最近流行りの8資産への分散投資ができるマイスタート。

とにかく1つに投資をするより、リスクが下がるから安全だと
勘違いしている人も多いようですが、実際に8資産分散型
のファンドというのはメリットがあるのでしょうか?

今日は、マイスタートについて、独自の目線で分析していきます。

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』の基本情報

投資対象は?

まず投資対象は、国内外の8資産に分散投資を行い、中長期的に安定的なリターンの
獲得を目指します。

ファミリーファンド方式を採用しており、下記のようにパッシブファンドで構成されています。

運用の特徴は?

まず1つ目の大きな特徴として、ポートフォリオの変動リスクを年率2%程度に抑えた
安定的な運用を行います。

どのように抑えるのかということですが、下図のように、価格変動の要因となる事象を
均等に配分することで、どんなイベントにも平均的なリスクしか取らないようにしています。

リスク2%ということなので実際は下図のように国内債券や先進国債券で投資比率が
70%超となっており、株式の比率は実質10%以下しかありません。8資産にする理由がよくわかりませんね。

そしてもう一つが、最近流行りの基準価額の下落を一定水準までに抑える運用を行うことです。
基準価額の10%下値が目安となると思ってください。

特に投資信託を買って放っておいてしまうような人だと、久々に基準価額を見たら、
すごく下がっていたなんてことが起こりえますので、そういう意味では安心です。

しかし、そもそも年率2%程度のリスクしかとらない運用を行うにもかかわらず、
10%以上下落しないようにリスクヘッジをしている運用というのは、何がしたいかよくわかりませんね。

純資産総額は?

続いて、純資産総額はどうなっているか見てみましょう。
純資産総額というのは、あなたを含めた投資家から集めた資金の総額だと
思ってください。

ファンドの純資産総額が小さいと、適切なタイミングで銘柄を入れ替えることが
できなかったり、純資産総額が大きく減少していると、ファンドの組み替えが
うまくできず、予期せぬマイナスを生む可能性がありますので、事前に確認すべき
ポイントの1つです。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』は設立したばかりですが、
すでに60億ほどあつまっており、規模としては全く問題ありません。

実質コストは?

私たちが支払うコストには、目論見書に記載の信託報酬以外に、株式売買委託手数料や、
保管費用、印刷費用などが含まれています。

そのため、実際に支払うコストは、目論見書記載の額より高くなるのが通例で、
実際にかかる実質コストをもとに投資判断をしなければなりません。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』の実質コストは
まだ最新の運用報告書が出ていないので正確にはわかりませんが、
1.07~1.17%程度になると思います。

通常のアクティブファンドよりコストは低めですが、実際このファンドが
購入しているのは、超低コストのインデックスファンドなので、
それを考慮すると決して安いとは言えません。むしろ高いと言えるでしょう。

購入時手数料 1.08%(税込)
信託報酬 1.0692%(税込)
信託財産留保額 0
実質コスト 1.07~1.17%(概算値)

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』の評価分析

基準価額をどう見る?

マイスタートは設定してから期間がまだ短く基準価額の推移が出せませんが、
マイスタートとほぼ同じ内容のリスク抑制世界8資産バランスファンド
『しあわせの一歩』の基準価額の推移が参考になります。

確かに±2%以内の間を推移していますが、株式が好調だった2017年でさえ、
2%程度しかでておらず、2018年の1月末の市場の大暴落以来、
まったく基準価額が伸びていません。

これは、リスクを2%と設定している以上、リスクをとって
挽回するという運用手法がとれないことが原因です。

評判はどう?

ネットでの書き込みなどで調べる方法もありますが、評判を知るうえで
一番役に立つのが、月次の資金流出入額でしょう。

資金が流入しているということは、それだけこのファンドを購入している人が
多いということなので、評判が良いということです。

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』は設定から
1カ月で60億円超の流入があり、バランス型ファンドの純資産増加額の
ランキングでもトップクラスです。

つまりそれだけ投資家の注目が高いということですね。
ただ、注目が高いことと、ファンドが良いかは別ですので、注意が必要です。

リスクコントロール世界資産分散ファンド『マイスタート』の今後の見通し

このブログではもう何度もお話ししていますが、8資産に分散して投資ができて、
かつ運用のプロがタイミングよく資産の比率を変えてくれると聞くと、とても
お得感を感じてしまいます。

しかし、運用業界にいればわかりますが、そんなタイミングよく資産構成比率を
変えることはできません。

マイスタートの資産構成比率を見ればわかりますが、株式とリートは合わせて
10%程度しかなく、それ以外は現金と債券のみで運用されています。仮に
株式比率を20%に変えたところで、そこまでパフォーマンスに影響を与えません。

リスクを2%以内に抑えるためには株式比率やリートの比率を高めれないため、
必然的に債券と現金の比率を高めておかなければならず、リスクは下がるけれども、
ちっとも増えないということになります。

さきほど、紹介した『しあわせの一歩』は、設定してから1年半ほど経ちますが、
設定来の運用実績は+0.32%にとどまっています。たしかにリスクは抑えられていますが、
リスクを怖がり過ぎて、チャンスを逃してしまっている運用になっています。

マイスタートも中身は全く同じファンドなので、この程度のリターンしか
期待できないと思ってください。

結局、このファンドは、何も考えたくない(何も考えられない)投資初心者をターゲットに
耳ざわりによい言葉を並べたてて、資金を集めているファンドと言えると思います。

私は、海外の運用会社の方と話をする機会があるのですが、「日本人の考え方は理解できない。
なぜリスクをそこまで嫌うんだ。」と言われました。

私もまさにそのとおりだと思っており、資産が減るのが嫌なのであれば、投資をしないほうが
よいと思います。このように思ってしまう人はそもそも投資マインドが
まだしっかりできていないので、まずは投資に対する考え方を変えるところから
始めたほうがよいでしょう。