一時期は2兆円を越える規模の巨大ファンドだった野村アセットの
マイストーリー分配型(年6回)Bコース。

国内外の債券と株式に分散投資をするというシンプルなコンセプト
のファンドですが、多くの投資家から支持を集めていました。

マイストーリー分配型には為替ヘッジありのAコースと為替ヘッジなし
のBコースがあり、今日はにより人気の高いマイストーリー分配型
(年6回)Bコースを分析していきます。

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの基本情報

投資対象は?

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの投資対象は国内の株式及び
世界の株式、債券です。株式部分で中長期的な元本の成長を目指し
つつ、高格付け債券で安定的な利子収入を得つつ、高利回り債券で
高い利子収入の獲得を目指します。

現在の資産構成比は以下のようになっており、株式部分が約25%、
高格付け債券が約35%、高利回り債券が約35%となっています。
分散投資でリスクを低減しつつ、資産の成長を狙っていきます。


※引用:マンスリーレポート

純資産総額は?

投資を検討するうえで、純資産総額は必ず確認しておきたいポイントです。

純資産総額が大きいほうが、ファンドマネージャーが資金を運用する際に
効率よく運用できますし、ファンドの運用で必ず発生する保管費用や
監査費用が相対的に低くなりますので、コストが相対的に低く抑えられます。

また投資信託の規模が小さくなると運用会社自体がその投資信託に
力を注がなくなりパフォーマンスが悪くなることもありますので
注意が必要です。

まさか知らない?絶対知っておきたい純資産総額のマメ知識

マイストーリー分配型(年6回)Bコースは2007年ごろ、2兆円を越える
巨大なファンドでしたが、リーマンショック以降は純資産総額が毎年
減少しており、現在では約1500億円程度になっています。

減少しているとはいえ、未だに1000億円をこえる大きなファンドです。
規模の大きさによるデメリットはありませんね。


※引用:マンスリーレポート

実質コストは?

投資信託には、購入時の手数料や信託報酬の他にも費用がかかって
いることをご存知ですか?

これを実質コストと言いますが、実質コストには、株式売買手数料や
有価証券取引税、監査費用などが含まれています。

特に純資産総額が小さいときには、信託報酬より実質コストがかなり
割高になっている場合もあるので、注意が必要です。

信託報酬を信用するな。知らないうちに差し引かれている実質コストの調べ方

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの実質コストは1.45%とバランス型
ファンドにしては割高です。

近年では超低コストのバランス型ファンドも多数登場してきていますので、
そのあたりのファンドよりもパフォーマンスが優れていないと投資しよう
とは思えません。

投資信託の手数料は安ければ安いほどいいという勘違い

購入時手数料 2.16%(税込)※上限
信託報酬 1.45%(税込)
信託財産留保額 0.25%
実質コスト 1.45%(概算値)

※引用:運用報告書(決算日2018年7月20日)

実質コストを加味しても、圧倒的に高いリターンを出しているアクティブファンド特集

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの評価分析

基準価額の推移は?

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの基準価額は直近3年間で
7%ほど上昇しています。

分配金を年6回出していますが、堅実な分配が行われているため、
基準価額の下落が起こっていない点は評価できますね。


※引用:モーニングスター

利回りはどれくらい?

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの直近1年間の利回りは▲1.39%です。
3年、5年、10年平均利回りも約4%を超えるパフォーマンスとなっており、
同カテゴリー内でも高い利回りを実現できていることがわかります。

ちなみにあなたは実質利回りの計算方法はすでに理解していますか?
もし、理解していないのであれば、必ず理解しておいてください。

これがわかっていないとマズイ。実質利回りの計算方法。

平均利回り %ランク
1年 ▲1.39% 68%
3年 +4.84% 11%
5年 +3.73% 9%
10年 +8.39% 7%

※2019年3月時点

標準偏差は?

標準偏差まで確認する人はあまりいませんが、マイストーリー分配型
(年6回)Bコースの基準価額のブレの大きさを知るには役立ちます。

標準偏差は9~10程度となっていますので、国内のREITなどよりは
基準価額のブレが大きく、株式ファンドと比べて、基準価額のブレは
3分の2程度であることがわかります。

標準偏差から将来リターンがある程度予測できるのはご存じでしょうか?
まだ計算方法を知らないと言う方はこの機会に覚えておいてくださいね。

本当にできてる?標準偏差から予測する将来リターンの計算方法

標準偏差 %ランク
1年 8.79 94%
3年 8.77 89%
5年 9.37 88%
10年 10.82 94%

※2019年3月時点

年別のパフォーマンスは?

