。

ハッピーインカムの投資対象は大きく安定好配当株、成長好配当株、
潜在好配当株の3つに分類し、投資していきます。


※引用:交付目論見書

国別の構成比率を見てみると、1位がアメリカで約40%、2位の
イギリスが約16%、3位のフランスが約9%となっています。

ある程度成熟したマーケットである北米と欧州が中心となって
いる点にも特徴があると言えますね。


※引用:マンスリーレポート

業種は特に絞っていませんので、さまざまな分野に分散投資され
ていることがわかります。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、ハッピーインカム の純資産総額はどうなっているか見て
みましょう。

純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の
総額だと思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ
替えることができなかったり、純資産総額が大きく減少していると、
ファンドの組み替えがうまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性が
ありますので、事前に確認すべきポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

ハッピーインカム の純資産総額は、約200億円となっており、
毎月決算型のファンドでは珍しく純資産総額を伸ばしています。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、
株式売買委託手数料や、保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが
通例で、実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

ハッピーインカムの実質コストは1.326%となっており、同カテゴリー
内では割安となっています。

初年度の手数料を考えると、かなり高い印象ですが、あとはパフォー
マンス次第といったところです。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 3.24%(税込)
信託報酬 1.188%(税込)
信託財産留保額 0.3%
実質コスト 1.326%(概算値)

※運用報告書(決算日2018年12月21日)

ハッピーインカムで本当に大丈夫?圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の評価分析

基準価額の推移は?

ハッピーインカムの基準価額は、直近3年間で約20%ほど下落しています。

分配金を出さないと想定したときの分配金再投資基準価額(青線)は
3年間で約10%程度上昇しているので、ファンドの収益力より過剰な
分配が行われていることがわかります。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

ハッピーインカム の利回りを見てみましょう。

直近1年間の利回りは▲10.79%、3年平均利回りは+2.12%、5年平均
利回りは+3.42%となっており、同カテゴリー内でみても下位20%
に常に入ってしまっています。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲10.79% 79%
3年 +2.12% 97%
5年 +3.42% 79%
10年

※2019年3月時点

標準偏差は?

ハッピーインカムの標準偏差を見てみると、同カテゴリー内で
上位1割程度にランクインしており、基準価額の変動が小さい運用が
できています。

ただ、パフォーマンスが優れないのが残念なところですね。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 16.36 16%
3年 13.36 13%
5年 13.33 6%
10年

※2019年3月時点

年別運用パフォーマンスは?

ハッピーインカムの年別の運用パフォーマンスを見てみましょう。

配当を重視しているので、他の株式ファンドと比べどうしても
パフォーマンスで見劣りしてしまいます。

年間利回り
2018年 ▲14.96%
2017年 +10.87%
2016年 +1.30%
2015年 ▲4.52%
2014年 +17.11%

※2019年3月時点

最大下落率は?

投資する上で、ファンドがどの程度、下落する可能性があるのか
を事前に知っておくことは非常に重要です。

もちろん標準偏差を使って、求めることはできますが、やはり実際に
どの程度下落したのかを見ておいたほうがイメージがわきます。

ハッピーインカムは2015年7月~2016年6月までに最大17.66%下落して
おり、他の株式ファンドと比べると下落率は抑えられています。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲12.43%
3カ月 ▲14.16%
6カ月 ▲15.20%
12カ月 ▲17.66%

※2019年3月時点

分配金の推移は?

続いて、分配金の推移を見てみましょう。

ハッピーインカムは、2014年ごろから、毎月130円の分配金を出して
います。

分配金利回りも15%超とかなり高くなっているので、高い分配金に
釣られて投資をしている人も多いのではないでしょうか?

分配金余力も30カ月程度あるので、減額の心配はなさそうですが、
ファンドの収益力に対して、過剰な分配がなされているのは間違い
ありません。

あなたが受け取っている分配金のうち、半分以上があなたの投資
した元本になっていることもあるので、くれぐれも注意してください。

また、このブログでは何度も言っていますが、特別な事情がない限りは
毎月分配型のファンドに投資すべきではありません。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
101 130円 103円 4,592
102 130円 96 4,496円
103 130円 108 4,388円
104 130円 118 4,270円
105 130円 121 4,148円
106期 130円 97 4,051円

評判はどう?

ハッピーインカムの評判はネットでの書き込みなどで調べる
方法もありますが、評判を知るうえで一番役に立つのが、
月次の資金流出入額です。

資金が流入しているということは、それだけハッピーインカムを
購入している人が多いということなので、評判がよくなっている
ということです。

ハッピーインカムは、2014年ごろから、ほぼ毎月資金が流入して
おり、毎月決算型ファンドにしては、とても人気のあるファンド
となっています。


※引用:モーニングスター

DIAM 世界好配当株式ファンド(毎月決算型)『ハッピーインカム』の今後の見通し

配当重視の株式ファンドですので、1桁前半のリターンであれば、
今後も期待できると思います。

しかし、ハッピーインカムは分配金の払い出しが過剰であり、
タコ足配当ファンドとなっています。それでも良いと言う人は
投資をすればよいと思います。

タコ足配当ファンドは、分配金がファンドの儲けなのか、自分の
元本が戻ってきただけなのか把握することが難しく、とりあえず
分配金が出ているからと安心していると痛い目を見ることがあります。

ハッピーインカムは他の毎月分配型よりはまだ健全な運用と
なっているといえますが、私個人としてはおすすめできません。

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