インデックスファンドの低コスト競争において、最前線で戦っている
大和証券投資信託委託のiFreeシリーズ。

今日は、大和証券投資信託委託のiFreeNYダウ・インデックスについて徹底的に
分析したいと思います。

iFreeNYダウ・インデックスの基本情報

投資対象は?

投資対象は、米国の株式とし、ダウ・ジョーンズ工業株価平均(円ベース)の動きに
連動する運用成果を目指します。

ダウ・ジョーンズ工業株価平均とは、「NYダウ」「ダウ・ジョーンズ工業株30種平均」
とも呼ばれ、S&P Dow Jones Indicesが米国を代表する優良30銘柄を選出し、
算出した指標です。

米国株式の代表的な指標として世界中で注目されています。

組み入れ銘柄を見てみると、ボーイング、ゴールドマン・サックス、
ユナイテッド・ヘルス・グループなど米国の大手企業が組み入れられていますね。


※引用:マンスリーレポート
次に、ファンドの値動きのイメージがつきやすいように、ベンチマークの
過去の推移を見てみましょう。

私がS&P500とともによくお勧めする理由は、2007年のリーマンショックを
はるかに上回る推移をしているという点です。

このように右肩上がりに成長しているのは、世界的にみても、S&PとNYダウくらいだと思います。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

続いて、iFreeNYダウ・インデックスの純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと思ってください。

インデックスファンドの運用において、純資産総額というのも見るべきポイントです。
ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ替えることができず、
インデックスから乖離してしまうリスクがあります。

また純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えがうまくできず、
予期せぬマイナスを生む可能性があります。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

iFreeNYダウ・インデックスは下図のように2016年の新規設定以来、純資産総額を
伸ばしており、現在の純資産総額は約88億円となっています。

ファンドの規模として88億円あれば、まったく問題ありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

インデックスファンドにおいて、実質コストというのは何よりも重要な項目です。
NYダウ連動型のファンドは運用会社各社が作っていますが、運用リターンは
NYダウに連動するため、どこも差がつきません。

そうすると、実質コストの部分で良し悪しを決めることになるわけです。
iFreeNYダウ・インデックスの実質コストは、0.288%になっており、昨年は0.329%だった
ことを考えてると、純資産総額が大きくなったことで、コストが抑えられてきました。

購入時手数料 0
信託報酬 0.243%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 0.288%(概算値)

※引用;第2期 運用報告書(決算日:2018年9月7日)

iFreeNYダウ・インデックスの評価分析

基準価額の推移は?

iFreeNYダウ・インデックスの基準価額は、2018年1月末に大きく下落して以来、
なかなか上昇してきませんでしたが、ようやく1月末の高値を更新する水準まで
戻ってきました。

やはりここが米国株と日本株に違いですね。


※引用:モーニングスターWEBサイト

利回りは?

つづいて、iFreeNYダウ・インデックスの運用実績を見てみましょう。
直近1年間の利回りは21.04%となっています。

まだ設定してからの年数が短いため、長期の利回りはわかりませんが、
ベンチマークが同じ他のインデックスファンドを見れば、
だいたいの予測は可能です。

将来リターンについては、標準偏差から計算できますので、ご自身で計算してみてください。
計算方法に自信がない方はこちらをご参考に。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法


※2018年11月時点span>

四半期別のパフォーマンスは?

つづいて、四半期別のパフォーマンスを見てみましょう。まだ設定されてからの期間が
短いですが、好調な運用ができていることがわかりますね。
※引用:モーニングスターWEBサイト

類似ファンドとのパフォーマンスの差は?

インデックスファンドに投資をするのであれば、必ず類似ファンドとの
パフォーマンスの比較は不可欠です。

今日は、NYダウをベンチマークとする主要なインデックスファンドと
パフォーマンスを比較しています。

パフォーマンスの差は、コストの差だと思ってもらえればよいですが、
わずかながら、iFreeNYダウ・インデックスが一番優れています。


※引用:モーニングスターWEBサイト

最大下落率は?

投資を始めようとしている、もしくは始めたばかりの人が気になるのが、
最大どの程度、資産が下落する可能性があるのかという点かと思います。

下記に、ファンド設定来の最大下落率を期間別に集計してものを載せます。
2018年1月に一番タイミング悪く買って、2018年3月に一番タイミング悪く売った場合に
最大-8.39%あなたの資産が目減りした可能性があるということですね。

NYダウは非常に魅力的なベンチマークですが、デメリットとしては、30銘柄に
厳選しておりますので、値動きは通常より大きくなると思っておいたほうがよいでしょう。

今後、当然、これ以上の下落タイミングはあると思いますが、しっかり長期保有することで、
リターンを狙っていけると思います。


※引用:モーニングスターWEBサイト

ベンチマークとの乖離率は?

インデックスファンドの運用においては、ベンチマークとの乖離率というのが
運用の巧拙を見極める一つのポイントとなります。

2017年9月8日~2018年9月7日の期間における運用リターンは、
iFreeNYダウ・インデックスが22.7%、ベンチマークが20.6%と大きく開きました。

これはベンチマークであるNYダウは配当分が含まれていないため乖離要因となっています。

配当分による乖離であれば、特に気にする必要はないでしょう。


※引用:第2期 運用報告書

評判はどう?

続いて、iFreeNYダウ・インデックスの評判を見てみましょう。

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、
評判を知るうえで一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは多くの投資家がファンドを購入している
ということなので、評判がいいということになります。

iFreeNYダウ・インデックスは、2016年の新規設定以来、
ほとんど毎月資金流入しています。

直近になって流入量が増えていることからも人気が出ていることがわかりますね。


※引用:モーニングスターWEBサイト

iFreeNYダウ・インデックスの評価まとめ

私はこのブログで常々言っているのが、インデックスファンドは
コストの安さだけで選んではいけない。ということです。

しっかりベンチマークとなっている指標が右肩上がりに成長していなければ、
あなたの資産も増えない可能性が十分にあり得ます。

そういう意味では日経平均やTOPIX連動型のインデックスファンドは
あまりおすすめできないと思っていますが、逆にS&P500やNYダウに連動している
インデックスファンドはとても魅力的だと思っています。

NYダウ連動型のインデックスファンドでは、このファンドとたらわノーロードNYダウの
2本がコスト最安値を争っていますので、どちらか1本を持っておいて損はないと思います。