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの年別のパフォーマンスを
見てみましょう。

2018年は約10%程度のマイナスとなっており、2015年もマイナスで
終わっています。プラスが出る年は10%超のプラスが出る年もあるようですね。

債券の比率が高いのでリスクはかなり小さいと思ってしまいがちですが、
高利回り債券は株式のようなものなので、思ったよりリスクは大きくなっています。

年間利回り
2018年 ▲9.48%
2017年 +10.58%
2016年 +0.61%
2015年 ▲2.82%
2014年 +15.18%

※2019年3月時点

類似ファンドとのパフォーマンス比較

マイストーリー分配型(年6回)Bコース)への投資を検討するのであれば、
より低コストのインデックスファンドよりもパフォーマンスで優れて
いなければ投資する価値がありません。

バランス型ファンドの場合、資産構成がまったく同じインデックスファンドを
探すのは難しいので、近年非常に人気の高いeMAXIS Slimバランス(8資産均等型)
と比較をしてみました。

結果は、eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)の圧勝です。

これであればわざわざ高い購入時手数料と信託報酬を支払わなくても、
eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)へ投資をしておけば十分です。


※引用:モーニングスター

最大下落率は?

マイストーリー分配型(年6回)Bコースに投資をする前に、
最大でどの程度下落する可能性があるのかを知っておくことは
非常に重要です。

どの程度下落する可能性があるかを把握しておけば、大きく下落した
相場でも落ち着いて保有を続けられるからです。

それではマイストーリー分配型(年6回)Bコースの最大下落率を
見てみましょう。

最大下落率は2008年1月~2008年12月の1年間で▲37.28%です。
バランス型ファンドでも40%近くの下落をしてしまっているので、
自分が取りたいと思えるリスクよりも高くなっている可能性があります。

最大下落率を知ってしまうと、少し足が止まってしまうかもしれません。
しかし、以下のことをしっかり理解しておけば、元本割れの可能性を
限りなく低くすることが可能です。

元本割れを回避するためにできるたったひとつのこととは?

期間 下落率
1カ月 ▲23.14%
3カ月 ▲32.18%
6カ月 ▲33.91%
12カ月 ▲37.28%

※2019年3月時点

分配金の内訳と余力は?

つづいて、マイストーリー分配型(年6回)Bコースの分配金の状況を
確認しておきましょう。

2015年以前から各月で30円の分配金を出しています。年間で180円の
分配ですので、基準価額に対する分配金の割合を示す分配金利回りで
見ても、2%程度なので健全な分配がされています。

分配余力をは15カ月程度ですが、翌期繰越対象額が増加していますので、
今後も30円の分配であれば、問題なく続けられるでしょう。

ただ、このブログでは何度も言っていますが、特別な事情がない限りは
分配金は受け取らないほうが投資の投資の効率はよくなります。

計算するとよくわかる!分配金を受け取ることによるデメリットとは?

分配金 当期収益以外 繰越対象額
77期 30円 1円 434円
78期 30円 444円
79期 30円 451円

評判はどう?

それでは、マイストーリー分配型(年6回)Bコース の評判はどうでしょうか?

ネット等で口コミを調べることもできますが、資金の流出入を見ることで、
評判がわかります。評判がよければ、資金が流入超過になりますし、評判が
悪くなっていれば、資金が流出超過になります。

マイストーリー分配型(年6回)Bコース は2015年以降、毎月資金が
流出し続けています。

安全な分配がなされているのは良いことですが、パフォーマンス自体が
大して優れていないことと、どうしても分配金目当てで投資をしている人は
分配金利回りが高いファンドへと流れる傾向があるため、ファンドを解約
する人が後を絶たないと考えられます。


※引用:モーニングスター

マイストーリー分配型(年6回)Bコースの今後の見通し

いかがでしょうか?

バランス型ファンドですので、今後も安定的に2~3%の利回りであれば
期待ができると思います。

ただ、低コストのインデックスファンドにパフォーマンスで負けて
いるので、あえてコストが高くて、利回りの低いマイストーリー
分配型(年6回)Bコースへ投資するメリットがありません。

私自身はバランス型ファンドへの投資自体をおすすめしてはいませんが、
それでも投資したいという人はeMAXIS Slimバランス(8資産均等型)
の投資を検討したほうがよいでしょう。

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